Разделы: Экономика
Размещена 04.12.2024. Последняя правка: 04.12.2024.
Просмотров - 253

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Колб Евгений Николаевич

студент

Учреждение образования "Полесский государственный университет"

Кафедра "Информационных технологий и интеллектуальны систем"

Бухтик Марина Игоревна, доцент кафедры финансового менеджмента, Полесский государственный университет

УДК 33

Актуальность темы: Инвестиционный анализ в условиях роста экономической активности и значительных изменений макроэкономических факторов в Беларуси в 2024 году приобретает особое значение. Рост инвестиций в основной капитал, наблюдаемый в текущем году, свидетельствует о необходимости исследования подходов к эффективному распределению финансовых ресурсов и оптимизации инвестиционной деятельности предприятий в условиях нестабильной макроэкономической среды.

Научная новизна: В статье раскрыты ключевые тенденции инвестиционной деятельности в Беларуси, включая региональные особенности и секторальную структуру вложений, а также влияние внутренней и внешней среды на принятие финансовых решений. Особое внимание уделено анализу динамики прямых иностранных инвестиций и их роли в укреплении конкурентоспособности белорусских предприятий, что позволяет углубить понимание факторов, стимулирующих экономическое развитие.

Цель исследования - проанализировать инвестиционную деятельность предприятий и ее влияние на экономическое развитие и уровень жизни.

Инвестиции играют ключевую роль в повышении уровня жизни. Часто люди ошибочно полагают, что отсутствие ресурсов является причиной отсутствия инвестиций, а не следствием. На самом деле, этот процесс работает как замкнутый круг: отсутствие инвестиций приводит к стагнации, а стагнация, в свою очередь, препятствует привлечению новых инвестиций [1].

Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Инвестиционная деятельность предприятия охватывает важные аспекты хозяйственной активности, включая целевое формирование и управление как собственными, так и заемными источниками финансовых ресурсов. В 2024 году в Беларуси наблюдался значительный рост инвестиций в основной капитал — по итогам работы за январь-август темп роста составил 107,1% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Это говорит о серьезных вложениях в производственные мощности и технологическое обновление, что подтверждается увеличением объема строительно-монтажных работ на 105,2% и затрат на приобретение машин и оборудования на 113,3%.

Инвестиции играют ключевую роль в развитии предприятия, обеспечивая воспроизводство капитала и способствуя расширению инфраструктуры и производства. Например, регионы-лидеры по темпам роста инвестиций включают Могилевскую область (128,2%), Минск (115,2%) и Витебскую область (113,5%), что подчеркивает важность стратегического распределения финансовых ресурсов. Инвестирование может принимать форму как прямых вложений в производство, так и косвенных инвестиций в ценные бумаги других эмитентов [2].

Инвестиции преследуют несколько целей, включая сохранение капитала (вложения в недвижимость), его приумножение (финансовые вложения, такие как покупка акций), а также минимизацию рисков. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) на чистой основе в Беларуси в первом полугодии 2024 года выросли на 35,8%, что свидетельствует о продолжающейся привлекательности республики для иностранных инвесторов. Лидерами среди стран-инвесторов остаются Российская Федерация, ОАЭ и Китай. Инвестиции в такие сектора, как промышленность (37,1%) и финансовая деятельность (22,2%), также остаются приоритетными.

Критерии, обосновывающие целесообразность реальных инвестиций, можно разделить на две группы: основанные на учетных оценках (фактор времени во внимание не принимается) и основанные на дисконтированных оценках (принимается во внимание фактор времени).

1. Статические методы оценки

Эти методы, известные также как простые, основаны на «Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений», работающие больше полустолетия. Несмотря на это, они по-прежнему актуальны, позволяя получить наглядную картину эффективности инвестиций, особенно на первом этапе оценочных работ.

Преимущества и недостатки статических методов:

Преимущества	Недостатки
Простота в вычислении	Не учитывают время
Не требуют сложных финансовых моделей	Не учитывают инфляцию и другие экономические факторы
	Могут привести к неверным выводам о привлекательности проекта, особенно при долгосрочных инвестициях

2. Динамические методы

Данные методы обычно используют для оценки инвестиционных проектов с длительным сроком реализации, которые требуют дополнительных вложений в процессе, при этом отличаются большей сложностью. Динамические методы принимают во внимание временную стоимость денег, предполагая, что рубль сегодня ценнее рубля через год, что достигается с помощью дисконтирования денежных потоков [3].

Преимущества и недостатки динамических методов:

Преимущества	Недостатки
Более точная оценка эффективности проекта	Более сложные расчеты
Учитывают фактор времени и риски	Требуют определения ставки дисконтирования
Сравнивают проекты с различной продолжительностью

Примеры методов динамических оценок:

• Чистая приведенная стоимость (NPV)

• Внутренняя норма доходности (IRR)

Влияние на качество инвестиционных решений:

• Статические методы: могут привести к принятию ошибочных решений, особенно при сравнении проектов с разной продолжительностью или при высокой ставке инфляции. Например, проект с коротким сроком окупаемости может выглядеть более привлекательным, чем проект с более высокой долгосрочной доходностью.

• Динамические методы: обеспечивают более надежную основу для принятия инвестиционных решений, так как учитывают фактор времени и риски. Однако, выбор ставки дисконтирования может существенно повлиять на результаты расчетов.

Следовательно, динамические методы являются более точными и надежными, чем статические. Они позволяют принимать более обоснованные инвестиционные решения. Поэтому оптимальный выбор метода зависит от конкретных условий проекта и целей инвестора.

Так же финансовые решения компаний зависят от ряда внутренних, которые контролируются самой компанией и внешних факторов, на которые фирма имеет ограниченное влияние [4].

Внутренние факторы, влияющие на финансовые решения

Финансовые решения компании зависят от ряда внутренних факторов. Одним из них является вид деятельности: компании с устойчивым доходом чаще реинвестируют прибыль, тогда как фирмы с переменным доходом могут больше внимания уделять дивидендам. Например, по данным на 1 сентября 2024 года, рентабельность реализованной продукции, товаров, работ и услуг составила 8,1%, что позволяет многим предприятиям направлять часть прибыли на дальнейшие инвестиции. Однако, не все компании имеют такую возможность — дебиторская задолженность к этому же моменту составила 73,8 млрд рублей, из которых 13,1% — просроченная, что ограничивает финансовые возможности некоторых фирм.

Размер бизнеса также важен: крупные компании легче привлекают капитал для долгосрочных инвестиций. Например, темп роста инвестиций в основной капитал по Беларуси в январе-августе 2024 года составил 107,1%, что демонстрирует активность крупных организаций. Малые предприятия могут сталкиваться с трудностями в финансировании, особенно в условиях высокой кредиторской задолженности, которая на 1 сентября 2024 года достигла 87,7 млрд рублей, с просроченной частью в 11,1% [5].

Состояние активов компании влияет на доступ к займам: фирмы, активно инвестирующие в обновление активов, такие как оборудование и технологии, имеют лучшие условия для получения кредитов. В январе-июне 2024 года затраты на приобретение машин, оборудования и транспортных средств выросли на 71,3% к уровню прошлого года, что показывает стремление компаний укрепить свои активы.

Продолжительность существования компании также имеет значение — более старые фирмы вызывают большее доверие у инвесторов. Например, рост иностранных инвестиций в первую половину 2024 года составил 11,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, что подтверждает доверие к стабильным белорусским предприятиям. Среди лидеров по привлечению иностранных инвестиций на чистой основе выступают Минск и Минская область, которые продолжают привлекать значительные объемы капиталовложений.

На разных стадиях делового цикла финансовая стратегия меняется: на этапе роста компании активно привлекают капитал, что видно по высокому темпу роста строительно-монтажных работ в 2024 году (105,2%). В период стабилизации компании больше внимания уделяют оптимизации операций и снижению долговой нагрузки [6].

Внешние факторы, влияющие на финансовые решения

Налоговая система оказывает существенное влияние на финансовые решения компаний. В Беларуси общая ставка налога на прибыль составляет 20%, однако для некоторых исключительных видов деятельности она может достигать 25%, 10% или 5%. Например, ставка 5% применялась при реализации высокотехнологичных товаров, но с введением новой редакции Налогового кодекса ставка увеличится до 10%. В 2024 году также планируется внедрение прогрессивного налогообложения: если налоговая база превышает 25 000 000 белорусских рублей, ставка вырастет до 25%. Эти изменения могут повлиять на инвестиционную активность компаний, поскольку налоговые льготы и освобождения от налогов могут стимулировать инвестиции и изменить выбор источников финансирования [7].

Развитие финансовых рынков также играет важную роль: уровень зрелости денежного и капитального рынков влияет на доступ компаний к внешнему финансированию. За первое полугодие 2024 года наблюдается рост объемов иностранных инвестиций в Беларуси на 11,3%, а прямых иностранных инвестиций — на 10,6%. Эти данные показывают, что дружественные страны обеспечивают 78,8% всех иностранных инвестиций, что подтверждает растущий интерес к белорусскому рынку.

Кроме того, макроэкономическая ситуация, включая инфляцию, валютные курсы, платежный баланс и торговую политику, имеет значительное значение для финансовых решений. Прогнозируется, что инфляция в Беларуси в 2024 году достигнет 8%, что связано с общим замедлением темпов роста экономики. Эксперты Минэкономики ожидают уровень инфляции не выше 6%. В условиях экономической неопределенности компании часто откладывают инвестиции и снижают объем привлечения заемных средств [8].

Таким образом, изменения в налоговой системе, рост иностранных инвестиций и прогнозируемая инфляция создают новые возможности для компаний в Беларуси. Вышеперечисленные факторы могут способствовать развитию бизнеса, предоставляя стимулы для активного инвестирования и стратегического планирования в условиях растущего интереса к белорусскому рынку.

1. Инвестиции в жизни человека и общества / АРСАГЕРА – Режим доступа: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/invest_polezno/investicii_v_zhizni_cheloveka_i_obwestva/ - Дата доступа : 17.10.2024
2. Инвестиционная деятельность организации / Studwood – Режим доступа: https://studwood.net/1299516/finansy/investitsionnaya_deyatelnost_organizatsii#277 - Дата доступа : 17.10.2024
3. Елена Р. Что такое инвестиции / банки.ру – Режим доступа: https://www.banki.ru/wikibank/chto_takoe_investitsii/#:~:text=Инвестиционный%20проект%20%20это%20экономический,в%20соответствии%20с%20действующими%20стандартами - Дата доступа : 17.10.2024
4. 29.2 Determinants of Investment / LIBRARIES – Режим доступа: https://open.lib.umn.edu/principleseconomics/chapter/29-2-determinants-of-investment/ - Дата доступа : 17.10.2024
5. Результаты инвестиционной деятельности Министерство экономики Республики Беларусь – Режим доступа: https://economy.gov.by/ru/pezultat-ru/ - Дата доступа : 17.10.2024
6. 12 Internal and External Factors Influencing Financial Decision / iEduNote.com – Режим доступа: https://www.iedunote.com/factors-influencing-financial-decision / - Дата доступа: 17.10.2024
7. Сачава П. Налоги в Беларуси 2024 – Режим доступа: https://gratanet.com/ru/publications/nalogi-v-belarusi-2024-cto-ucityvat-biznesu - Дата доступа : 17.10.2024
8. Инфляция в Беларуси Майфин – Режим доступа: https://myfin.by/wiki/term/inflyaciya - Дата доступа : 17.10.2024

Рецензии:

6.12.2024, 15:31 Акаева Вероника Роммилевна
Рецензия: РЕЦЕНЗИЯ на статью «Анализ инвестиционной деятельности предприятия», написанную Е. Н. Колба, М. И. Бухтик Актуальность статьи не вызывает сомнения, поскольку правильно распределенные инвестиции позволяют предприятиям оптимизировать бизнес-процессы, расширять масштабы производства, долю рынка, разрабатывать более качественные программы лояльности для целевой аудитории, обеспечивая таким образом степень их лояльности к предприятию. В связи с этим в статье авторами определено влияние внутренних факторов и факторов внешней среды на привлечение инвестиций и финансирование проектов, важных для стратегического развития предприятия. При этом автор утверждает, что финансирование, а именно финансовая стратегия меняется с учетом изменения жизненного цикла предприятия, и, в связи с этим наблюдается другое распределение финансовых ресурсов. Однако несмотря на влияние обозначенных в статье факторов, авторы склоняются к тому, что эти факторы не всегда являются ограничителями, но и часто способствуют развитию бизнес. В целом следует отметить, что выводы авторов логичны и последовательны. В целом, статья содержательно раскрывает цель и задачи, поставленные вначале статьи. Что касается второй части настоящей рецензии, то здесь мы рассмотрели, как структурно верно или нет выполнена статья. В связи с нашим анализом структура и оформление статьи не соответствуют требованиям Журнала SCI-ARTICLE. В соответствии с требованиями элементы статьи должны быть встроены только с той последовательностью, которая представлена на сайте Журнала SCI-ARTICLE: на первом абзаце статьи приводится код УДК, затем следует название статьи, автор и соавторы, ключевые слова на русском языке, ключевые слова на английском языке, аннотация на русском языке, аннотация на английском языке, текст статьи. Сама структура ее содержательная часть в соответствии элементами по основному тексту тоже не соответствует, поскольку изначально должно идти введения, затем актуальность; цель и задачи; материалы и методы; научная новизна, результаты и заключение. В статье нет внутритексттовых ссылок на таблицы. Сами таблицы не имеют нумерации, хотя в требованиях Журнала указано, что все рисунки и таблицы должны быть пронумерованы и снабжены названиями или подрисуночными подписями». Библиографический список также сделан не в соответствии с требованиями, поскольку он должен проставляться в алфавитном порядке со сквозной нумерацией. В связи с выявленными несоответствиями по оформлению к структуре настоящей статьи авторам необходимо точнее отразить структуру статьи с учетом требований Журнала. Только после внесения указанных изменений по улучшению статьи, ее можно будет допустить к публикации в Журнале SCI-ARTICLE.RU. Результаты работы могут быть полезны студентам и молодым ученым, занимающимися исследованиям в рамках обозначенного в статье направления. Статья указанных выше авторов рекомендуется к публикации в журнале SCI-ARTICLE.RU. Рецензент: канд. экон. наук, доцент кафедры менеджмента ФГБОУ ВО «КГЭУ» /В. Р. Акаева/



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий