Разделы: Менеджмент
Размещена 17.12.2025. Последняя правка: 16.12.2025.
Просмотров - 130

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ»

Малькевич Марат Николаевич

Полесский государственный университет

Студент

Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент, Полесский государственный университет

УДК 338.2

Введение

В условиях нестабильности рыночной конъюнктуры особо актуализируются вопросы эффективного использования собственных и заемных средств. Формирование адекватной стратегии управления финансовыми ресурсами требует от аналитиков проведения комплексного анализа, что позволит в перспективе избежать риска неплатежеспособности компании. В таких условиях в значительной степени повышается роль и приоритеты оценки финансовых ресурсов, что позволяет своевременно определить условия развития формирующих элементов организационной структуры компании с целью выявления возможных финансовых рисков и уровня рентабельности капитала.

Актуальность

Главной задачей проведения анализа является своевременное определение угроз в хозяйственной деятельности компании. Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. В данной работе объектом анализа выступает ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ», являющееся крупнейшим в Республике Беларусь производителем алкогольной продукции и управляющей компанией холдинга, что подчеркивает практическую значимость исследования.

Задачи

Задачей исследования является анализ финансовой устойчивости ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» на основе его финансовых показателей за период 2022-2024 гг. Для реализации поставленной задачи проводится расчет как абсолютных, так и относительных показателей, на основании которого будет выявлена проблема и предложены мероприятия по её устранению.

Научная новизна

Научная новизна работы заключается в комплексной оценке финансовой устойчивости конкретного крупного предприятия — ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» — в динамике за 2022-2024 годы с применением как абсолютных (трехфакторная модель), так и относительных показателей. Исследование позволяет выявить специфические тенденции и структурные изменения в финансовом состоянии управляющей компании холдинга в условиях современной экономической среды Беларуси.

Основная часть

Основной составляющей анализа финансового состояния является оценка вероятности постоянной платежеспособности, которая позволяет наиболее точно определить риск нарушения обязательств на основе расчетов предприятия и разработать меры по их устранению.

Главной задачей проведения анализа является своевременное определение угроз в хозяйственной деятельности компании, а также выявление резервов для повышения финансового состояния и улучшения платежеспособности [1].

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [2].

В данной работе объектом анализа выступает ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ». ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» – управляющая компания холдинга «МИНСК КРИСТАЛЛ ГРУПП» является крупнейшим в Республике Беларусь производителем алкогольной продукции. Компания возглавляет национальный холдинг производителей спиртных напитков, который ныне является одним из крупнейших в Восточной Европе. В июле 2015 года Президентом Республики Беларусь подписан Указ N326 «О создании белорусского алкогольного холдинга». В состав холдинга входят 8 организаций концерна «Белгоспищепром». Управляющей компанией является ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» – управляющая компания холдинга «МИНСК КРИСТАЛЛ ГРУПП». В состав холдинга вошли: ОАО «Брестский ликеро-водочный завод «Белалко», ОАО «Витебский ликеро-водочный завод «Придвинье», ОАО «Гомельский ликеро-водочный завод «Радамир», ОАО «Гродненский ликеро-водочный завод», ОАО «Климовичский ликеро-водочный завод», ОАО «Мозырский спиртоводочный завод», ОАО «Пищевой комбинат «Веселово». В рамках холдинга «МИНСК КРИСТАЛЛ ГРУПП» выстроена сбалансированная система по производству и реализации продукции, что является одним из его главных конкурентных преимуществ. О высочайшем качестве «кристалловской» продукции свидетельствуют ее многочисленные победы на различных международных и национальных конкурсах. На сегодняшний день в активе предприятия более 1000 наград. Предприятие является лауреатом Премии Правительства Республики Беларусь в области качества [3].

Рассмотрим анализ финансовой устойчивости ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ». Для реализации поставленной задачи проводится расчет на основе абсолютных и относительных показателей (определение избытка/недостатка средств для формирования резервов, так и относительных показателей - коэффициентов финансовой устойчивости).

Абсолютные показатели дают представление, в каком состоянии находятся финансовые запасы организации и какими источниками для их покрытия она располагает [4]. Относительные – определяют степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов [1].

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» (Таблица 1).

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Отклонение в 2024 г. (±) по сравнению с
				2022 г.	2023 г.
Общая стоимость запасов	66 447	83 255	76 295	9 848	-6 960
Собственные оборотные средства	4 769	19 304	26 510	21 741	7 206
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (функционирующий капитал)	26 258	37 213	33 588	7 330	-3 625
Общая стоимость источников формирования запасов	176 612	205 147	215 224	38 612	10 077
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	-61 678	-63 951	-49 785	11 893	14 166
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-40 189	-46 042	-42 707	-2 518	3 335
Излишек (+), недостаток (-) всех источников формирования запасов	110 165	121 892	138 929	28 764	17 037
Трехкомпoнентный покaзaтель финaнcовой уcтойчивости	0;0;1	0;0;1	0;0;1	-	-

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных [5, 6, 7]

Трехфакторная модель финансовой устойчивости показала, что в 2022-2024 гг. организация имеет недостаток собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, но при этом общая величина основных источников покрытия запасов в излишке. Все это говорит о финансовой устойчивости организации.

Для более полной оценки уровня платежеспособности проанализируем финансовую устойчивость ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» с помощью относительных показателей (Таблица 2).

Примечание – источник: собственная разработка на основе [1, 5, 6, 7, 8, 9]

Коэффициент независимости (автономии) в 2024 г. составил 0,64, что на 0,014 больше, чем в 2022 г. Полученный результат выше рекомендуемого значения – 0,5., что свидетельствует о повышении финансовой независимости от внешних кредиторов. То есть предприятие покрывает 64% своих активов собственным капиталом, что показывает высокую вероятность погашения долгов организацией за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2024 г. составил 0,654, который находится в рекомендуемых пределах от 0,5 до 0,7. Чем больше значение показателя, тем стабильнее положение предприятия, поскольку доля долговременных источников значительно выше, чем краткосрочных.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2024 г. составил 0,123, что больше на 0,095 и 0,029, чем в 2022 г. и 2023 г. Рекомендуемое значение данного показателя - ≥ 0,1. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше у предприятия возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент капитализации с 2022 г. существенно не поменялся и в 2024 г. составил 0,561. Рекомендованное значение показателя – не выше 1. Факт нахождения данного коэффициента в пределах нормы говорит о том, что предприятие относительно независимо от заемных средств, что также является благоприятным моментом.

Коэффициент финансирования в 2024 г. составил 1,781, что больше на 0,107, чем в 2022-2023 гг. Рекомендуемое значение показателя – 1,5. Данный показатель характеризует возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Результаты

Проведенный анализ финансовой устойчивости ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» показал, что в течение 2022-2024 гг. наблюдается положительная динамика по ряду ключевых показателей. Коэффициент автономии увеличился до 0,64, что свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия и способности покрывать большую часть активов за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также вырос и превысил рекомендуемое значение (0,123 при норме ≥ 0,1), что указывает на улучшение возможностей предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Однако следует обратить внимание на снижение коэффициента финансовой устойчивости с 0,673 в 2022 г. до 0,654 в 2024 г., что может свидетельствовать о росте зависимости от краткосрочных обязательств.

Заключение

Таким образом, финансовое состояние ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» в 2022-2024 гг. можно охарактеризовать как устойчивое, с положительной динамикой ключевых показателей финансовой независимости и обеспеченности собственными средствами. Для дальнейшего улучшения финансовой устойчивости и нивелирования выявленного риска роста зависимости от краткосрочных обязательств предложены следующие мероприятия:

1. Улучшить процесс управления краткосрочными активами. Рекомендуется внедрить систему регулярного мониторинга и нормирования оборотных средств, что позволит сократить излишки запасов и высвободить денежные ресурсы для финансирования текущей деятельности.

2. Стимулирование роста собственного капитала и доходов. Разработать и внедрить программу реинвестирования чистой прибыли в модернизацию производства и развитие новых продуктов. Это напрямую повлияет на рост показателя собственного капитала и коэффициента автономии.

3. Повышение квалификации финансового персонала. Регулярное обучение и тренинги для сотрудников финансово-экономических служб позволят повысить качество аналитической работы и эффективность управления ресурсами предприятия.

4. Расширение рынков сбыта и ассортимента продукции. Для увеличения выручки и укрепления финансовой устойчивости рекомендуется выйти на новые региональные и международные рынки, а также расширить линейку продукции с учетом потребительского спроса.

Таким образом, предложенные мероприятия позволят улучшить финансовую устойчивость ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ».

1. Васильева Н.К. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации / Н.К. Васильева, О.В. Тахумова, А.А. Даниленко, А.В. Хуторная // Вестник Академии знаний. - № 3 (50). – 2022. – 84-91 с.
2. Половникова Н.А. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и оценка / Н.А. Половникова, К.А. Угаров // Экономика и бизнес: теория и практика. - №5-3 (99). - 2023. – 27-30 с.
3. ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» [Электронный ресурс] / Официальный сайт ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ». – Режим доступа: https://kristal.by/about/. – Дата доступа: 25.11.2025.
4. Пионткевич Н.С. Финансовый анализ: учебное пособие / Н.С. Пионткевич, Е.Г. Шатковская, Ю.А. Долгих и др.; под общ. ред. Н.С. Пионткевич; Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Уральский государственный экономический университет. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2022. – 190 с.
5. Отчет ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» за 2022 год [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://kristal.by/press/messages/otchet-za-2022-god/. – Дата доступа: 25.11.2025.
6. Отчет ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» за 2022 год [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://kristal.by/press/messages/otchet-za-2023-god/. – Дата доступа: 25.11.2025.
7. Отчет ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» за 2022 год [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://kristal.by/press/messages/otchet-za-2024-god/. – Дата доступа: 25.11.2025.
8. Тюленева Н.А. Финансовый анализ в схемах, рисунках таблицах: учеб. пособие. – Томск: Издательство Томского государственного университета, 2022. – 124 с.
9. Финансовый механизм в Республике Беларусь: проблемы и пути совершенствования: сб. научных статей / БГУ, Экономический фак., Каф. корпоративных финансов; [редкол.: И.П. Деревяго, Н.А. Мельникова, Т.Г. Струк]. – Минск: БГУ, 2022. – 135 с.
10. Бухтик М.И. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / М.И. Бухтик. – Пинск : ПолесГУ, 2021. – 144 с.

Рецензии:

18.12.2025, 7:39 Ашрапов Улугбек Товфикович
Рецензия: Статья "ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ»" не имеет актуальности и научной новизны, т.к. алкогольная отрасль всегда остается прибыльным сектором с значительным потенциалом роста, хотя сталкивается с различными проблемами и изменениями в предпочтениях потребителей. Прибыльность отрасли зависит от таких факторов, как привычки потребителей, рыночные тенденции и способность адаптироваться к изменяющимся требованиям потребителей - [https://www.health.harvard.edu/blog/alcohol-and-your-health-risks-benefits-and-controversies-202501273088]. Компания ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ» была основана в 1893 году и до настоящего времени награждена золотой медалью на выставке в Париже в 1905 году, золотой медалью на ростовской выставке поставщиков императорского двора в 1906 году, а также Гран-при на Римской выставке в 1911 году. В целом предприятие получило более 580 наград, включая 20 Гран-при, 17 знаков платинового качества, 211 золотых, 128 серебряных, 48 бронзовых медалей и 150 дипломов -[https://bgp.by/en/minsk-kristall-en/]. Автор в статье должен был указать наиболее распространённые проблемы, связанные с употреблением алкоголя (особенно в больших количествах): 1) заболевания печени, включая цирроз и опасную для жизни печёночную недостаточность, требующую трансплантации печени; 2)повышенный риск высокого кровяного давления, сердечной недостаточности и деменции; 3)повышенный риск рака; 4)повышенный риск травм, особенно в результате вождения в нетрезвом виде и падений (убийства и самоубийства также часто связаны с алкоголем); 5)потеря способности правильно оценивать ситуацию — например, пьяные люди могут совершать рискованное сексуальное поведение или употреблять другие наркотики; 6)повышенный риск депрессии, тревожности и зависимости: эти проблемы могут повлиять на способность устанавливать и поддерживать социальные связи и трудоустройство; 7)синдром плода, подвергшегося воздействию алкоголя: алкоголь может повредить развивающийся мозг ребёнка и вызвать другие отклонения в развитии; 8)алкогольное отравление: многие не осознают, что употребление большого количества алкоголя за короткий период времени может быть смертельным. Статью "ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «МИНСК КРИСТАЛЛ»" рекомендую основательно доработать.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий