Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?

Научные направления
Поделиться:
Разделы: Экономика
Размещена 19.10.2022. Последняя правка: 18.10.2022.
Просмотров - 151

Оценка потенциального банкротства (на примере общества с дополнительной ответственностью «Лида-Стан»)

Белозомб Карина Павловна

студент

Полесский государственный университет

студент

Новогран Полина Александровна, студентка; Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента, Полесский государственный университет


Аннотация:
В статье дано определение понятию «банкротство», представлена классификация причин потенциального банкротства, предложенная М.Д. Эймсом, а также проделана оценка вероятности банкротства по двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана на примере общества в дополнительной ответственностью «Лида-Стан».


Abstract:
The article defines the concept of "bankruptcy", presents the classification of the causes of potential bankruptcy proposed by M.D. Ames, and also makes an assessment of the probability of bankruptcy using the two-factor and five-factor Altman model on the example of a company with additional liability "Lead-Stan".


Ключевые слова:
банкротство; предприятие; модели Альтмана

Keywords:
bankruptcy; company; Altman models


УДК 336.64

Введение

Абсолютно каждая организация заинтересована в том, чтобы ее финансовое состояние процветало. Однако, из-за постоянного роста количества компаний в различных сфера, также и возрастает конкуренция во всех сегментах. Поэтому организации становятся довольно чувствительными к изменениям рыночной активности.

Исходя из этого, предприятия могу столкнуться с такими состояниями, как неплатежеспособность, неустойчивость, что по итогу может привести их к банкротству.

Актуальность темы обусловлена тем, что для стабильного функционирования предприятия и недопущения возникновения ситуаций, который повлекут за собой финансовый крах, организациям необходимо проводить финансовую оценку банкротства бизнеса. Она позволит компании в нужное время спрогнозировать ситуацию, близкую к кризисной, и в кратчайшие сроки принять меры, которые помогут устранить ее.

 Цель данной статьи – рассмотреть механизм оценки потенциального банкротства с помощью двухфакторной и пятифакторной моделей Альтмана на примере ОДО «Лида-Стан».

Для достижения вышеуказанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

  • раскрыть сущность понятия банкротства на предприятии;
  • выявить вероятность банкротства на предприятии с помощью моделей Альтмана;
  • разработать мероприятия по снижению вероятности банкротства или по укреплению финансовой устойчивости.

При написании статьи использовались научные статьи, электронные ресурсы, статистические документы.

В работе использованы методы сравнения и анализа.

Научная новизна заключается в анализе вероятности банкротства в обществе с дополнительной ответственностью «Лида-Стан», который ранее не проводился.

Банкротство представляет собой неплатежеспособность, которая имеет или приобретает устойчивый характер, иными словами это неспособность коммерческой организации выполнить свои обязательства перед кредиторами.

К банкротству ведет ряд причин. Самую известную их классификацию предложил М. Д. Эймсом. Он выделил восемь основных причин банкротства:

  • нехватка капитала;
  • неудачное расположение бизнеса;
  • недостаток опыта;
  • неэффективное управление оборотным капиталом;
  • плохая кредитная политика;
  • излишнее инвестирование в фиксированные активы;
  • использование средств предприятия на личные цели;
  • неожиданный рост бизнеса.

В мировой практике существуют различные методики и математические модели, благодаря которым можно диагностировать вероятность наступления банкротства у коммерческих организаций. Данную тему изучали такие авторы, как: У. Бивер, Э. Альтмен, Г. Спрингейт, Дж. Фулмер и многие другие.

Апробировать модели Альтмена будем на обществе с дополнительной ответственностью «Лида-Стан».

ОДО «Лида-Стан» - это динамично развивающаяся компания в области производства кухонной мебели.

В соответствии с Общегосударственным классификатором «Виды экономической деятельности», предприятие занимается следующими видами деятельности:

  • Производство кухонной мебели;
  • Производство прочей мебели.

Деятельность компании основывается на производстве и продаже мебели по типовым и индивидуальным проектам на заказ. За все время работы предприятия был накоплен богатейший опыт, существенно увеличился ассортимент и качество производимой продукции, благодаря обновлению станочного парка, внедрению новейших технологий в производство и привлечению грамотных технических специалистов.

Рассмотрим двухфакторную модель Альтмана:

Z=-0.3877-1.0736*X1+0.0579*X2,

где,    Х1 – коэффициент текущей ликвидности;

          Х2 – коэффициент финансовой зависимости.

Результаты анализа представим в виде таблицы.

Таблица 1 – Анализ банкротства ОДО «Лида-Стан» за 2019-2021 гг., с использованием двухфакторной модели Альтмана

Значение

2019

2020

2021

Х1

1,14

1,38

2,04

Х2

0,658

0,523

0,385

Z

-1,573

-1,839

-2,556

Вероятность банкротства

Менее 50%

Менее 50%

Менее 50%

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [8. 9. 10]

 Двухфакторная модель Альтмана показала, что каждый анализируемый год имеет показатель ниже нуля. Это свидетельствует о том, что вероятность банкротства ниже 50%, а так как с каждым годом данный показатель уменьшается, то и вероятность банкротства также с каждым годом становится все меньше.

Для более точной оценки рассмотрим пятифакторную модель Альтмана:

Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+1*X5

где,    Х1 = Оборотный капитал / Активы;

          Х2 = Нераспределенная прибыль (Чистая прибыль) / Активы;

          Х3 = Операционная прибыль (Прибыль до налогообложения) / Активы;

          Х4 = Рыночная стоимость собственного капитала / Заемный капитал;

          Х5 = Выручка / Активы.

Результаты представим в виде таблицы:

Таблица 2 – Анализ банкротства ОДО «Лида-Стан» за 2019-2021 гг., с использованием пятифакторной модели Альтмана

Значение

2019

2020

2021

Х1

0,086

0,195

0,385

Х2

0,305

0,264

0,244

Х3

0,002

-

-0,004

Х4

0,52

0,911

1,594

Х5

1,198

1,489

1,521

Z

2,0468

2,6392

3,2678

Вероятность банкротства

неопределенная

неопределенная

Низкая

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [8. 9. 10]

Благодаря пятифакторной модели Альтмана наглядно видно, что вероятность банкротства предприятия с каждым годом снижается. Это говорит об эффективной работе управления организации над повышением кредитоспособности и финансовой устойчивости ОДО «Лида-Стан».

Исходя из произведенной оценки потенциального банкротства ОДО «Лида-Стан» можно предложить следующие мероприятия, которые позволят укрепить его финансовую устойчивость в будущих периодах:

  • необходимо улучшать договорную дисциплину. Это можно осуществить путём заключения договоров в соответствии с требованиями законодательства РБ, а также поиск новых поставщиков выгодных контрактов на реализацию товарной продукции;
  • следует систематически погашать и осуществлять регулирование  как дебиторской, так и кредиторской задолженности. При этом следует учитывать, что кредиторская и дебиторская задолженность должны находится практически на одном уровне;
  • целесообразно увеличивать объёмы реализации продукции путём выхода на новые более выгодные рынки сбыта и расширять торговую сеть;
  • необходимо снижать себестоимость товарной продукции.

В заключение следует отметить также, что в результате осуществления перечисленных мер плана дальнейшего укрепления финансовой устойчивости исследуемого предприятия, уже через один год будет обеспечено значительное повышение финансовой независимости ОДО «Лида-Стан» и любые негативные внешние факторы не будут столь чувствительны для платежеспособности данного предприятия.

Библиографический список:

1. Финансы: учебное пособие / М.И. Бухтик, А.В. Киевич, И.А. Конончук, М.П. Самоховец, С.В. Чернорук; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск : ПолесГУ, 2017. – 110 с.
2. Модель Альтмана (Z-счет Альтмана). Прогнозирование банкротства бизнеса. Формулы [Электронный ресурс] // Онлайн-школа инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса. – Режим доступа: https://finzz.ru/model-altmana.html. Дата доступа: 05.10.2022
3. Официальный сайт ОДО «Лида-Стан» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://lida-stan.by - Дата доступа: 05.10.2022




Комментарии пользователей:

Оставить комментарий


 
 

Вверх