ВИДЫ И ЭТАПЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

УДК 330.322

Введение

В настоящее время реализация эффективных инвестиционных проектов является важнейшим условием модернизации российской экономики, перехода ее на новый высокотехнологичный путь развития.

Тем не менее, одной из центральных проблем системы управления крупномасштабными проектами есть организация их финансирования, то есть обеспечение проекта достаточным объемом финансовых ресурсов.

Наиболее перспективная форма финансирования инновационных проектов — проектное финансирование, поскольку предоставляется возможность привлечения средств без предоставления залога, обеспечивается реализация проектов при значительной государственной поддержке, а также осуществляется соразмерное распределение рисков среди всех участников проекта.

Актуальность

В современных условиях неопределенности рыночной экономики проектное финансирование становится привлекательной альтернативой привлечения инвестиций для предприятий, нуждающихся в дополнительных финансовых ресурсах. Длительная эволюция проектного финансирования, а также обилие его участников способствовали распространению разнообразных видов и этапов осуществления проектного финансирования.

Целью данной статьи является рассмотрение существующих видов, а также механизма осуществления проектного финансирования на современном этапе.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи: рассмотреть существующие виды проектного финансирования; выявить характерные особенности каждого из видов проектного финансирования и изучить основные этапы осуществления проектного финансирования в нынешних условиях развития.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания: абстракции и конкретизации (при исследовании сущности и роли проектного финансирования в условиях недостаточности денежных средств для кредитования дорогостоящих проектов); исторический и логический метод (изучение этапов осуществления механизма проектного финансирования в современных условиях). Также в работе были использованы методы анализа и синтеза (при исследовании разнообразных видов, схем интеграционных объединений в рамках проектного финансирования, рассмотрение участников проекта как единого целого, а также определение их функций в отдельности друг от друга).

Результаты:

В соответствии с гражданским кодексом Российской Федерации проектное финансирование представляет собой комплексную сделку, структурируемую с использованием таких гражданско-правовых инструментов, как кредитные договоры, лизинговые соглашения, банковские гарантии, коммерческие кредиты и другое [1].

Следовательно, проектное финансирование представляет собой способ организации долгосрочного кредитования крупномасштабного инвестиционного проекта, что предусматривают минимизацию рисков и повышение эффективности вложения банковского капитала по сравнению с традиционным кредитованием.

Проектное финансирование как специальная техника финансирования проектов возникла в Северной Америке в 70- х гг., что было связано с резким возрастанием цен на нефть. С тех пор, был пройден длительный исторический путь становления и развития проектного финансирования, как в Российской Федерации, так и за рубежом, что способствовало возникновению разнообразных видов проектного финансирования и их применение в разнообразных отраслях народного хозяйства [2, c.98].

Таким образом, существует большое разнообразие видов проектного финансирования, которые следует классифицировать по шести основным признакам, в частности по степени риска (с полным регрессом на заемщика, без регресса на заемщика, с ограниченным регрессом); по форме собственности ( государственные, частные, государственно-частные проекты); по способу финансирования (с совместным финансированием и с последовательным финансированием); по отрасли (сфера энергетики, строительства, машиностроения, сельского хозяйства, водоснабжения); и по источнику финансирования (банковское, лизинговое, государственное, смешанное финансирование).

Исходя из представленных данных, следует отметить, что финансирование с полным регрессом на заёмщика - наиболее распространенная форма проектного финансирования, ввиду быстроты и простоты получения необходимых средств для финансирования проекта, низкой стоимости [3, c.65]

Этот тип финансирования применяется в случае финансирования инвестиционных проектов, имеющих государственное значение, а также при предоставлении финансовых средств в форме экспортного кредита.

Следует отметить, что проектное финансирование без какого-либо регресса на заёмщика имеет высокую стоимость, что связано с высоким риском для кредитора.

Соответственно, при проектном финансировании с ограниченным регрессом на заёмщика все риски равномерно распределяются между всеми участниками проекта.

Наиболее распространённым видом по форме собственности является проектное финансирование в рамках государственно-частного партнерства [3].

Одной из важнейшей классификаций проектного финансирования есть деление на виды по способу финансирования. Так, финансирование с совместным финансированием предполагает, что несколько кредитных учреждения выделяют займы для реализации дорогостоящего инвестиционного проекта.

Как правило, существуют следующие формы: 1.Самофинансирвоание, если кредиторы выступают единым пулом, выполняющий функции проектного объединения (рис.1).