Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?
Международный научно-исследовательский журнал публикации ВАК
Научные направления
Поделиться:
Статья опубликована в №34 (июнь) 2016
Разделы: Экономика
Размещена 17.06.2016. Последняя правка: 17.06.2016.

О СУЩНОСТИ ПОНЯТИЯ «ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ»

Рубан Любовь Витальевна

Магистрант

КРЫМСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ имени В.И. Вернадского

Студентка, кафедра государственных финансов и банковского дела

Научный руководитель: Ворошило Виктория Викторовна, кандидат экономических наук, доцент, Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского


Аннотация:
Рассмотрены основные подходы к трактовке понятия «денежные потоки»; выявлены отличительные черты денежных потоков, перемещение денег, валютных фондов, как наличных, так и безналичных, также оборот отдельных денежных инструментов.


Abstract:
The main approaches to the interpretation of the concept "cash flow"; distinctive features of cash flows the movement of money, currency funds, cash and cashless, also the sales of certain monetary instruments.


Ключевые слова:
денежные потоки; денежные средства; ликвидность; экономическая стабильность.

Keywords:
cash flows; cash; liquidity; economic stability.


УДК 336.011

ВВЕДЕНИЕ. Концептуальные основы сущности, создания и вращения денежных потоков наиболее обширно и нередко рассматриваются в литературе с финансовым уклоном. Изучению проблематики денежных потоков посвятили свои работы как отечественные специалисты, так и зарубежные экономисты.

Не снижая практической значительности проделанных изучений, отметим, что современной научной школой еще не создано единой теоретической базы, охватывающей весь сегменты управления денежными потоками предприятия. Также не выработано общепризнанного подхода к толкованию категории «денежные потоки», не сформулированные отчетливые формулировки задач и целей управления денежными потоками предприятий.

ЦЕЛЬЮ данного исследования является рассмотрение основных подходов к пониманию денежных потоков.

ОСНОВНОЙ МАТЕРИАЛ. В финансовой литературе научные работники уделяют значительное внимание задаче управления денежными потоками в большей мере с позиций регулирования денежных средств, ликвидностью, экономической стабильностью. Как самостоятельный объект анализа и управления денежные потоки анализируются в малой степени.

Это затрудняет составление учетно-аналитической информации с целью регулировки денежных потоков. Механизмы управления денежными потоками, разработанные иностранными специалистами и ориентированные на стабильную рыночную экономику, имеют невысокую практическую ценность для внедрения предприятиями.

Российские специалисты начали обширно оперировать термином «денежный поток» только с началом рыночного реформирования экономики. В рыночной специфике возникновение термина «денежный поток» наряду с существованием категории средств абсолютно оправданно. Так как термин «денежный поток» трактует динамику предпринимательской деятельности, где валютные поступления и выбытия имеют характерное постоянство, движутся непрерывными потоками. Лишь в балансе предприятия его средства показаны на определенную дату.

Следует отметить, что существуют различные подходы к определению и трактовке понятия «денежный поток».

Анализ финансово-экономической литературы позволил установить, что отечественные и зарубежные ученые по-разному трактуют определение понятия «денежные потоки» предприятия и вследствие этого по-разному подходят к управлению им, что видно из табл. 1.

Таблица 1. Сущность понятия «денежные потоки»

Авторы

Содержание понятия

Бланк И. А. 

 

«денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных поступлений и выплат денежных средств по отдельным интервалами периода времени рассматриваемой генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности»[1, с. 354].

Бочаров В. В.

«денежный поток предприятия - это движение денежных коробов, который стремится к нулю, поскольку негативный результат от одного из видов хозяйственной деятельно­сти предприятия должно компенсироваться положительным от другой. В противном случае предприятие может стать банкротом»[2, с. 158].

Быкова Е.В.

«денежные потоки – это: 1) элемент анализа доходов и расходов предприятия, который должен использоваться как индикатор ликвидности и эффективности его инвестиционной, финансовой деятельностей; 2) дополнительные капиталовложения предприятия и т.д.»[4, с. 56].

Бригхэм Ю.Ф.

«денежный поток - это фактические чистые наличные средства, поступающие в фирму (или расходуются ней) в течение некоторого определенного периода»[3, с. 797].

Ван Хорн Д.,

Ваховская М.Ю.

«денежные потоки предприятия – это: 1) потоки наличных средств, которые имеют непрерывный характер; 2) собственные оборотные средства»[5, с. 245].

Дзюблюк А.В.

«денежный поток – это базовое источник для погашения займов и способ оценки кредитоспособности предприятия»[7, с. 8].

Коваленко Л. О.,

Ремнева Л.М.

«денежные потоки - это поступления и выбытия денежных средств и их эквивалентов в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятий»[8, с. 259].

Колласс Б.

«под общим денежным потоком следует понимать избыток средств, который образуется на предприятии в результате всех операций, связанных и не связанных с осуществлением хозяйственной деятельности»[9, с. 111].

Лигоненко Л.А. и Сытник Г.В.

«денежные потоки предприятия - это система распределенных во времени поступлений и расходов денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью и со­провождают движение стоимости, выступая внешней признаком функционирования предприятия»[10, с. 52].

Поддерегин А. Н.

«денежный поток можно определить как совокупность последовательно распределен­ных во времени событий, связанных с обособленным и логически завершенным фактом смены владельца денежных средств в связи с выполнением договорных обязательств между экономическими агентами (субъектами хозяйствования, государством, домохозяйствами, международными организациями)»[11, с. 353].

Райс Т. и Койли Б.

«денежный поток – это: 1) индикатор кредитоспособности и платежеспособности предприятия; 2) способность предприятия генерировать дополнительные объемы денежных средств для погашения обязательств по полученным займам»[12, с. 268].

Славьюк Р.А.

«денежные потоки – это поступление и выбытие денежных средств предприятия»[14, с. 12].

Сорокина Е.М.

«понятие денежный поток, является агрегированным и включает различные виды по­токов, обслуживающих финансово- хозяйственной деятельности предприятия»[13, с. 18].

Терещенко О.А.

«денежные потоки являются внутренним источником финансовой стабилизации пред­приятия из-за увеличения его входных и уменьшения исходящих денежных потоков, направляемых на рост платежеспособности»[14, с. 402].

Тян Р.Б.

«денежный поток – это масса наличных средств, которая поступает или выбывает из обращения как денежные выплаты, а разница между входящими и исходящими денеж­ными потоками определяется как доход»[15, с. 98].

Ясышена В.В.

«денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и расходов денежных средств и их эквивалентов, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, пространства, структуры, риска и ликвидности»[16, с. 321].

При изучении исследовательских работ ученых наглядно предстает проблема расхождения к подходам, не только лишь условного толкования содержания валютных потоков, как объекта финансового менеджмента, но и в отношении определение самой терминологии.

По мнению авторов, «исследования денежных потоков позволяет осознать весь механизм его функционирования, так как при наличии собст­венной, относительно самостоятельной логики развития, денежные потоки имеют внешние признаки всего комплекса функциональных связей, которые развиваются на предприятии в процессе его деятельности»[10]. Предложенное Терещенко О.А. «определение понятия денежные потоки не является комплексным, поскольку в нем не нашли отражения такие финансовые понятия, как прибыльность, рентабельность, деловая активность и т.д. – результаты эффективного управления денежными потоками предприятия»[14].

Нельзя согласиться с определением понятия «денежный поток», дан­ным Быковой Е.В., которая считает, что «чистый денежный поток является элементом анализа доходов и расходов предприятия. Считаем, что чистый денежный поток не имеет непосредственной связи с доходами и расходами предприятия, так как он не учитывает части доходов (расходов), которые не связаны с непосредственным поступлением (расходованием) денежных средств»[4]. Можно согласиться в этом вопросе с Ясышеною В.В., которая доказала, что «применение денежного потока как одного из элементов анализа доходов и расходов становится невозможным из-за временной разницы в поступлении и расходовании денежных ресурсов и отнесении их на финансовый результат от хозяйственной деятельности предприятия»[16].

При планировании перемещения денег в отсутствии учета конфигураций дебиторской задолженности имеет возможность появиться искажения планового размера чистого валютного потока от операционной деятельности фирмы, так как дебиторская задолженность представляет собой необходимую сумму валютных ресурсов в расчетах. Поэтому, нельзя согласиться с определением Дзюблюк А.В. о том, что «дебиторская задолженность не является частью денежного потока предприятия, так как существует достаточное вероятность превращение ее в сомнительную или безнадежную, а является следствием не превращения ее в наличные денежные ресурсы»[7].

На взгляд автора Славьюка Р.А. – «определение денежных потоков учитывает только внешнее движение денежных средств предприятия, ограничивая внутреннее движение последних, так является несколько ограниченным»[14].

Данное Бочаровым В.В. определение понятия «денежные потоки, может быть применены в практической деятельности предприятий только в процессе стохастической оценки его финансового состояния, поскольку оно не учитывает возможные его динамические изменения в условиях изменчивости и неопределенности рыночной среды»[2].

Как видно, сложилось две позиции в определении денежных потоков. Сторонники одной из них, а именно – И. А. Бланк [1], В. В. Бочаров [2], Р. Б. Тян, «характеризуют валютные потоки как разницу между приобретенным и выплаченным предприятием капиталом за конкретный период времени»[15]. Адепты иной позиции конкретный период времени.

Автор считает, что наиболее разумно изложение положения второй позиции и признание валютного потока как перемещения денег, так как «поток» – это «движение», другими словами поступления и использование денег. Таким образом, понятие «денежный поток» характеризует перемещение денег, валютных фондов, как наличных, так и безналичных, также оборот отдельных денежных инструментов.

На взгляд автора В.В. Ясышеною - «денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и расходов денежных средств и их эквивалентов, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, пространства, структуры, риска и ликвидности. В этом случае под денежными средствами понимают наличные, средства на счетах в банках и депозиты до востребования, а эквивалентами денежных средств являются краткосрочные, высоколиквидные инвестиции, которые свободно конвертируются в определенные суммы денежных средств и обладающими незначительный риск изменения стоимости»[16].

ВЫВОДЫ. Анализируя вышеизложенное, появляется вопрос выбора более удачного определения валютного потока и его уточнения. На взгляд автора, более удачным считается определение валютного потока, представленное В.В. Ясышеною.

Хотя при всем отличии в элементах, все подходы к истолкованию актуализируют исключительную значимость валютного потока для функционирования фирмы и обеспечения создания добавленной стоимости, обеспечение перманентного подъема цены компании как целостного имущественного комплекса в длительной перспективе и достатка владельцев этого субъекта.

Библиографический список:

1. Бланк И. А. / Управление финансовой стабилизацией предприятия // И. А.Бланк – К: Ника–Центр, Эльга, 2003. – 496 с.
2. Бочаров В. В. / Коммерческое бюджетирование // В. В. Бочаров – СПб.: К,2003. – 368 с.
3. Брігхем Є. / Основи фінансового менеджменту // Є. Брігхем. Пер. з англ. – Київ: Молодь, 2005. – 1000 с.
4. Быкова Е.В. / Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Е.В. Быкова // Финансы. − 2000 −№ 2.−С. 56-59.
5. Ван Хорн Дж. К. / Основи управления финансами // Дж. К. Ван Хорн: Пер.с англ./Гл.ред.серии Я. В.Соколов. – К.:Финансы и статистика, 2008. – 800 с.
6. Ваховська М. Ю. / Логістичні потоки : визначення, параметри, харак-теристики // М. Ю. Ваховська: Вісник Національного університету “Львівсь-ка політехніка”. – 2008. – № 623. – С. 22-28.
7. Дзюблюк О. / Особливості оцінювання грошового потоку підприємства в системі банківського аналізу кредитоспроможності позичаль¬ника // О. Дзюблюк: Банківська справа. – 2001. – № 1. – С. 8-12
8. Коваленко Л. О. / Фінансовий менеджмент // Л. О. Коваленко, Л. М. Ремньова: Навч. посіб. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К: Знання, 2005. – 485 с. – (Вища освіта XXI століття).
9. Колласс Б. / Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы // Б. Колласс: [учебное пособие] – М.: Фи¬нансы, ЮНИТИ, 1997. – 576 с.
10. Лігоненко Л. О./Управління грошовими потоками//Л. О. Лігоненко, Г.В.Ситник: Навч. посіб. – К: Київ. нац. торг.– екон.ун-т, 2005. – 255 с.
11. Поддєрьогін А. М. / Фінансовий менеджмент: Підручник / Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А. М. Поддєрьогін. – К: КНЕУ. – 2005. – 535 с.
12. Райс Т. / Финансовые инвестиции и риск // Т. Райс, Б. Койли. – К.: Издательское бюро ВНУ, 1995. – 592 с.
13. Сорокіна О.М. / Трансформація показників та методів аналізу діяль-ності сільськогосподарських підприємств адекватно ринковим відноси-нам : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.07.02 // О.М. Сорокіна: Дніпропетровський держ. аграрний ун-т. – Д., 2000. – 18 с.
14. Терещенко О. О. / Фінансова діяльність суб'єктів господарювання // О. О. Терещенко: Навч. посібник. – К: КНЕУ, 2003. – 554 с.
15. Тян Р. Б. / Планування діяльності підприємства // Р. Б. Тян: Навч. посібник. – К: МАУП, 1998. –156 с.
16. Ясишена В. / Сутність грошових потоків підприємств та їх класифі-кація // В. Ясишена: Вісник ТНЕУ. Економічний аналіз. – 2008. – Вип. 2 (18).– С. 321-324.




Рецензии:

17.06.2016, 10:40 Ямилов Рамиль Могатович
Рецензия: Рекомендую к публикации

17.06.2016, 11:17 Жансагимова Аягоз Ержановна
Рецензия: Рецензируемая работа посвящена важной проблеме по определению понятия денежных потоков, вернее их пониманию, в связи с расхождением предоставленным различными учеными данной области науки. Глубокое исследование авторов к подходу понятия "денежные потоки" приобретает большую значимость так, как адекватное отображение облегчит изучающим закладывать основы знаний, с виду незначительных, но важных при закладки фундаментальных знаний. К тому же на сегодняший день, когда интерграция занимает важнейщую часть экономик стран мира, а значит проблем с понимаем трактокви "денежные потоки" должно четко звучать, как в теоретической понимании. так и в практическом использовании данного понятия во взаиморасчетах меджу странами. Статья может быть рекомендована к печати.

17.06.2016, 16:11 Боровский Владимир Наумович
Рецензия: Статья хорошая, но Я являюсь доцентом этого университета, поэтому не имею права на рецензию научной статьи коллеги. С уважением Боровский В.Н.

17.06.2016, 18:24 Федоров Владимир Анатольевич
Рецензия: Статья хорошая.Рекомендую к публикации



Комментарии пользователей:

18.06.2016, 9:15 Шляхтов Сергей Сергеевич
Отзыв: Автор почему-то включает в понятие денежные потоки ликвидность и многое другое. Как видится это не верно. Начнем сначала. Термин "денежные потоки" возник в процессе анализа деятельности экономики (первые моделирования осуществлялись именно с помощью воды, которая выполняла роль денег). В макроэкономике как в относительно замкнутой системе (внешние связи не имели решающего значения для функционирования) можно корректно использовать данный механизм. В микроэкономике внешние связи являются главнейшим препятствием для адекватного применения данного термина. Но и это еще не все. Как предполагается денежные потоки это своего рода логистика расходов предприятия (чем плох термин?). Так вот, большая часть внутренней деятельности предприятия не может адекватно быть выражена в денежных эквивалентах, либо это приведет к существенному росту издержек (оценка рисков и последствий ремонтов, корпоративная культура и многое другое). Отсюда следует, что в чисто практических целях следует ограничить понятие денежные потоки бухгалтерским учетом в микроэкономике, но прописать возможность его расширения: денежный поток это логистика денег внутри предприятия, в практике обычно ограничивающаяся бухгалтерским учетом.


Оставить комментарий


 
 

Вверх