Разделы: Экономика
Размещена 31.12.2019. Последняя правка: 08.01.2020.
Просмотров - 988

Анализ рынка акций Республики Беларусь

Торик Светлана Николаевна

Cтудент

Полесcкий государственный университет

кафедра Финансов

Давыдова Наталья Леонтьевна, доцент, кандидат экономических наук, Полесский государственный университет, Шундалова А.Ю.

УДК 336.763.2

Введение. Важнейшей составной частью национальной экономики Республики Беларусь является финансовый рынок, развитие которого предусматривает становление и развитие рынка ценных бумаг. Ряд действий, предпринятых в последние десятилетия регулятором в лице Министерства финансов, обеспечили эффективные предпосылки для его развития (наличие нормативно-правовой базы, системы биржевых торгов и внебиржевого обращения, формирование двухуровневой депозитарной системы).

Таким образом, актуальность данной темы обусловлено тем, что в системе рынка ценных бумаг Республики Беларусь заметное место занимает рынок акций, который относится к сегменту корпоративных ценных бумаг.

Целью данной статьи является анализ рынка акций Республики Беларусь.

Следовательно, основные задачи исследования – дать характеристику рынку акций Республики Беларусь на данный момент времени, а также описать динамику его изменения.

Научная новизна статьи заключается в анализе рынка акций Республики Беларусь, который комплексно не проводился до настоящего время.

Основная часть. На рисунке 1 отражена структура годовой эмиссии основных инструментов рынка ценных бумаг Республики Беларусь. Данные рисунка показывают, что на протяжении последних лет объем выпуска акций снизился, увеличился объем корпоративных облигаций, объем эмиссии государственных ценных бумаг после роста в 2015-2016 году значительно сократился, развитие сегмента рынка корпоративных ценных бумаг произошло благодаря принятым мерам государственными органами (принятие Закона «О рынке ценных бумаг») [5].

Рисунок 1 – Структура годовой эмиссии основных инструментов рынка ценных бумаг за период 2010-2018 гг, %

Примечание – Источник: [5].

 

Важным индикатором развития рынка ценных бумаг является его структура, которая характеризуется удельным весом различных инструментов в общей сумме (долей). Динамика изменения соотношения долей основных инструментов рынка ценных бумаг в общей структуре (в процентах) показана на рисунке 2 [5].

Рисунок 2 – Динамика изменения соотношения основных инструментов рынка ценных бумаг за период 2011-2018 гг, %

Примечание – Источник: [5].

 По данным рисунка видно, что акции имеют наибольшую долю, однако она снижается; невысока доля корпоративных облигаций, облигаций местных займов, с 2011 года доля государственных ценных бумаг возросла.

Итак, объем выпуска акций на белорусском рынке ценных бумаг имеет большой удельный вес, однако согласно данным рисунка прослеживается снижение доли акций в структуре инструментов рынка ценных бумаг.

В 2018 году основные параметры рынка ценных бумаг Республики Беларусь показывали рост, так, например, в декабре 2018 года на биржевом рынке БВФБ было заключено 459 сделок по продаже акций, что на 42% больше, показателей ноября 2018 года. Первая пятерка акций в рейтинге по количеству сделок по состоянию на конец 2018 года отражена в таблице 1.

 Таблица 1 – Первая пятерка акций по количеству сделок на ОАО «БВФБ», 2017-2018 гг.

            Примечание – Источник: [4].

 В Республике Беларусь имеется организационная диспропорциональность рынка ценных бумаг (проявляется в высокой доле государственного сектора фондового рынка: ГКО и ГДО различных типов) и недостаточность развития рынка акций, следует отметить незаинтересованность хозяйствующих субъектов в использовании акций как объекта для инвестиций и получения дивидендов, отсутствие такой практики; высокую долю государства в экономике (по оценкам – более 70 %) и невысокие темпы приватизационных процессов; отсутствие инфраструктурных институтов, таких как инвестиционные фонды различных типов; низкая ликвидность вторичного биржевого рынка и практически полное отсутствие первичного; отсутствие национальных рейтинговых институтов; низкая финансовая грамотность и инвестиционная культура населения.

Согласно опросу Национального банка, который проводился в рамках работы по повышению финансовой грамотности населения в 2018 году, за  последние  годы  модель  финансового  поведения населения Республики Беларусь осталась практически  неизменной,  и  граждане  по-прежнему  предпочитают тратить  денежные  средства  на  товары,  чем  сохранять  и  вкладывать  в имеющиеся  на  рынке  страны  финансовые  инструменты [3]. Поэтому на сегодняшний день население Беларуси практически не участвует в операциях с ценными бумагами. В качестве институциональных инвесторов присутствуют на рынке ценных бумаг в Республике Беларусь банки и страховые компании. Биржевой рынок акций практически не функционировал с момента его основания, участники рынка (эмитенты и инвесторы) обладали неравными возможностями в силу созданных формальных норм (ограничения на обращение акций). Конкурентная модель рынка акций так и не сформировалась [1, с. 155].

Также необходимо отметить, что лишь в единичных случаях приобретение акций предоставляет возможность рассчитывать на получение дохода по ним. И именно акции таких компаний и являются наиболее ликвидными и востребованными на любом рынке, однако в Беларуси таких акций в свободной продаже нет. Сегодня акции белорусских компаний, в абсолютном большинстве случаев, остаются лишь инструментом перераспределения имущества между крупными собственниками.

Заключение. Необходимы серьезные перемены в развитии рынка акций в Беларуси. Для этого важно обеспечить рост роли рынка акций в осуществлении эффективного распределения финансовых ресурсов, их сбора с целью решения важнейших экономических задач, рост инвестиционной активности организаций и граждан, активизацию приватизации, улучшение системы налогообложения, создание инфраструктуры рынка ценных бумаг и выход на мировые рынки капитала [1, с. 156].

Вывод. Таким образом,  необходимо принимать меры для использования всего потенциала рынка ценных бумаг в национальной экономике.

1. Малыхина, А. А. Состояние и проблемы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь / А. А. Малыхина. // Инновационный потенциал молодежи в современном мире: материалы XXXVIII международной научно-практической конференции студентов и учащихся, 2-4 мая 2018 г.: научное электронное текстовое издание. – Гомель, 2018. – С. 155-156.
2. Показатели рынка корпоративных ценных бумаг [Электронный ресурс]. // Национальный банк Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/financialmarkets/corpsecurmarket – Дата доступа: 27.10.2019.
3. Постановление о плане совместных действий по повышению финансовой грамотности населения на 2019-2024 годы [Электронный ресурс]. Национальный банк Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.government.by/upload/docs/file5124452b7cb6f63a.PDF – Дата доступа: 03.11.2019.
4. Обзор рынка акций: декабрь 2018 [Электронный ресурс]. Мои финансы. бай. – Режим доступа: https://myfin.by/stati/view/12692-obzor-rynka-akcij-dekabr-2018 – Дата доступа: 26.10.2019.
5. Отчет Национального банка Республики Беларусь за 2018 год [Электронный ресурс]. Национальный банк Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/report/report2018.pdf – Дата доступа: 27.10.2019.
6. Эволюция белорусской модели приватизации: предпосылки, концепции результаты [Электронный ресурс]. Прасвет. бай. – Режим доступа: http://prasvet.com/download/publication/Belarus_Evolution_Privatization_2019.pdf Дата доступа: 03.11.2019.

Комментарии пользователей:

Оставить комментарий