Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?
Международный научно-исследовательский журнал публикации ВАК
Научные направления
Поделиться:
Статья опубликована в №45 (май) 2017
Разделы: Экономика
Размещена 24.04.2017. Последняя правка: 24.04.2017.

АНАЛИЗ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ЗА ПЕРИОД 01.01.15 – 01.01.2017 ГГ.

Носикова Виктория Игоревна

Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

студентка 4 курса

Срибная Екатерина Андреевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры государственных финансов и банковского дела, Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского», Республика Крым, г. Симферополь


Аннотация:
В настоящей статье исследованы теоретические подходы к важным задачам и функциям золотовалютных резервов центрального банка страны и проведен анализ объема и структуры золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации, а также их составляющих за период 01.01.15 – 01.01.2017 гг.


Abstract:
This article explores theoretical approaches to important tasks and functions of the gold and foreign exchange reserves of the central bank of the country and analyzed the volume and structure of the gold and foreign exchange reserves of the Central Bank of the Russian Federation, as well as their components for the period 01.01.15 - 01.01.2017.


Ключевые слова:
золотовалютные резервы; центральный банк; управление; тенденции; денежно-кредитная политика.

Keywords:
gold reserves; central bank; control; trends; money-credit policy.


УДК 336.226

Введение

Золотовалютные резервы находятся в ведении Центрального банка Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации. Собственником золотовалютных резервов является государство. Решения по формированию, использованию и управлению золотовалютными резервами Российской Федерации принимает Центральный банк Российской Федерации, так как золотовалютные резервы расходуются на достижение целей денежно-кредитной политики, валютной политики, финансовой политики.

Тем не менее, действия Центрального банка Российской Федерации по использованию золотовалютных резервов государства согласуются с Президентом Российской Федерации. Также их использование не должно идти в разрез с экономической политикой государства и экономическим курсом Правительства Российской Федерации.

Актуальность

Для обеспечения стабильности и устойчивости деятельности Центрального банка Российской Федерации, а также развития экономики страны необходимо эффективно использовать золотовалютные резервы. В данном случае немаловажным является правильный расчет размера золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации.

Целью данной статьи является анализ золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации за период 01.01.15 – 01.01.2017 гг.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

1. Рассмотрены теоретические подходы к важным задачам и функциям золотовалютных резервов центрального банка страны.

2. Проанализирована динамика и структура золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации за период 01.01.15 – 01.01.2017 гг.

3. Проанализирована динамика и структура валютных резервов в золотовалютных резервах за период 01.01.15 – 01.01.2017 гг.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:

  1. Абстракции и конкретизации (при рассмотрении теоретических подходов к важным задачам и функциям золотовалютных резервов центрального банка страны).
  2. Методы анализа и синтеза (при проведении анализа динамики и структуры золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации и динамики и структуры валютных резервов в золотовалютных резервах за период 01.01.15 – 01.01.2017 гг.).

Результаты:

"Центральный банк Российской Федерации регулярно публикует информацию о размере и структуре международных (золотовалютных) резервов Российской Федерации" [1, с.61].

"Важной функцией Центрального банка Российской Федерации является хранение, умножение и рациональное использование золотовалютных резервов по поручению и в интересах общества" [2].

Е.А. Ермакова [3] отмечает, что также к важным задачам золотовалютных резервов центрального банка страны относятся:

1) обеспечение экономических, торговых и кредитно-финансовых отношений между разными странами;

2) основой национальной валюты страны являются активы в других государствах;

3) золотовалютные резервы центрального банка используются в случае возникновения катастроф, стихийных бедствий или непредвиденных негативных обстоятельств.

Изменение экономической ситуации в Российской Федерации, касающиеся денежно-кредитного, финансового и валютного рынков, а также функционирования банковской системы страны, требовали от Центрального банка Российской Федерации изменения условий проведения денежно-кредитной, финансовой и валютной политики, а также использования Центральным банком Российской Федерации средств золотовалютных резервов для достижения целей развития экономики, поставленных Президентом и Правительством Российской Федерации.

Основой для проведения денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации и для выбора инструментов, применяемых при этом, являются внутренние и внешние условия экономического развития страны, а также курс государства на ближайшее и отдаленное будущее. Проводимая валютная политика Центрального банка Российской Федерации за аналогичный период также оказало негативное влияние на объем наличных денежных средств у коммерческих банков в иностранной валюте, так как она спровоцировала увеличение объема выплат денежных средств в иностранной валюте физическим лицам в Российской Федерации в конце отчетного года.

Структура золотовалютных резервов и другой ликвидности в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации на 01.01.2017 г. представлена в таблице 1.

Таблица 1

Структура золотовалютных резервов и другой ликвидности в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации на 01.01.2017 г.

Показатели

01.01.2017

1

2

1. Золотовалютные резервы, млн. дол. США

377 741,3

1.1. Резервные активы в иностранной валюте, млн. дол. США

307 971,4

Доля резервных активов в иностранной валюте в золотовалютных резервах, %

81,53%

1.2. Резервная позиция в Международном валютном фонде, млн. дол. США

3 030,9

Доля резервной позиции в Международном валютном фонде в золотовалютных резервах, %

0,80%

1.3. Счет в СДР, млн. дол. США

6 485,7

Доля счета в СДР в золотовалютных резервах, %

1,72%

1.4. Монетарное золото, млн. дол. США

60 193,6

Доля монетарного золота в золотовалютных резервах, %

15,93%

1.5. Другие международные резервные активы, млн. дол. США

59,7

Доля других международных резервных активов в золотовалютных резервах, %

0,016%

2. Другая ликвидность в иностранной валюте, которая не включена в золотовалютные резервы, млн. дол. США

11 397,0

2.1. Депозиты, млн. дол. США

11 397,0

Доля депозитов в другой ликвидности в иностранной валюте, которая не включена в золотовалютные резервы, %

100%

Источник: рассчитано по материалам [4]

В структуре золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации на 01.01.2017 г. преобладают резервные активы в иностранной валюте, которые составляют 81,53%. Монетарное золото занимает второе место в структуре золотовалютных резервов и составляет 15,93%. Это обусловлено, в первую очередь, политикой валютных интервенций, проводимой Центральным банком Российской Федерации, а также нестабильностью национальной валюты на внутреннем валютном рынке, что требует вмешательства Центрального банка Российской Федерации.

Структура резервных активов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации на 01.01.2017 г. представлена в таблице 2.

Таблица 2

Структура резервных активов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации на 01.01.2017 г.

Показатели

01.01.2017

1

2

1. Резервные активы в иностранной валюте, млн. дол. США

307 971,4

1.1. Ценные бумаги, млн. дол. США

242 739,4

Доля ценных бумаг в резервных активах в иностранной валюте, %

78,82%

1.2. Депозиты и наличная валюта, млн. дол. США

65 232,0

Доля депозитов и наличной валюты в резервных активах в иностранной валюте, %

21,18%

       - в центральных банках других стран, БМР и МВФ, млн. дол. США

36 890,6

Доля депозитов и наличной валюты в центральных банках других стран, БМР и МВФ в резервных активах в иностранной валюте, %

11,98%

       - в банках, которые имеют головное отделение в России, млн. дол. США

0,1

Доля депозитов и наличной валюты в банках, которые имеют головное отделение в России в резервных активах в иностранной валюте, %

0,000%

       - в банках, которые имеют головное отделение за пределами России, млн. дол. США

28 341,3

Доля депозитов и наличной валюты в банках, которые имеют головное отделение за пределами России в резервных активах в иностранной валюте, %

9,20%

Источник: рассчитано по материалам [4]

В структуре резервных активов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации на 01.01.2017 г. преобладают ценные бумаги, которые составляют 78,82%. Второе место в структуре занимают депозиты и наличная валюта в центральных банках других стран, БМР и МВФ, которые составляют 11,98%. Высокая доля ценных бумаг в структуре резервных активов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации обусловлена притоком валютного капитала практически во все сектора финансового рынка, а также приостановкой оттока капитала в иностранной валюте из Российской Федерации. Перечисленные тенденции привело к тому, что на вторичном рынке ценных бумаг сальдо операций с капиталом нерезидентов было положительным.

Предопределенные изменения золотовалютных резервов и другой ликвидности в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации представлены в таблице 3.

Таблица 3

Предопределенные изменения золотовалютных резервов и другой ликвидности в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации

Показатели

всего

Остаточный срок до погашения

до 1 мес

от 1 до 3 мес

от 3 мес до 1 года

1

2

3

4

5

1. Ценные бумаги, кредиты и депозиты в иностранной валюте, млн. дол. США

-3 833,0

-95,8

-520,2

-3 217,0

    отток (-), основная сумма

-3 534,0

-5,1

-657,3

-2 871,6

    отток (-), проценты

-2 476,7

-217,1

-544,0

-1 715,5

    приток (-), основная сумма

1 521,9

80,4

474,2

967,0

    приток (-), проценты

655,8

46,1

206,9

402,8

2. Длинные и короткие позиции по фьючерсам и форвардам в иностранных валютах по отношению к национальной валюте

-

-

-

-

    короткие позиции (-)

-624,4

-624,4

 

 

    длинные позиции (+)

1000,0

1000,0

 

 

3. Прочее

-

-

-

-

Источник: рассчитано по материалам [4]

Отток ценных бумаг, кредитов и депозитов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации составляет 3 534,0 млн. дол. США, приток ценных бумаг, кредитов и депозитов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации составляет 1 521,9 млн. дол. США. Превышение оттока ценных бумаг, кредитов и депозитов в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации свидетельствует о том, что Центральный банк Российской Федерации как регулятор банковской системы в рамках проводимой денежно-кредитной политики больше финансовых ресурсов предоставляет, а не привлекает.

Достаточность золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации (в месяцах импорта товаров и услуг в Российскую Федерацию) представлена в таблице 4.

Таблица 4

Достаточность золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации (в месяцах импорта товаров и услуг

в Российскую Федерацию)

Показатели

4 квартал

2014

4 квартал

2015

4 квартал

2016

1

2

3

4

Фактическая величина золотовалютных резервов, которая выражена в месяцах импорта

10,8

15,7

17,1

Темп роста фактической величины золотовалютных резервов, которая выражена в месяцах импорта, к 4 кварталу 2014 г.

100%

145,37%

158,33%

Темп роста фактической величины золотовалютных резервов, которая выражена в месяцах импорта, к предыдущему году

100%

145,37%

108,92%

Источник: рассчитано по материалам [4]

Фактическая величина золотовалютных резервов, которая выражена в месяцах импорта, за период с 4 квартала 2014 г. по 4 квартал 2016 г. показала увеличение на 58,33%. Это обусловлено не только ростом импорта в Российскую Федерацию, но и ростом торгового и платежного баланса Российской Федерации. В свою очередь, данные тенденции связаны со стабилизацией экономической ситуации в Российской Федерации.

Требования Центрального банка Российской Федерации к финансово-кредитным учреждениям и органам государственного управления в иностранной валюте за период 01.01.2015 – 01.01.2017 гг. представлены в таблице 5.

Требования к финансово-кредитным учреждениям в иностранной валюте за период 01.01.2015 – 01.01.2017 гг. показали снижение на 62,36% с 1 288 337 млн. руб. на 01.01.2015 г. до 484 957 млн. руб. на 01.01.2017 г. Это можно объяснить проводимой Центральным банком Российской Федерации денежно-кредитной политикой и политикой рефинансирования. Повысилось количество операций Центрального банка Российской Федерации, залогом по которым являлись корпоративные облигации и акции. Это дало возможность увеличить количество кредитов рефинансирования, предоставленных Центральным банком Российской Федерации коммерческим банкам государства.

Таблица 5

Требования Центрального банка Российской Федерации к финансово-кредитным учреждениям и органам государственного управления в иностранной валюте за период 01.01.2015 – 01.01.2017 гг.

Показатели

01.01.

2015

01.01.

2016

01.01.

2017

1

2

3

4

Требования к финансово-кредитным учреждениям в иностранной валюте, млн. руб.

1 288 337

1 617 157

484 957

Темп роста требований к финансово-кредитным учреждениям в иностранной валюте к показателю 01.01.2015 г.

100%

125,52%

37,64%

Темп роста требований к финансово-кредитным учреждениям в иностранной валюте к предыдущему году

100%

125,52%

29,99%

Требования к органам государственного управления в иностранной валюте, млн. руб.

217 583

308 568

270 707

Темп роста требований к органам государственного управления в иностранной валюте к показателю 01.01.2015 г.

100%

141,82%

124,42%

Темп роста требований к органам государственного управления в иностранной валюте к предыдущему году

100%

141,82%

87,73%

Источник: рассчитано по материалам [4]

Требования к органам государственного управления в иностранной валюте за период 01.01.2015 – 01.01.2017 гг. показали увеличение на 24,42% с 217 583 млн. руб. на 01.01.2015 г. до 270 707 млн. руб. на 01.01.2017 г.

Данные тенденции были обусловлены расширением перечня ценных бумаг Центральным банком Российской Федерации, которые Центральный банк Российской Федерации использует для своих сделок по операциям на открытом рынке и операциям рефинансирования.

Выводы

Таким образом, проанализировав динамику и структуру золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации за период 01.01.15 – 01.01.2017 гг., можно сделать вывод, что золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации показали снижение. Золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации призваны регулировать валютный курс, сохранять стабильность национальной денежной единицы, а также создавать благоприятные условия функционирования коммерческих банков на денежно-кредитном и валютном рынке страны и препятствовать банкротству коммерческих банков в Российской Федерации.

Заключение

При управлении золотовалютными резервами Центральный банк Российской Федерации учитывает основные цели и направления единой разработанной денежно-кредитной политики на краткосрочную и среднесрочную перспективу. Стоит учитывать, что политика плавающего валютного курса и политика таргетирования инфляции Центрального банка Российской Федерации накладывает ряд ограничений на управление золотовалютными резервами.

Библиографический список:

1. Татаринов С.В. К истории создания золотовалютных резервов России / С.В. Татаринов // Деньги и кредит. – 2013. – №5. – С. 61-71.
2. Колесов Н.Д., Колесова О.Н. Роль Центрального банка в формировании и использовании золотовалютных резервов / Н.Д. Колесов, О.Н. Колесова // Экономические науки. – 2007. – N5. – С. 77-81.
3. Ермакова Е.А. Проблемы управления валютными резервами государства / Е.А. Ермакова //Финансы и кредит. – 2008. – № 4. – C. 37-47.
4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 11.04.17)




Рецензии:

5.06.2017, 8:37 Котилко Валерий Валентинович
Рецензия: статья иллюстрирована современными данными. оформлена в соответствии с требованиями. ее следует опубликовать.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий


 
 

Вверх