Разделы: Экономика
Размещена 03.06.2017. Последняя правка: 02.06.2017.
Просмотров - 4467

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ПАО АНК «БАШНЕФТЬ» - РЕСПУБЛИКА БАШКОРТОСТАН

Фаткуллина Руфина Дамировна

Бакалавр

Стерлитамакский филиал Башкирский государственный университет

Студент

Иремадзе Элисо Отаровна, доцент, кандидат химических наук, Стерлитамакский филиал Башкирский государственный университет РФ.

УДК 33(338)

Введение. Современный этап экономики сопровождается для многих экономических субъектов  попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска, так как именно основные средства дают гарантию независимости и надежности предприятия. У большинства хозяйствующих субъектов возникает необходимость в объективной оценке своих средств.[1] Условия конкурентной среды и неустойчивых внешних факторов способствуют незамедлительной реакции на отклонения от нормальной деятельности компании.

В условиях небольшого роста рыночной экономики, главной проблемой выступает недостаток денежных средств для осуществления производственной деятельности. Одной из причин является нерациональное использование денежных средств в компании.[2] Следовательно, дефицитный денежный поток отрицательно скажется на низкий уровень мобильности компании, а также на уровень состоятельности, что в будущем может повлиять на производительность труда и в конечном итоге скажется на задержку связанную с выплатами заработной платы.

Управление финансовыми потоками в нынешних обстоятельствах становится наиболее важным направлением деятельности финансового руководителя. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и платежей, либо в результате непредвиденных обстоятельств у экономического субъекта могут возникать проблемы с исполнением нынешних обязательств. Отсутствие аналитической информации, выявляющей причины подобного состояния финансовых средств, как части оборотных активов предприятия, в итоге может привести к полной несостоятельности предприятия [3]. Более того, факторы, влияющие на современное положение экономики вообще и промышленных предприятий в частности, настолько многогранны, что объективно подталкивают к необходимости поиска новых путей финансового восстановления отечественных предприятий. Таким образом, управление финансовыми потоками отвечает на задачи связанные с производительностью компании, а именно совершенствования механизма регулирования и контроля денежных потоков, анализ причин дефицита или профицита денежных средств и поиска таких решений, которые будут отвечать на данные проблемы.

Формирование рациональной структуры денежных потоков компании в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов является одной из главнейших проблем финансового анализа. Оптимальная структура бухгалтерского баланса подразумевает сочетание концепции начислений, концепции денежных потоков и служит основой для прогноза будущей деятельности, обеспечивающее эффективное функционирование компании. Поиск такого соотношения - проблема, выполняемая с помощью своевременно проведенного анализа и соответствующих мер. Оптимальная структура баланса компании может свидетельствовать как об эффективной деятельности компании, так и сигнализировать о ряде проблем [4].

Финансово - хозяйственная деятельность компании сопровождается движением денежных средств, наличие которого не всегда означает существование в компании системы управления финансовыми потоками. Именно осознанное, плановое, эффективное управление денежными потоками на предприятии способно обеспечить непрерывный процесс производства, реализации продукции и получения прибыли, повысить интенсивность протекающих экономических операций.

Особую значимость управления денежными потоками в нефтеперерабатывающей компании приобретает торговая деятельность в связи с рядом общеотраслевых особенностей: отсутствием длительной стадии производства, высокий оборот активов, зависимостью от конъюнктуры товарных и финансовых рынков, высокой долей кредитных средств. Управление денежными потоками в компании должно сформировать такую систему управления, при которой повысится уровень состоятельности компании, а финансовая устойчивость сможет существенно понизить финансовые риски.

Актуальность проблемы поиска оптимального соотношения потоков во многом и определила выбор темы для исследования.

Таким образом, в работе была попытка всестороннего и глубокого изучения  экономической информации о функционировании анализируемой компании и создания математической модели оптимального плана соотношения денежных потоков. Для анализа рассматривались следующие ключевые показатели: денежный поток компании по разным направлениям,  инфляция и производительность труда.

Экономико - математическая модель, является неотъемлемой частью любого исследования в области экономики, это математическое описание экономического объекта или процесса с целью исследования и управления ими [5].

Использование математических методов в проведенном анализе в первую очередь улучшит результативность итогов анализа изучаемого процесса за счет расширения набора показателей, обоснования принимаемых управленческих заключений, выбора рационального варианта применения хозяйственных ресурсов, выявления и мобилизации запасов с целью увеличения производительности. [6]

Целью данной работы являлся анализ и построение оптимальной модели денежных потоков в компании. Объектом исследования рассматривалось ПАО АНК «Башнефть». На сегодняшний день, предприятие составляет основу рыночной экономики по республике Башкортостан.

Научная новизна заключается в проведении анализа нефтеперерабатывающей компании ПАО АНК «Башнефть» с помощью корреляционно-регрессионной модели.

Итак, для поиска оптимального соотношения денежных потоков была построена экономико - математическая модель на основе  корреляционно - регрессионного анализа.

Таким образом, в работе рассматривалось обобщающее понятие денежных потоков, с содержанием в себе большого количества разнообразных видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Анализ денежных потоков, при этом под денежными потоками понимается - движение денежных средств на счетах предприятия и в процессе хозяйственной деятельности, является одним из основных этапов управления на предприятии.[7] В случае, когда финансовый поток снижается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Дефицит денежных средств компания способна испытать даже в том случае, если формально оно остается рентабельным. Примером может послужить ситуация, когда нарушаются сроки платежей клиентами компании.

Были подвергнуты к рассмотрению три вида денежных потоков: денежный поток по операционной деятельности, денежный поток по инвестиционной деятельности, денежный поток по финансовой деятельности предприятия. Денежный поток анализировался как совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности компании ПАО АНК «Башнефть».

С целью улучшения финансовой устойчивости крупной нефтеперерабатывающей компании желательно иметь оперативную аналитическую информацию о денежных потоках компании и условиях их формирования. Вместе с тем, для реализации возможности быстрого реагирования на происходящие изменения, перераспределения ресурсов на наиболее значимые направления деятельности крупной нефтеперерабатывающей компании необходимо располагать результатами не только текущего, но и оперативного, а главное прогнозного анализа. Прогноз движения денежных средств позволяет не только контролировать финансовое состояние организации, но и предвидеть риски, угрожающие её финансовой устойчивости, и таким образом разработать, либо скорректировать финансово-экономическую политику организации. В то же время, способность анализировать экономические риски и грамотно оценить текущее финансовое положение компании позволяет принимать обоснованные управленческие решения, как контрагентам, так и ее конкурентам.

Денежные потоки компании во всех их формах и видах, равно как и совокупность денежных платежей и поступлений, безусловно, являются важнейшим, самостоятельным объектом финансового менеджмента и  требуют углубления теоретических разработок и выработки практических рекомендаций.

Был проведен корреляционно - регрессионный анализ финансовых показателей ПАО АНК «Башнефть». Как отмечалось выше, важное влияние на денежный поток (y) оказывают такие факторы как инфляция (x1) и производительность труда (x2). На основе данных показателей была построена регрессивная модель. Для получения более точных показателей рассматривались данные по кварталам (Таблица 1).

Рисунок 1. Квартальные данные ПАО АНК «Башнефть»

 

i	y	x1	x2
1	19158376048	7,28	16390000
2	20066205952	1	35120000
3	23075240000	1,72	54952690
4	30000178000	2,26	71463000
5	21640000000	2,31	11189000
6	26525035000	2,42	24584000
7	25151817000	1,38	41892560
8	32783148000	4,72	60137000
9	19027038768	1,87	10023000
10	21000103986	1,59	20794000
11	21997857246	1,17	33673600
12	20675000000	1,64	46520000
13	23783128100	1,45	10026000
14	14416765528	1,72	12706000
15	18732106000	1,88	17001230
16	21019000372	1,34	11908000
Σ	359051000000,00	35,75	478380080
ср.знач	22440687500	2,234375	29898755

 

 В ходе проведения анализа получены следующие результаты: при увеличении выручки на единицу от своего среднего уровня, денежный поток может увеличится на 0,15 единиц от своего среднего значения. Также положительно будет отражаться на увеличение денежных потоков инфляция. Расчеты показали, что увеличение уровня инфляции повлечет за собой увеличения размера денежного потока. Ниже представлен рисунок итогов корреляционно-регрессионного анализа.

Рисунок 2. Вывод итогов корреляционно-регресионного анализа. 

ВЫВОД ИТОГОВ
Регрессионная статистика
Множественный R	0,711334729
R-квадрат	0,505997097
Нормированный R-квадрат	0,429996651
Стандартная ошибка	3402198408
Наблюдения	16
Дисперсионный анализ
	df	SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	2	1,54128E+20	7,70639E+19	6,657817423	0,01021508
Остаток	13	1,50474E+20	1,1575E+19
Итого	15	3,04602E+20
	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
Y-пересечение	16816602075	1961642441	8,572715252	1,04064E-06	1,2579E+10	21054472920	12578731230	21054472920
x1	433930835,4	552161407	0,785876792	0,446028058	-758941362	1626803033	-758941361,7	1626803033
x2	155,676088	44,1449644	3,526474426	0,003720365	60,3066906	251,0454854	60,30669056	251,0454854

 

 

Проведенный анализ модели показал, что рациональное формирование рассмотренных денежных потоков предварительно, будет способствовать ритмичности операционного цикла компании и будет выступать катализатором обеспечения роста объемов производства и реализации продукции. При этом в построенной модели не рассматривалось любое нарушение платежной дисциплины, которое в будущем отрицательно сказывается на формировании уровня производительности труда, и может дать определенные погрешности в вычислениях осуществлениях модели.

Анализируя построенную модель такой фактор, как инфляция, как показали расчеты, существенно влияет на величину эффективности инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости, потребности в финансировании и эффективности участия в проекте собственного капитала, а также из полученных результатов видно, что изменение уровня рассмотренных факторов в модели на 62% обуславливает изменение денежных потоков компании, то есть изменения денежного потока по операционной деятельности, денежного потока по инвестиционной деятельности, денежного потока по финансовой деятельности предприятия.

Также стоит заметить, что денежный поток ПАО АНК «Башнефть» по итогам анализируемого 2016 года по сравнению с предыдущим годом вырос на 16,2%. Резкий прирост денежного потока в анализируемом году позволил на 17,6% сократить общий долг компании в виде краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов. Капитальные затраты ПАО АНК  «Башнефть» в анализируемом году были на 1,1% ниже уровня предыдущего года.

Заключение. Таким образом, в работе рассматривался денежный поток как характеристика объема формирования финансовых ресурсов за счет внутренних и внешних источников, представляющий собой денежную массу, циркулирующую в нефтеперерабатывающей компании в течение определенного периода с целью получения прибыли, обеспечения ее жизнеспособности и повышения благосостояния собственников. Группировка денежных потоков по перечисленным категориям дает возможность показать влияние каждого из трех направлений деятельности компании на денежные средства. Сумма притоков и оттоков денежных средств по всем трем категориям образует чистый денежный поток. Также процесс управления финансовых средств в компании ПАО АНК «Башнефть» напрямую зависит от процесса планирования денежных потоков. Главным этапом этого процесса является планирование и балансирование. Для того чтобы обеспечить компанию правильностью планирования денежных потоков, руководителям компании следует, осуществлять контроль над информацией об остатках денежных средств на расчетных счетах в банках, а также затраченных финансовых средствах и состоянии рыночных ценных бумаг компании.

Подводя итог, можно отметить, что уровень инфляции и производительности труда на прямую оказывают влияние на денежный поток нефтеперабатывающей компании ПАО АНК «Башнефть», в особенности, на прибыль компании. Так как, регулирование финансовых средств, а именно денежных потоков представляет собой важный инструмент получения прибыли.

Проведенный анализ движения денежных потоков позволяет сделать следующие выводы, что руководству ПАО АНК «Башнефть» следует обратить внимание на величину таких факторов, как производительность труда и инфляцию, поскольку управления ими способно оказать значительное влияние на величину денежных потоков.

1. Optimization model of consumer loans portfolio in commercial banks according to current problems on the example of jsc «Russian standard» bank// Iremadze E.O., Antonova N.A.// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 7-1 (49). С. 30-31.
2. Prediction of financial indicators of a company using mathematical methods// Iremadze E.O., Antonova N.A.// Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 11-1 (53). С. 36-38.
3. Моделирование современной экономической ситуации в России// Кулинич О.В., Иремадзе Э.О.//В сборнике: Государство и бизнес. Современные проблемы экономики Материалы VII Международной научно-практической конференции. Северо-Западный институт управления РАНХиГС при Президенте РФ, Факультет экономики и финансов. 2015. С. 16-20.
4. Эконометрическая модель развития современной экономической ситуации в России// Иремадзе Э.О., Кулинич О.В.// Научное обозрение. 2015. № 2. С. 298-302.
5. Прогнозирование основных экономических показателей// Кулинич О.В., Иремадзе Э.О.//Сборник статей Международной научно-практической конференции. 2014. С. 107-109.
6. Анализ экономической деятельности ОАО Банк «Уралсиб» Иремадзе Э.О., Кривцова Д.Н.// В сборнике: Вопросы образования и науки: теоретический и методический аспекты сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 11 частях. 2014. С. 81-83.
7. Оптимизация структуры потребительского кредитного портфеля коммерческого банка «Уралсиб»//Иремадзе Э.О.//Научное обозрение. 2014.№ 4. С. 352-354.

Рецензии:

15.06.2017, 22:36 Безуглая Наталия Сергеевна
Рецензия: В статье изложен процесс построения корреляционной модели, которая не имеет практического смысла. Кроме этого, материал не содержит научной новизны и похож на решение студенческой задачки. Выводы в задачке правильные, но с практической точки зрения не представляют ценности, ввиду значительного влияния на процесс получения прибыли множества других факторов. Учитывая изложенное, не рекомендую к публикации.

Комментарии пользователей:

Оставить комментарий