Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?
Международный научно-исследовательский журнал публикации ВАК
Научные направления
Поделиться:
Статья опубликована в №37 (сентябрь) 2016
Разделы: Экономика
Размещена 11.09.2016. Последняя правка: 09.09.2016.

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Волковская Анастасия Алексеевна

Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского» Кафедра государственных финансов и банковского дела

студентка 3 курса магистратуры

Срибная Екатерина Андреевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры государственных финансов и банковского дела, Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского», Республика Крым, г. Симферополь


Аннотация:
В настоящей статье рассмотрена взаимосвязь целей и инструментов, методов и инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, выявлены основные направления денежно-кредитной политики, которые предусмотрены для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, и определены основные факторы оптимизации денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.


Abstract:
In this article we examined the relationship of goals and instruments of monetary policy of the Central Bank of Russian Federation, identified the main directions of monetary policy, which are provided to enhance the effectiveness of monetary policy of the Central Bank of Russian Federation, as well as the major factors to optimize the monetary policy of the Central Bank of Russian Federation.


Ключевые слова:
инструменты; денежно-кредитная политика; эффективность; Центральный банк Российской Федерации.

Keywords:
instruments; money-credit policy; efficiency; the Central Bank of the Russian Federation.


УДК 336.711

Введение

В современных условиях развитие экономики Российской Федерации связано с негативным воздействием на нее внешних факторов, таких как: 1) введенные Европейских союзом и США экономические санкции против Российской Федерации; 2) закрытие доступа отечественным коммерческим банкам к международным рынкам «дешевых» и «длинных» заимствований и к международным рынкам капиталов; 3) понижение рейтинга крупных коммерческих банков, функционирующих на территории Российской Федерации, мировыми рейтинговыми агентствами; 4) снижение поступлений валютной выручки от экспорта энергоресурсов вследствие снижения цен на мировых рынка энергоресурсов. Влияние внешних негативных факторов приводит к негативным процессам и денежно-кредитной и финансовой сферах Российской Федерации. Это проявляется в кризисе ликвидности в банковской системе, оттоке валютного капитала из Российской Федерации, снижении курса национальной денежной единицы, инфляционным процессам в стране, изъятию депозитных вкладов из коммерческих банков Российской Федерации и т.д.

Актуальность

Негативные процессы, происходящие в денежно-кредитной и финансовой сферах Российской Федерации, требуют от Центрального банка Российской Федерации проведения эффективной и своевременной денежно-кредитной политики. Проведение эффективной и своевременной денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации заключается в использовании определенных инструментов денежно-кредитной политики в зависимости от изменения ситуации и наступления определенного события на денежно-кредитном, валютном или финансовом рынке.

Целью данной статьи является разработка направлений по повышению эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

  1. Рассмотрена взаимосвязь методов и инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.
  2. Выявлены основные направления денежно-кредитной политики, которые предусмотрены для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.
  3. Определены основные факторы оптимизации денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

 В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:

  1. Абстракции и конкретизации (при выявлении основных направлений денежно-кредитной политики, которые предусмотрены для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации).
  2. Методы анализа и синтеза (при рассмотрении взаимосвязи методов и инструментов, методов и инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации).

Результаты:

В.Н. Шанаев акцентирует внимание на том, что "основным недостатком фискальной и денежно-кредитной политики является их несогласованность, тогда как некоторые экономисты утверждают, что чрезмерная согласованность этих политик может привести к повышению уровня цен и росту инфляции" [1].

Н.И. Гребеник считает, что "в современных условиях уровень учетной ставки зависит от действия различных факторов, влияющие на спрос и предложение на денежные средства: 1) имеющийся и прогнозный уровень инфляции в соответствующем периоде; 2) фактический и прогнозный уровень реального ВВП; 3) темпы прироста объема денежной массы в обращении; 4) размер дефицита бюджета и т.д." [2, с.22-28].

В современных условиях нестабильности экономической ситуации в Российской Федерации использование определенных инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации может не приводить к желаемому результату и не достигать поставленных Центральным банком Российской Федерации целей или быть неэффективными. Оценка эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации представлена в таблице 1.

Таблица 1. Оценка эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации

Цель денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики, применяемые Центральным банком Российской Федерации, для достижения поставленной цели

1

2

1. Снижение уровня инфляции в стране

1) увеличение ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации;

2) изъятие излишней денежной ликвидности в национальной валюте и банковской системы Российской Федерации;

3) снижение нормы обязательного резервирования для коммерческих банков Центральным банком Российской Федерации.

2. Обеспечение стабильности финансовых рынков

1) проведение операций на открытом рынке Центральным банком Российской Федерации;

2) введение нормативов Центральным банком Российской Федерации для операций с ценными бумагами коммерческих банков;

3. Поддержание курса национальной валюты

1) проведение валютных интервенций Центральным банком Российской Федерации;

2) повышение ключевой процентной ставки Центрального банка Российской Федерации;

3) применение Центральным банком Российской Федерации санкций против коммерческих банков, которые осуществляют незаконные спекулятивные операции с иностранной валютой;

4) удаление с валютного рынка спекулянтов с помощью действий Центрального банка Российской Федерации.

4. Обеспечение стабильности и эффективности функционирования банковской системы Российской Федерации

1) снижение ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации;

2) предоставление кредитов рефинансирования коммерческим банкам Центральным банком Российской Федерации;

3) проведение операций на открытом рынке;

4) снижение нормы обязательного резервирования для коммерческих банков Центральным банком Российской Федерации.

Источник: составлено автором на основе изученной литературы

 Операции рефинансирования Центрального банка Российской Федерации как инструмент денежно-кредитной политики может не мгновенно привести к снижению показателя инфляции и остановить инфляционные процессы в стране, а лишь через определенное время. Эффективность проводимой денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации зависит и от поведения коммерческих банков, их доверия к финансовой системе и политике Центрального банка Российской Федерации.

Выбор метода денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации предусматривает использование определенных количественных инструментов денежно-кредитной политики. Тем не менее, эффект от использования инструментов денежно-кредитной политики в определенной ситуации может быть не мгновенным и не сразу привести к запланированному результату. Взаимосвязь методов и инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации представлены в таблице 2.

Таблица 2. Взаимосвязь методов и инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации

Методы денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики

1

2

1. Управление процентными ставками по операциям Центрального банка Российской Федерации.

 

2. Рефинансирование коммерческих банков Центральным банком Российской Федерации (предоставление рублевой ликвидности коммерческим банкам)

1) ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации;

2) объем рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, предоставляемого коммерческим банкам:

- однодневные кредиты Центрального банка Российской Федерации;

- ломбардные кредиты Центрального банка Российской Федерации;

- кредиты «овернайт» Центрального банка Российской Федерации;

- кредиты с нерыночным обеспечением Центрального банка Российской Федерации;

- кредиты без обеспечения Центрального банка Российской Федерации.

3) объем операций прямого РЕПО Центрального банка Российской Федерации;

4) объем сделок «валютный своп», проводимых Центральным банком Российской Федерации.

3. Изъятие излишней денежной массы Центральным банком Российской Федерации из банковской системы страны

1) объем депозитных ресурсов коммерческих банков, находящихся на счетах в Центральном банке Российской Федерации;

2) размер обязательств Центрального банка Российской Федерации перед коммерческими банками по облигациям и векселям, имитированных Центральным банком Российской Федерации.

4. Управление нормативами по резервным требованиям Центрального банка Российской Федерации

1) норма обязательного резервирования Центральным банком Российской Федерации;

2) объем средств обязательного резервирования коммерческих банков, находящихся в Центральном банке Российской Федерации;

3) норма резервных требований Центрального банка Российской Федерации.

5. Проведение валютных интервенций Центральным банком Российской Федерации

1) размер валютных интервенций Центрального банка Российской Федерации.

Источник: составлено автором на основе изученной литературы

 На денежно-кредитном рынке в результате влияния различных негативных факторов сложились негативные тенденции. Данными негативными внешними факторами явились:

1) введение экономических санкций Европейским союзом и США против Российской Федерации;

2) снижение цен на нефть на мировых рынках энергоресурсов;

3) закрытие доступа отечественным коммерческим банкам к международным рынкам капиталов и заимствований.

Проблемы денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации в современной экономики являются одними из важнейших, так как наряду с ухудшением экономической ситуации в стране это дестабилизирует ситуацию в банковской системе и на финансовом рынке страны и не дает ожидаемого эффекта от применения инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации.

Современные тенденции мирового экономического развития и функционирования экономики Российской Федерации в новых условиях обусловили необходимость пересмотра теоретических основ и практических методов проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

Поэтому повышение эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации является на сегодняшнем этапе развития экономики Российской Федерации и денежно-кредитного, валютного и финансового рынка страны одним и важнейших направлений единой государственной экономической политики и основной задачей Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации.

Проведение денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации должно в среднесрочной и долгосрочной перспективе обеспечить осуществление Центральным банком Российской Федерации эффективной процентной политики и посредством межбанковского кредитного рынка влияния на процессы в нефинансовом секторе экономики Российской Федерации.

Для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации предусмотрены основные направления денежно-кредитной политики, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3. Основные направления денежно-кредитной политики, которые предусмотрены для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации

Основные направления денежно-кредитной политики

Положительные тенденции в денежно-кредитной и банковской сфере

Для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации основными направлениями денежно-кредитной политики должны стать:

1) устойчивое снижение уровня инфляции в стране и подавление инфляционных процессов;

2) стабилизация курса иностранной валюты и укрепление национальной валюты;

3) повышение прозрачности действий, операций и использования инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации;

4) использование процентных ставок Центральным банком Российской Федерации как основного инструмента денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации;

5) дифференциация нормативов обязательного резервирования и резервных требований Центрального банка Российской Федерации по обязательствам коммерческих банков в национальной и  иностранной валюте.

Повышение эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации позволит:

1) стабилизировать ситуацию в банковской системе и сделать ее более устойчивой с запасом прочности;

2) повысить эффективность деятельности субъектов на финансовом рынке;

3) быстро реагировать Центральному банку Российской Федерации на изменение ситуации внутри страны и за ее пределами;

4) своевременно и эффективно применять Центральному банку Российской Федерации инструментов денежно-кредитной политики

5) укрепить стабильность на денежно-кредитном и валютном рынках страны;

6) добиться повышения экономического роста в Российской Федерации.

Источник: составлено автором на основе изученной литературы

Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации должна предусматривать проведение в тесной взаимосвязи и согласовании с бюджетной и налоговой политикой государства. Тесная взаимосвязь и согласование денежно-кредитной, бюджетной и налоговой политики должна предусматривать единство целей и соответствие применяемых инструментов, с помощью которых осуществляется как денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации, так и бюджетная и налоговая политика.

Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации должна предусматривать использование инструментов в зависимости от основных целей государства по достижению определенных темпов экономического роста в стране и ориентации на определенные приоритетные направления развития экономики Российской Федерации.

Основные цели денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации на краткосрочную и среднесрочную перспективу представлены в таблице 4.

Таблица 4. Основные цели денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации на краткосрочную и среднесрочную перспективу

Основные цели

Сущность целей

1) снижение уровня инфляции в стране;

1) проведение политики инфляционного таргетирования;

2) проведение политики плавающего валютного курса;

2) снижение влияния Центрального банка Российской Федерации на формирование и установление курса иностранной валюты на валютном рынке;

3) снижение негативного воздействия на возможности снижения уровня инфляции со стороны регулируемых цен на товары и услуги и тарифов;

3) закрепление цен на основные товары и услуги для населения, которые входят в потребительскую корзину;

4) снижение цен на энергоресурсы внутри страны с целью преодоления высокого уровня инфляции в стране;

4) стабилизация ситуации на внешних рынках энергоресурсов;

5) использование ключевой процентной ставки как основного инструмента денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации;

5) снижение Центральным банком Российской Федерации ключевой процентной ставки с целью стимулирования рефинансирования и межбанковского кредитования;

6) стимулирование Центральным банком Российской Федерации снижения долларизации экономики страны;

6) снижение долларизации сбережений и уменьшение размера долговых обязательств российских экономических агентов на территории Российской Федерации;

7) повышение доверия населения и экономических субъектов к банковской системе страны, повышение доверия экономических субъектов к национальной валюте.

7) уменьшение колебаний курса иностранной валюты, стабилизация на денежно-кредитном и валютном рынке страны, прозрачная денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации и действия Правительства Российской Федерации.

Источник: составлено автором на основе изученной литературы

Основными факторами оптимизации денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации являются следующие:

1) повышение степени независимости Центрального банка Российской Федерации;

2) развитие инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, которые носят монетарный характер, с целью большего влияния на экономику Российской Федерации;

3) совершенствование банковской системы Российской Федерации как основного элемента проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации;

4) определение адекватных и своевременных целей денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации;

5) законодательное закрепление разработки, выбора инструментов и проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

Выводы

Таким образом, из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы: 1) правильно выбранные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации приводят к достижению целей денежно-кредитной политики; 2) в условиях нестабильности экономики необходимо использовать ограниченное количество инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации; 3) в условиях нестабильности экономической ситуации в стране необходимо достигать не только цель денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации снижение инфляции, но и цель поддержания банковской системы страны; 4) невозможно одновременно достичь всех целей денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, применяя один инструмент денежно-кредитной политики.

Заключение

Повышение эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации предусматривает грамотное, своевременное и эффективное использование инструментов денежно-кредитной политики с целью укрепления банковской системы страны, стабилизации ситуации на валютном рынке, поддержание стабильности финансового рынка.

Библиографический список:

1. Шанаев В.Н. Денежные и кредитные системы России [Текст] / В.Н. Шанаев. – М.: Наука, 1998. – 268 с.
2. Гребеник Н.І. Тенденції розвитку управління грошово-кредитним ринком в Україні за період 1991-1999 рр. [Текст] / Н.І. Гребеник. – 1999. – № 6. – С. 20-38.




Рецензии:

11.09.2016, 16:41 Федоров Владимир Анатольевич
Рецензия: Научная статья представляет собой законченное и логически цельную работу. К тому же имеется не только компиляция, но и личный вклад автора в проведённое исследование в виде составленных таблиц на основе изученной литературы. Статья рекомендуется к публикации



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий


 
 

Вверх