Статья опубликована в №17 (январь) 2015
Разделы: Экономика
Размещена 20.01.2015. Последняя правка: 20.01.2015.
Просмотров - 13213

ПРИЧИНЫ ВАЛЮТНЫХ КОЛЕБАНИЙ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА СТРУКТУРНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В ЭКОНОМИКЕ

Гайворонская Анна Владимировна

Ставропольский государственный аграрный университет

Студент

Гурнович Татьяна Генриховна, доктор экономических наук, профессор, Ставропольский государственный аграрный университет, кафедра финансового менеджмента и банковского дела

УДК 339.743.44: 330

В современном мире при сложившихся условиях глобализации и экономической нестабильности, огромную роль играют валютные рынки. Валютный рынок сегодня является одним из огромнейших рынков мира, на котором за год обмениваются деньги, во много раз превосходящие ВНД самых развитых экономик земного шара. Конечно, так происходило далеко не всегда, и за последнее столетие многое изменилось. Так, например, в начале XX века в мире существовало лишь несколько валютных систем, которые были привязаны к золоту, но уже в наше время валютный рынок охватил весь мир, подобно глобальной сети.

Безусловно, валютный рынок имеет свои особенности и отличается от прочих рынков. Он представляет собой рынок, на котором сделки осуществляются без участия каких-либо товаров – деньги одной страны обмениваются на деньги другой страны. Кроме того, на валютном рынке отсутствует единое средство платежа из-за  функционирования разных валют. В этой связи возникает необходимость оценки валют и установления их соотношения. Это происходит посредством валютного курса.

Валютный курс – котировка (цена), по которой становится возможной покупка и продажа валюты одного государства, выраженная через валюту другого государства. За последний год валютный курс претерпел значительные изменения, которые, в свою очередь, значительным образом влияют на состояние экономик различных стран.

От того, какую политику в данной связи выберет каждое государство, от умения прогнозировать движение валютных курсов, зачастую зависит экономический рост той или иной страны. В этом и заключается актуальность исследования.

Основной целью данного изыскания является выявление последствий колебаний валютных курсов.

Задачами исследования являются:

- определение изменений валютного курса на примере современного состояния внешнеэкономических отношений;

- анализ факторов, оказывающих влияние на изменения внутри валютных рынков.

Валютный курс находится в постоянной динамике, как и многие макроэкономические показатели. Для того, чтобы понять, как величина валютного курса способна вызвать изменения в экономике, важно определить, какие факторы создают колебания валютного курса. Рассмотрим некоторые из них:
     1.  Темпы инфляции. Как правило, повышение темпа инфляции в стране ведет к понижению курса ее валюты при прочих равных условиях. В результате этого процесса происходит падение покупательной способности денежной единицы и ее обесценение. Данная тенденция обычно прослеживается в среднесрочном и долгосрочном периодах. Восстановление валютного курса в среднем занимает около двух лет, и данный фактор особенно характерен для стран, широко участвующих в международном обмене товарами, услугами и капиталами.
     2.  Состояние платежного баланса. Платежный баланс оказывает  прямое влияние на величину валютного курса. Если в стране имеет место активный пла­тежный баланс, то курс национальной валюты повышается вследствие увеличения спроса на данную валюту из-за рубежа. Если же речь идет о пассивном платежном балансе, то возникает тенденция к снижению курса национальной валюты. От того, насколько открытой является экономика той или иной страны, зависит степень влияния платежного баланса на колебания валютного курса.

В этой связи важное значение отводится государственной экономической политике в области регулирования платежного баланса и его составных частей. С одной стороны, увеличение положительного сальдо торгового баланса ведет к возрастанию спроса на валюту конкретной страны, тем самым повышая валютный курс, а с другой стороны, в результате чрезмерного притока капитала в страну может возникнуть избыточная масса денег, что, в свою очередь, приведет к снижению покупательной способности денег.

В настоящее время в мире произошло обострение противоречий. Как известно, Российская Федерация является крупнейшим экспортером сырьевых ресурсов. Если раньше цены на нефть были достаточно высоки, чтобы глобально пополнять бюджет страны и поддерживать курс рубля на достаточно стабильном уровне, то сейчас они на нефть значительно упали (Рис.1).

Рис. 1 – Динамика цен на нефть (1998 - январь 2015)

 

Источник: сайт инвестиционного холдинга «ФИНАМ». – URL: http://www.finam.ru.[6]

Тем временем, курс доллара в декабре 2014 года вырос на 40,6% (в % прироста к декабрю 2013 г.), что, конечно же, сказалось на различных аспектах экономики страны (Рис. 2).

 

Рис. 2 – Динамика курса доллара (1998- январь 2015 гг.)

       

Источник: сайт ЦБ РФ. – URL: www.cbr.ru.[7]

Создалась весьма противоречивая ситуация – на внутренних рынках покупательная способность рубля падает, темп инфляции растет, цены поднимаются, в том числе и на ресурсы (Рис. 3).

 

Рис. 3 – Динамика розничных цен на бензин на примере АИ-95 (2008- январь 2015 гг.)

Источник: сайт «Петрол Плюс Регион». – URL: https://www.petrolplus.ru.[8]

На внешних же рынках ситуация кардинально отличается, в первую очередь, падением цен на сырье и ресурсы. Безусловно, все это негативно сказывается на состоянии экономики, на конкурентоспособности страны и величине валютного курса.
     3.  Национальный доход. Национальный доход является относительно автономным показателем, который способен изменяться сам по себе. Но факторы, вызывающие изменения национального дохода, могут спровоцировать достаточно глобальные изменения валютного курса. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс.[1]

Как показывает практика, покупательная способность рубля снижается постоянно, как внутри страны, так и по отношению к другим мировым валютам. Так, индекс потребительских цен в 2014 году составил 111,4% по отношению к 2013 году, в то время как в США – около 102%. Безусловно, на фоне таких процессов мы видим обесценение рубля по отношению к доллару. [2]
     4.  Реальные процентные ставки и доходность ценных бумаг. От колебаний величины процентных ставок зависит международное движение капиталов, в первую очередь, краткосрочных.

Кроме того, от величины процентных ставок во многом зависит деятельность валютных рынков и рынков ссудных капиталов. В данной связи для банков очень важна разница процент­ных ставок на национальном и мировом рынках, так как это непосредственно влияет на величину извлекаемой прибыли. Так, банки склонны получать кредиты с более низким процентом на иностранном рынке ссудных капиталов и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, где процентная ставка более высокая. [3]

Для инвесторов огромную роль играет размер реальных процентных ставок в стране-реципиенте. Так, например, если процентная ставка высока, ценные бумаги будут приносить соответствующий доход, что, в свою очередь, является весьма привлекательным для инвесторов.
     5.  Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. В случае, когда курс валюты какой-либо страны падает, банки и фирмы способны то обменивают ее на более стабильные валюты. Это, в свою очередь, негативно сказывается на позициях национальной валюты. Именно быстрая реакция валютных рынков на различные изменения делает возможной валютную спекуляцию.
     6.  Использование валюты на мировых ранках и при международных расчетах. Около 65% операций на мировых рынках осуществляется в долларах, это, безусловно, влияет на спрос и предложение данной валюты. В качестве резервной валюты, доллар не является удобным вследствие приверженности к колебаниям в экономике и имеющейся тенденции к падению. Но о замене доллара какой-либо другой валютой говорить сейчас крайне сложно, так как нет достойной и адекватной замены ему. [3]
     7.  Динамика темпа международных платежей (тактика «leads and lags»). Как известно, импортеры могут стремиться к более быстрому совершению платежей в иностранной валюте экспортерам, если имеется тенденция к снижению курса национальной валюты. Это позволяет минимизировать потери. И, наоборот, при укреплении национальной валюты, возможна задержка платежей для получения наибольшей выгоды.
     8.  Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. В зависимости от обстановки в стране, от состояния экономики, доверие к национальной валюте может быть разным. Здесь идет не просто учет макроэкономических показателей, но и анализ их динамики.
     9.  Валютная политика. В зависимости от степени вмешательства государства в экономику, может изменяться динамика валютного курса. Если валютный курс формируется в результате рыночного механизма, возможны его значительные колебания. В результате мы получаем ре­альный валютный курс, который отражает состояние макроэкономических показателей и степень доверия к валюте. Чтобы повысить или понизить валютный курс, применяется государственная политика.

В результате политического конфликта в 2014 году возникло множество дискуссий по поводу введения валютных ограничений. Но использование мер подобного рода способно привести к потере валютой конвертируемости. Оплата импорта рублями возможна только при инвестировании иностранных экспортеров. Если говорить об экспорте, то его оплата рублями является невыгодной, так как этот способно снизить покупательную способность национальной денежной единицы и повышению цен на отечественную продукцию. Расчеты в рублях на данный момент производятся только с Белоруссией. Несмотря на то, что экспорт в рублях и поднятие авторитета в рублях, в целом, свидетельствуют о мощи страны, введение валютных ограничений не является продуктивным. [5]

Отсюда можно сделать вывод, что без расчетов в иностранной валюте в современном обществе обойтись практически невозможно. Валютный курс складывается из множества факторов, как внутриэкономических, так и внешнеэкономических. В связи с этим, прогнозирование курса той или иной валюты является довольно сложным и многосторонним процессом. Но на данный момент для России является актуальной валютная устойчи­вость, при которой можно достичь минимального колебания курса национальной денежной единицы. Поэтому, в условиях санкций и политико-экономической нестабильности перед Россией стоят очень важные задачи – приспособиться к сложившейся внешнеэкономической ситуации и выработать свою, особую политику, благодаря которой будет обеспечиваться устойчивость развития экономики и автономность от негативных проявлений со стороны других государств.

1. Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С.Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Издательство СПбГУЭФ: Питер. 2007.
2. Меньшиков С.М. Доллар сегодня и завтра //Банковское дело №1. 2008.
3. Тамарин С.А. Конкуренция валют //Банковское дело. №1, 2006.
4. Юркова Т.С. Свободная конвертируемость рубля – путь к конкурентоспособности на мировом рынке//Проблемы современной экономики. №2(34). 2010.
5. Кудрин А. О негативных последствиях ограничений валютный расчетов в России//Коммерсантъ. 2014.

Рецензии:

21.01.2015, 19:17 Демчук Наталия Ивановна
Рецензия: Материал актуален, изложен последовательно и четко. Статья рекомендуется к печати.

Комментарии пользователей:

Оставить комментарий