Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?
Международный научно-исследовательский журнал публикации ВАК
Научные направления
Поделиться:
Разделы: Экономика
Размещена 07.04.2017.

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Фадеева Марина Андреевна

Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

студентка 4 курса

Срибная Екатерина Андреевна, Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского», Республика Крым, г. Симферополь, к.э.н., доцент кафедры государственных финансов и банковского дела


Аннотация:
В настоящей статье исследована динамика активов и пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации, проанализирована динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов и рассмотрена динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.


Abstract:
In this article, the dynamics of the assets and liabilities of the balance of the Central Bank of the Russian Federation has been analyzed, the dynamics of the operations of the Central Bank of the Russian Federation in providing secured loans have been analyzed and the dynamics of deposit operations and REPO operations of the Central Bank of the Russian Federation for the period 2014-2016 have been examined.


Ключевые слова:
денежно-кредитная политика; центральный банк; актив; пассив; баланс; кредит; депозитные операции

Keywords:
money-credit policy; central bank; assets; Liability; balance; credit; Deposit operations


УДК 336.71

Введение

Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации за 2014-2016 года была обусловлена изменением экономической ситуации в Российской Федерации: 1) санкциями, введенными США и Европейским союзом против Российской Федерации; 2) изменением экспортных и импортных денежных потоков; 3) снижением ВВП Российской Федерации; 4) нестабильностью курса национальной валюты; 5) повышением уровня цен в стране; 6) снижением эффективности деятельности банковской системы Российской Федерации.

Актуальность

За период 2014-2016 года сохранились неблагоприятные тенденции развития мировой экономики, что было обусловлено политическими факторами, а также спадом экономического развития во всех странах. Рецессия, которая происходила в странах еврозоны, а также слабое состояние спроса в экономиках стран, которые вносят наибольший вклад в мировое потребление, обусловили замедление роста ВВП стран с формирующими рынками. Все это обусловило снижение скорости роста глобального потребления в мире, что замедлило использование первичных ресурсов.

Центральный банк Российской Федерации разрабатывает курс денежно-кредитной политики в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов, от состояния российской экономики и экономики в мире, а также в зависимости от краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспектив экономического развития.

Целью данной статьи является анализ денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

1. Исследована динамика активов и пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

2. Проанализирована динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2014-2016 гг.

3. Рассмотрена динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:

  1. Абстракции и конкретизации (при исследовании динамики активов и пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.).
  2. Методы анализа и синтеза (при проведении анализа динамики операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов и депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.).

Результаты:

Г.Г. Фетисов [1], О.И. Лаврушин [2] отмечают, что денежно-кредитное регулирование в государстве включает денежно-кредитную, валютную и финансовую политику центрального банка. В.Н. Шанаев [3] делает акцент на том, что государственные политики, в том числе экономическая политика государства и денежно-кредитная политика центрального банка должны быть согласованными и не должны противоречить друг другу.

Динамика активов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 1.

Таблица 1

Динамика активов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Показатели

01.12.

2014

01.12.

2015

01.12.

2016

1

2

3

4

1. Драгоценные металлы

2 299 460

3 258 868

4 120 711

Темп роста драгоценных металлов к показателю 01.12.2014 года

100%

141,72%

179,20%

Темп роста драгоценных металлов к предыдущему году

100%

141,72%

126,45%

2. Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов

17 366 198

19 798 474

20 208 990

Темп роста средств, размещенных у нерезидентов, и ценных бумаг иностранных эмитентов к показателю 01.12.2014 года

100%

114,01%

116,37%

Темп роста средств, размещенных у нерезидентов, и ценных бумаг иностранных эмитентов к предыдущему году

100%

114,01%

102,07%

3. Кредиты и депозиты

7 263 702

6 057 403

3 946 938

Темп роста кредитов и депозитов к показателю 01.12.2014 года

100%

83,39%

54,34%

Темп роста кредитов и депозитов к предыдущему году

100%

83,39%

65,16%

4. Ценные бумаги

630 958

747 567

542 954

Темп роста ценных бумаг к показателю 01.12.2014 года

100%

118,48%

86,05%

Темп роста ценных бумаг к предыдущему году

100%

118,48%

72,63%

из них:

 

 

 

долговые обязательства Правительства Российской Федерации

379 426

487 213

323 697

Темп роста долговых обязательств Правительства Российской Федерации к показателю 01.12.2014 года

100%

128,41%

85,31%

Темп роста долговых обязательств Правительства Российской Федерации к предыдущему году

100%

128,41%

66,445

5. Требования к МВФ

891 653

1 135 505

1 624 383

Темп роста требований к МВФ к показателю 01.12.2014 года

100%

127,35%

182,18%

Темп роста требований к МВФ к предыдущему году

100%

127,35%

143,05%

6. Прочие активы

128 815

841 568

3 280 523

Темп роста прочих активов к показателю 01.12.2014 года

100%

653,32%

2 546,69%

Темп роста прочих активов к предыдущему году

100%

653,32%

389,81%

Итого по активу

28 580 786

31 839 384

33 724 499

Темп роста всех активов к показателю 01.12.2014 года

100%

111,40%

118%

Темп роста всех активов к предыдущему году

100%

111,40%

105,92%

Источник: рассчитано автором по данным [4]

 

В активах баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. наблюдался рост драгоценных металлов (на 79,20%), средств, размещенных у нерезидентов, и ценных бумаг иностранных эмитентов (на 16,37%), требований к МВФ (на 82,18%), прочих активов (на 2546,69%). Также наблюдалось снижение кредитов и депозитов (на 45,66%), ценных бумаг (на 13,95%). Это объясняется тем, что за указанный период ситуация на денежно-кредитном, финансовом и валютном рынке стабилизировалась, что позволило Центральному банку Российской Федерации увеличивать золотовалютные резервы и снижать задолженность перед кредиторами. Тем не менее, коммерческие банки сталкивались с дефицитом ликвидности, что было обусловлено оттоком ликвидности из банковского сектора в связи с увеличением объема наличных денежных средств в обращении за счет увеличения выплат населению в конце года, а также валютных операций Центрального банка Российской Федерации по продаже валютных средств в рамках валютной политики.

В конце 2015 года ситуация с ликвидностью банков зависела от динамики автономных факторов формирования ликвидности, а также повышенным спросом на банковские резервы в конце года. Это привело к росту задолженности банков перед Центральным банком Российской Федерации.

Динамика пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 2.

Таблица 2

Динамика пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Показатели

01.12.

2014

01.12.

2015

01.12.

2016

1

2

3

4

1. Наличные деньги в обращении

7 922 408

7 725 769

8 142 205

Темп роста наличных денег в обращении к показателю 01.12.2014 года

100%

97,52%

102,77%

Темп роста наличных денег в обращении к предыдущему году

100%

97,52%

105,39%

2. Средства на счетах в Центральном банке Российской Федерации

12 577 139

12 106 220

11 356 356

Темп роста средств на счетах в Центральном банке Российской Федерации к показателю 01.12.2014 года

100%

96,26%

90,29%

Темп роста средств на счетах в Центральном банке Российской Федерации к предыдущему году

100%

96,26%

93,81%

из них: Правительства Российской Федерации

8 536 119

8 667 626

6 598 501

Темп роста средств Правительства Российской Федерации к показателю 01.12.2014 года

100%

101,54%

77,30%

Темп роста средств Правительства Российской Федерации к предыдущему году

100%

101,54%

76,13%

кредитных организаций - резидентов

2 174 339

2 169 745

3 045 544

Темп роста средств кредитных организаций - резидентов к показателю 01.12.2014 года

100%

99,79%

140,07%

Темп роста средств кредитных организаций - резидентов к предыдущему году

100%

99,79%

140,36%

3. Средства в расчетах

17 145

22 378

7 635

Темп роста средств в расчетах к показателю 01.12.2014 года

100%

130,52%

44,53%

Темп роста средств в расчетах к предыдущему году

100%

130,52%

34,12%

4. Обязательства перед МВФ

695 697

966 855

1 507 055

Темп роста обязательств перед МВФ к показателю 01.12.2014 года

100%

138,98%

216,63%

Темп роста обязательств перед МВФ к предыдущему году

100%

138,98%

155,87%

5. Прочие пассивы

4 199 069

1 945 876

199 312

Темп роста прочих пассивов к показателю 01.12.2014 года

100%

46,34%

4,75%

Темп роста прочих пассивов к предыдущему году

100%

46,34%

10,24%

6. Капитал

3 169 058

9 072 286

12 511 936

Темп роста капитала к показателю 01.12.2014 года

100%

286,28%

394,82%

Темп роста капитала к предыдущему году

100%

286,28%

137,91%

Итого по пассиву

28 580 786

31 839 384

33 724 499

Источник: рассчитано автором по материалам [4]

 

В пассивах баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. наблюдался рост наличных денег в обращении (на 2,77%), обязательств перед МВФ (на 116,63%), капитала (на 294,82%). Также наблюдалось снижение средств на счетах в Центральном банке Российской Федерации (на 9,71%), средств в расчетах (на 55,47%), прочих пассивов (на 95,25%).

Это объясняется улучшением ситуации на валютном рынке государства, снижением колебаний курса иностранной валюты по отношению к рублю, а также политикой плавающего валютного курса Центрального банка Российской Федерации. Все перечисленное позволило Центральному банку Российской Федерации увеличивать золотовалютные резервы и повышать уровень своей устойчивости и стабильности.

Динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 3.

Таблица 3

Динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2014-2016 гг.

Показатели

01.12.

2014

01.12.

2015

01.12.

2016

1

2

3

4

Внутридневные кредиты всего, млн. руб.

234 871,32

187 266,10

210 475,68

Темп роста внутридневных кредитов к показателю 01.12.2014 года

100%

79,73%

89,61%

Темп роста внутридневных кредитов к предыдущему году

100%

79,73%

112,39%

Кредиты овернайт всего, млн. руб.

377,48

315,74

10,36

Темп роста кредитов овернайт к показателю 01.12.2014 года

100%

83,64%

2,74%

Темп роста кредитов овернайт к предыдущему году

100%

83,64%

3,28%

Ломбардные кредиты всего, млн. руб.

22 976,50

17 850,00

472,00

Темп роста ломбардных кредитов к показателю 01.12.2014 года

100%

77,69%

2,05%

Темп роста ломбардных кредитов к предыдущему году

100%

77,69%

2,64%

Кредиты, обеспеченные активами и поручительствами всего, млн. руб.

2 933 341,23

787 596,50

521 751,85

Темп роста кредитов, обеспеченных активами и поручительствами, к показателю 01.12.2014 года

100%

26,85%

17,79%

Темп роста кредитов, обеспеченных активами и поручительствами, к предыдущему году

100%

26,85%

66,25%

Кредиты, обеспеченные золотом всего, млн. руб.

789,00

534,40

230,11

Темп роста кредитов, обеспеченных золотом, к показателю 01.12.2014 года

100%

67,73%

29,16%

Темп роста кредитов, обеспеченных золотом, к предыдущему году

100%

67,73%

43,06%

Источник: рассчитано автором по материалам [4]

 

За период 2014-2016 гг. по предоставлению обеспеченных кредитов Центральным банком Российской Федерации наблюдалось снижение внутридневных кредитов (на 10,39%), кредитов овернайт (на 97,36%), ломбардных кредитов (на 97,95%), кредитов, обеспеченных активами и поручительствами (на 92,21%), кредитов, обеспеченных золотом (на 70,84%).

Это объясняется тем, что денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации в указанный период включала меры по стабилизации ситуации в банковской системе государства. С этой целью Центральный банк Российской Федерации расширил перечень активов, которые входят в Ломбардный список, а также увеличил объем предоставляемых Центральным банком Российской Федерации кредитов рефинансирования коммерческим банкам. Также Центральным банком Российской Федерации был введен порядок предоставления кредитов рефинансирования коммерческим банкам под обеспечение в форме нерыночных активов, что дало возможность удовлетворения спроса на кредиты рефинансирования Центрального банка Российской Федерации со стороны коммерческих банков. С целью недопущения увеличения проблемных и невозвращенных кредитов коммерческим банкам, Центральный банк Российской Федерации ужесточал требования коммерческих банков к привлечению своих кредитов.

Динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 4.

Таблица 4

Динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Показатели

01.12.

2014

01.12.

2015

01.12.

2016

1

2

3

4

Объем привлеченных депозитов, млн. руб.

6 404 104,41

8 059 000,05

8 204 456,92

Темп роста объема привлеченных депозитов к показателю 01.12.2014 года

100%

125,84%

128,11%

Темп роста объема привлеченных депозитов к предыдущему году

100%

125,84%

101,80%

Объем заключенных Центральным банком Российской Федерации сделок РЕПО, млн. руб.

535 916,86

104 375,72

437 816,61

Темп роста объема заключенных Центральным банком Российской Федерации сделок РЕПО к показателю 01.12.2014 года

100%

19,48%

81,69%

Темп роста объема заключенных Центральным банком Российской Федерации сделок РЕПО к предыдущему году

100%

19,48%

419,46%

Задолженность по операциям РЕПО, млн. руб.

3 329 921,51

1 055 982,94

437 948,19

Темп роста задолженности по операциям РЕПО к показателю 01.12.2014 года

100%

31,71%

13,15%

Темп роста задолженности по операциям РЕПО к предыдущему году

100%

31,71%

41,47%

Источник: рассчитано автором по материалам [4]

 

Объем привлеченных депозитов Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. показал рост на 28,11%. В сделках РЕПО Центрального банка Российской Федерации наблюдалось снижение объема заключенных Центральным банком Российской Федерации сделок РЕПО (на 18,31%), задолженности по операциям РЕПО (на 86,85%). Это объясняется повышением уровня стабильности коммерческих банков на денежно-кредитном рынке. А также ужесточением требований к предоставлению кредитов РЕПО Центральным банком Российской Федерации.

Выводы

Таким образом, из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что Центральный банк Российской Федерации в рамках проводимой денежно-кредитной политики ставит цель стабилизацию ситуации на денежно-кредитном, валютном и финансовом рынках, предотвращению банкротства и повышению эффективности деятельности коммерческих банков.

Заключение

Проведение денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации состоит из двух основных этапов: 1) установление Центральным банком Российской Федерации ключевой процентной ставки, на основе которой формируются ставки по кредитам и депозитам коммерческих банков, процентные ставки по векселям и облигациям коммерческих банков; 2) использование Центральным банком Российской Федерации инструментов денежно-кредитной политики с целью сближения ключевой процентной ставки Центрального банка Российской Федерации с однодневными ставками денежно-кредитного рынка.

Библиографический список:

1. Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Организация деятельности Центрального банка [Текст]: учебник / Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова; под общ. ред. Г.Г. Фетисова. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008. – 432 с.
2. Деньги. Кредит. Банки [Текст]: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 389 с.
3. Шанаев В.Н. Денежные и кредитные системы России [Текст] / В.Н. Шанаев. – М.: Наука, 1998. – 268 с.
4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/




Комментарии пользователей:

Оставить комментарий


 
 

Вверх