Разделы: Экономика
Размещена 07.04.2017.
Просмотров - 9315

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Фадеева Марина Андреевна

Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

студентка 4 курса

Срибная Екатерина Андреевна, Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского», Республика Крым, г. Симферополь, к.э.н., доцент кафедры государственных финансов и банковского дела

УДК 336.71

Введение

Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации за 2014-2016 года была обусловлена изменением экономической ситуации в Российской Федерации: 1) санкциями, введенными США и Европейским союзом против Российской Федерации; 2) изменением экспортных и импортных денежных потоков; 3) снижением ВВП Российской Федерации; 4) нестабильностью курса национальной валюты; 5) повышением уровня цен в стране; 6) снижением эффективности деятельности банковской системы Российской Федерации.

Актуальность

За период 2014-2016 года сохранились неблагоприятные тенденции развития мировой экономики, что было обусловлено политическими факторами, а также спадом экономического развития во всех странах. Рецессия, которая происходила в странах еврозоны, а также слабое состояние спроса в экономиках стран, которые вносят наибольший вклад в мировое потребление, обусловили замедление роста ВВП стран с формирующими рынками. Все это обусловило снижение скорости роста глобального потребления в мире, что замедлило использование первичных ресурсов.

Центральный банк Российской Федерации разрабатывает курс денежно-кредитной политики в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов, от состояния российской экономики и экономики в мире, а также в зависимости от краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспектив экономического развития.

Целью данной статьи является анализ денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

1. Исследована динамика активов и пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

2. Проанализирована динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2014-2016 гг.

3. Рассмотрена динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:

1. Абстракции и конкретизации (при исследовании динамики активов и пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.).
2. Методы анализа и синтеза (при проведении анализа динамики операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов и депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.).

Результаты:

Г.Г. Фетисов [1], О.И. Лаврушин [2] отмечают, что денежно-кредитное регулирование в государстве включает денежно-кредитную, валютную и финансовую политику центрального банка. В.Н. Шанаев [3] делает акцент на том, что государственные политики, в том числе экономическая политика государства и денежно-кредитная политика центрального банка должны быть согласованными и не должны противоречить друг другу.

Динамика активов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 1.

Таблица 1

Динамика активов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Источник: рассчитано автором по данным [4]

 

В активах баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. наблюдался рост драгоценных металлов (на 79,20%), средств, размещенных у нерезидентов, и ценных бумаг иностранных эмитентов (на 16,37%), требований к МВФ (на 82,18%), прочих активов (на 2546,69%). Также наблюдалось снижение кредитов и депозитов (на 45,66%), ценных бумаг (на 13,95%). Это объясняется тем, что за указанный период ситуация на денежно-кредитном, финансовом и валютном рынке стабилизировалась, что позволило Центральному банку Российской Федерации увеличивать золотовалютные резервы и снижать задолженность перед кредиторами. Тем не менее, коммерческие банки сталкивались с дефицитом ликвидности, что было обусловлено оттоком ликвидности из банковского сектора в связи с увеличением объема наличных денежных средств в обращении за счет увеличения выплат населению в конце года, а также валютных операций Центрального банка Российской Федерации по продаже валютных средств в рамках валютной политики.

В конце 2015 года ситуация с ликвидностью банков зависела от динамики автономных факторов формирования ликвидности, а также повышенным спросом на банковские резервы в конце года. Это привело к росту задолженности банков перед Центральным банком Российской Федерации.

Динамика пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 2.

Таблица 2

Динамика пассивов баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Источник: рассчитано автором по материалам [4]

 

В пассивах баланса Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. наблюдался рост наличных денег в обращении (на 2,77%), обязательств перед МВФ (на 116,63%), капитала (на 294,82%). Также наблюдалось снижение средств на счетах в Центральном банке Российской Федерации (на 9,71%), средств в расчетах (на 55,47%), прочих пассивов (на 95,25%).

Это объясняется улучшением ситуации на валютном рынке государства, снижением колебаний курса иностранной валюты по отношению к рублю, а также политикой плавающего валютного курса Центрального банка Российской Федерации. Все перечисленное позволило Центральному банку Российской Федерации увеличивать золотовалютные резервы и повышать уровень своей устойчивости и стабильности.

Динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 3.

Таблица 3

Динамика операций Центрального банка Российской Федерации по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2014-2016 гг.

Источник: рассчитано автором по материалам [4]

 

За период 2014-2016 гг. по предоставлению обеспеченных кредитов Центральным банком Российской Федерации наблюдалось снижение внутридневных кредитов (на 10,39%), кредитов овернайт (на 97,36%), ломбардных кредитов (на 97,95%), кредитов, обеспеченных активами и поручительствами (на 92,21%), кредитов, обеспеченных золотом (на 70,84%).

Это объясняется тем, что денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации в указанный период включала меры по стабилизации ситуации в банковской системе государства. С этой целью Центральный банк Российской Федерации расширил перечень активов, которые входят в Ломбардный список, а также увеличил объем предоставляемых Центральным банком Российской Федерации кредитов рефинансирования коммерческим банкам. Также Центральным банком Российской Федерации был введен порядок предоставления кредитов рефинансирования коммерческим банкам под обеспечение в форме нерыночных активов, что дало возможность удовлетворения спроса на кредиты рефинансирования Центрального банка Российской Федерации со стороны коммерческих банков. С целью недопущения увеличения проблемных и невозвращенных кредитов коммерческим банкам, Центральный банк Российской Федерации ужесточал требования коммерческих банков к привлечению своих кредитов.

Динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. представлена в таблице 4.

Таблица 4

Динамика депозитных операций и операций РЕПО Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг.

Источник: рассчитано автором по материалам [4]

 

Объем привлеченных депозитов Центрального банка Российской Федерации за период 2014-2016 гг. показал рост на 28,11%. В сделках РЕПО Центрального банка Российской Федерации наблюдалось снижение объема заключенных Центральным банком Российской Федерации сделок РЕПО (на 18,31%), задолженности по операциям РЕПО (на 86,85%). Это объясняется повышением уровня стабильности коммерческих банков на денежно-кредитном рынке. А также ужесточением требований к предоставлению кредитов РЕПО Центральным банком Российской Федерации.

Выводы

Таким образом, из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что Центральный банк Российской Федерации в рамках проводимой денежно-кредитной политики ставит цель стабилизацию ситуации на денежно-кредитном, валютном и финансовом рынках, предотвращению банкротства и повышению эффективности деятельности коммерческих банков.

Заключение

Проведение денежно-кредитной политики Центральным банком Российской Федерации состоит из двух основных этапов: 1) установление Центральным банком Российской Федерации ключевой процентной ставки, на основе которой формируются ставки по кредитам и депозитам коммерческих банков, процентные ставки по векселям и облигациям коммерческих банков; 2) использование Центральным банком Российской Федерации инструментов денежно-кредитной политики с целью сближения ключевой процентной ставки Центрального банка Российской Федерации с однодневными ставками денежно-кредитного рынка.

1. Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Организация деятельности Центрального банка [Текст]: учебник / Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова; под общ. ред. Г.Г. Фетисова. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008. – 432 с.
2. Деньги. Кредит. Банки [Текст]: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 389 с.
3. Шанаев В.Н. Денежные и кредитные системы России [Текст] / В.Н. Шанаев. – М.: Наука, 1998. – 268 с.
4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/

Комментарии пользователей:

Оставить комментарий