Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского» Кафедра государственных финансов и банковского дела
студентка 3 курса магистратуры
Срибная Екатерина Андреевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры государственных финансов и банковского дела, Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского», Республика Крым, г. Симферополь
УДК 336.711
Введение
В современных условиях развитие экономики Российской Федерации связано с негативным воздействием на нее внешних факторов, таких как: 1) введенные Европейских союзом и США экономические санкции против Российской Федерации; 2) закрытие доступа отечественным коммерческим банкам к международным рынкам «дешевых» и «длинных» заимствований и к международным рынкам капиталов; 3) понижение рейтинга крупных коммерческих банков, функционирующих на территории Российской Федерации, мировыми рейтинговыми агентствами; 4) снижение поступлений валютной выручки от экспорта энергоресурсов вследствие снижения цен на мировых рынка энергоресурсов. Влияние внешних негативных факторов приводит к негативным процессам и денежно-кредитной и финансовой сферах Российской Федерации. Это проявляется в кризисе ликвидности в банковской системе, оттоке валютного капитала из Российской Федерации, снижении курса национальной денежной единицы, инфляционным процессам в стране, изъятию депозитных вкладов из коммерческих банков Российской Федерации и т.д.
Актуальность
Негативные процессы, происходящие в денежно-кредитной и финансовой сферах Российской Федерации, требуют от Центрального банка Российской Федерации проведения эффективной и своевременной денежно-кредитной политики. Проведение эффективной и своевременной денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации заключается в использовании определенных инструментов денежно-кредитной политики в зависимости от изменения ситуации и наступления определенного события на денежно-кредитном, валютном или финансовом рынке.
Целью данной статьи является разработка направлений по повышению эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.
В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:
Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.
В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:
Результаты:
В.Н. Шанаев акцентирует внимание на том, что "основным недостатком фискальной и денежно-кредитной политики является их несогласованность, тогда как некоторые экономисты утверждают, что чрезмерная согласованность этих политик может привести к повышению уровня цен и росту инфляции" [1].
Н.И. Гребеник считает, что "в современных условиях уровень учетной ставки зависит от действия различных факторов, влияющие на спрос и предложение на денежные средства: 1) имеющийся и прогнозный уровень инфляции в соответствующем периоде; 2) фактический и прогнозный уровень реального ВВП; 3) темпы прироста объема денежной массы в обращении; 4) размер дефицита бюджета и т.д." [2, с.22-28].
В современных условиях нестабильности экономической ситуации в Российской Федерации использование определенных инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации может не приводить к желаемому результату и не достигать поставленных Центральным банком Российской Федерации целей или быть неэффективными. Оценка эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации представлена в таблице 1.
Цель денежно-кредитной политики |
Инструменты денежно-кредитной политики, применяемые Центральным банком Российской Федерации, для достижения поставленной цели |
1 |
2 |
1. Снижение уровня инфляции в стране |
1) увеличение ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации; 2) изъятие излишней денежной ликвидности в национальной валюте и банковской системы Российской Федерации; 3) снижение нормы обязательного резервирования для коммерческих банков Центральным банком Российской Федерации. |
2. Обеспечение стабильности финансовых рынков |
1) проведение операций на открытом рынке Центральным банком Российской Федерации; 2) введение нормативов Центральным банком Российской Федерации для операций с ценными бумагами коммерческих банков; |
3. Поддержание курса национальной валюты |
1) проведение валютных интервенций Центральным банком Российской Федерации; 2) повышение ключевой процентной ставки Центрального банка Российской Федерации; 3) применение Центральным банком Российской Федерации санкций против коммерческих банков, которые осуществляют незаконные спекулятивные операции с иностранной валютой; 4) удаление с валютного рынка спекулянтов с помощью действий Центрального банка Российской Федерации. |
4. Обеспечение стабильности и эффективности функционирования банковской системы Российской Федерации |
1) снижение ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации; 2) предоставление кредитов рефинансирования коммерческим банкам Центральным банком Российской Федерации; 3) проведение операций на открытом рынке; 4) снижение нормы обязательного резервирования для коммерческих банков Центральным банком Российской Федерации. |
Источник: составлено автором на основе изученной литературы
Операции рефинансирования Центрального банка Российской Федерации как инструмент денежно-кредитной политики может не мгновенно привести к снижению показателя инфляции и остановить инфляционные процессы в стране, а лишь через определенное время. Эффективность проводимой денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации зависит и от поведения коммерческих банков, их доверия к финансовой системе и политике Центрального банка Российской Федерации.
Выбор метода денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации предусматривает использование определенных количественных инструментов денежно-кредитной политики. Тем не менее, эффект от использования инструментов денежно-кредитной политики в определенной ситуации может быть не мгновенным и не сразу привести к запланированному результату. Взаимосвязь методов и инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации представлены в таблице 2.
Методы денежно-кредитной политики |
Инструменты денежно-кредитной политики |
1 |
2 |
1. Управление процентными ставками по операциям Центрального банка Российской Федерации.
2. Рефинансирование коммерческих банков Центральным банком Российской Федерации (предоставление рублевой ликвидности коммерческим банкам) |
1) ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации; 2) объем рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, предоставляемого коммерческим банкам: - однодневные кредиты Центрального банка Российской Федерации; - ломбардные кредиты Центрального банка Российской Федерации; - кредиты «овернайт» Центрального банка Российской Федерации; - кредиты с нерыночным обеспечением Центрального банка Российской Федерации; - кредиты без обеспечения Центрального банка Российской Федерации. 3) объем операций прямого РЕПО Центрального банка Российской Федерации; 4) объем сделок «валютный своп», проводимых Центральным банком Российской Федерации. |
3. Изъятие излишней денежной массы Центральным банком Российской Федерации из банковской системы страны |
1) объем депозитных ресурсов коммерческих банков, находящихся на счетах в Центральном банке Российской Федерации; 2) размер обязательств Центрального банка Российской Федерации перед коммерческими банками по облигациям и векселям, имитированных Центральным банком Российской Федерации. |
4. Управление нормативами по резервным требованиям Центрального банка Российской Федерации |
1) норма обязательного резервирования Центральным банком Российской Федерации; 2) объем средств обязательного резервирования коммерческих банков, находящихся в Центральном банке Российской Федерации; 3) норма резервных требований Центрального банка Российской Федерации. |
5. Проведение валютных интервенций Центральным банком Российской Федерации |
1) размер валютных интервенций Центрального банка Российской Федерации. |
Источник: составлено автором на основе изученной литературы
На денежно-кредитном рынке в результате влияния различных негативных факторов сложились негативные тенденции. Данными негативными внешними факторами явились:
1) введение экономических санкций Европейским союзом и США против Российской Федерации;
2) снижение цен на нефть на мировых рынках энергоресурсов;
3) закрытие доступа отечественным коммерческим банкам к международным рынкам капиталов и заимствований.
Проблемы денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации в современной экономики являются одними из важнейших, так как наряду с ухудшением экономической ситуации в стране это дестабилизирует ситуацию в банковской системе и на финансовом рынке страны и не дает ожидаемого эффекта от применения инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации.
Современные тенденции мирового экономического развития и функционирования экономики Российской Федерации в новых условиях обусловили необходимость пересмотра теоретических основ и практических методов проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.
Поэтому повышение эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации является на сегодняшнем этапе развития экономики Российской Федерации и денежно-кредитного, валютного и финансового рынка страны одним и важнейших направлений единой государственной экономической политики и основной задачей Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации.
Проведение денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации должно в среднесрочной и долгосрочной перспективе обеспечить осуществление Центральным банком Российской Федерации эффективной процентной политики и посредством межбанковского кредитного рынка влияния на процессы в нефинансовом секторе экономики Российской Федерации.
Для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации предусмотрены основные направления денежно-кредитной политики, которые представлены в таблице 3.
Основные направления денежно-кредитной политики |
Положительные тенденции в денежно-кредитной и банковской сфере |
Для повышения эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации основными направлениями денежно-кредитной политики должны стать: 1) устойчивое снижение уровня инфляции в стране и подавление инфляционных процессов; 2) стабилизация курса иностранной валюты и укрепление национальной валюты; 3) повышение прозрачности действий, операций и использования инструментов денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации; 4) использование процентных ставок Центральным банком Российской Федерации как основного инструмента денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации; 5) дифференциация нормативов обязательного резервирования и резервных требований Центрального банка Российской Федерации по обязательствам коммерческих банков в национальной и иностранной валюте. |
Повышение эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации позволит: 1) стабилизировать ситуацию в банковской системе и сделать ее более устойчивой с запасом прочности; 2) повысить эффективность деятельности субъектов на финансовом рынке; 3) быстро реагировать Центральному банку Российской Федерации на изменение ситуации внутри страны и за ее пределами; 4) своевременно и эффективно применять Центральному банку Российской Федерации инструментов денежно-кредитной политики 5) укрепить стабильность на денежно-кредитном и валютном рынках страны; 6) добиться повышения экономического роста в Российской Федерации. |
Источник: составлено автором на основе изученной литературы
Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации должна предусматривать проведение в тесной взаимосвязи и согласовании с бюджетной и налоговой политикой государства. Тесная взаимосвязь и согласование денежно-кредитной, бюджетной и налоговой политики должна предусматривать единство целей и соответствие применяемых инструментов, с помощью которых осуществляется как денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации, так и бюджетная и налоговая политика.
Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации должна предусматривать использование инструментов в зависимости от основных целей государства по достижению определенных темпов экономического роста в стране и ориентации на определенные приоритетные направления развития экономики Российской Федерации.
Основные цели денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации на краткосрочную и среднесрочную перспективу представлены в таблице 4.
Основные цели |
Сущность целей |
1) снижение уровня инфляции в стране; |
1) проведение политики инфляционного таргетирования; |
2) проведение политики плавающего валютного курса; |
2) снижение влияния Центрального банка Российской Федерации на формирование и установление курса иностранной валюты на валютном рынке; |
3) снижение негативного воздействия на возможности снижения уровня инфляции со стороны регулируемых цен на товары и услуги и тарифов; |
3) закрепление цен на основные товары и услуги для населения, которые входят в потребительскую корзину; |
4) снижение цен на энергоресурсы внутри страны с целью преодоления высокого уровня инфляции в стране; |
4) стабилизация ситуации на внешних рынках энергоресурсов; |
5) использование ключевой процентной ставки как основного инструмента денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации; |
5) снижение Центральным банком Российской Федерации ключевой процентной ставки с целью стимулирования рефинансирования и межбанковского кредитования; |
6) стимулирование Центральным банком Российской Федерации снижения долларизации экономики страны; |
6) снижение долларизации сбережений и уменьшение размера долговых обязательств российских экономических агентов на территории Российской Федерации; |
7) повышение доверия населения и экономических субъектов к банковской системе страны, повышение доверия экономических субъектов к национальной валюте. |
7) уменьшение колебаний курса иностранной валюты, стабилизация на денежно-кредитном и валютном рынке страны, прозрачная денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации и действия Правительства Российской Федерации. |
Источник: составлено автором на основе изученной литературы
Основными факторами оптимизации денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации являются следующие:
1) повышение степени независимости Центрального банка Российской Федерации;
2) развитие инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, которые носят монетарный характер, с целью большего влияния на экономику Российской Федерации;
3) совершенствование банковской системы Российской Федерации как основного элемента проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации;
4) определение адекватных и своевременных целей денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации;
5) законодательное закрепление разработки, выбора инструментов и проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.
Выводы
Таким образом, из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы: 1) правильно выбранные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации приводят к достижению целей денежно-кредитной политики; 2) в условиях нестабильности экономики необходимо использовать ограниченное количество инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации; 3) в условиях нестабильности экономической ситуации в стране необходимо достигать не только цель денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации снижение инфляции, но и цель поддержания банковской системы страны; 4) невозможно одновременно достичь всех целей денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации, применяя один инструмент денежно-кредитной политики.
Заключение
Повышение эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации предусматривает грамотное, своевременное и эффективное использование инструментов денежно-кредитной политики с целью укрепления банковской системы страны, стабилизации ситуации на валютном рынке, поддержание стабильности финансового рынка.
Рецензии:
11.09.2016, 16:41 Федоров Владимир Анатольевич
Рецензия: Научная статья представляет собой законченное и логически цельную работу. К тому же имеется не только компиляция, но и личный вклад автора в проведённое исследование в виде составленных таблиц на основе изученной литературы. Статья рекомендуется к публикации
Комментарии пользователей:
Оставить комментарий