Статья опубликована в №64 (декабрь) 2018
Разделы: Экономика
Размещена 07.12.2018.
Просмотров - 12398

Новые формы финансирования инвестиций в экономике Республики Беларусь

Злодеева Ксения Анатольевна

-

Полесский Государственный Университет

Студент

Володько Ольга Владимировна, кандидат экономических наук, доцент, кафедра «Экономики и бизнеса» Полесский государственный университет

УДК 330. 322

Введение: О состоянии дел в экономике можно весьма уверенно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Именно инвестиции являются индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, а также привлекательность экономики для других государств. Система финансирования инвестиционной деятельности постоянно развивается и включает в себя различные методы и формы, каждые из которых имеют свои преимущества и свои недостатки.

Актуальность: Сегодня во всем мире складывается новая экономическая ситуация – на смену прежним формам инвестирования мировых экономик приходят новые, поэтому возникает необходимость применения новых методов и форм инвестирования в экономике Республики Беларусь.

Цель данной статьи: изучить характеристику новых форм инвестирования и обнаружить присущие им проблемы, а также определить направления их совершенствования в экономике Республики Беларусь.

Таким образом, основной задачей исследования является анализ инвестиционных вложений новых форм инвестирования в мировой практике и в экономике Республики Беларусь.

Для анализа основных показателей применения новых форм инвестирования были использованы:

1) метод сравнительного анализа;

2) метод синтеза.

Инвестирование является главным фактором развития экономики любой страны. Основными формами инвестирования выступают классические формы, к которым относятся самофинансирование, акционирование, кредитное финансирование, лизинг, долевое (смешанное) финансирование. В настоящее время в мире наряду с классическими формами используются также новые формы инвестирования. Рассмотрим их краткую характеристику.

­1) Краудсорсинг – мобилизация на добровольных началах ресурсов большого количества людей с целью решения определенных проблем и задач для бизнеса и для общества в целом.

Базисом краудсорсинговых проектов являются талантливые люди, которые готовы жертвовать своим временем и не получать за свой труд денег, в виду того, что их куда более интересует реализация проекта, принять участие в котором они вызвались.

Преимуществами краудсорсинга является то, что он может быть задействован в любой индустрии и бизнесе любой величины, кроме этого он прост во внедрении, а также существует возможность выбора лучших идей, предложенных большим количеством людей.

Однако в то же время краудсорсинг представляет собой риск, т.к. качество предложенных решений напрямую зависит от заинтересованности добровольцев. Кроме того, существует опасность того, что идеи и решения компании станут достоянием общественности и могут быть использованы конкурентами.

В Беларуси данная форма инвестирования недостаточно широко распространена. Подобные проекты ищут финансирование через белорусскую  площадку Talaka.by. Сама она позиционирует себя как форма реализации важных для общества проектов в сфере образования, культуры, социальной помощи и др.

2) Краудфандинг – коллективное сотрудничество людей, которые добровольно объединяют свои деньги или другие ресурсы через Интернет, чтобы поддержать усилия других людей или организаций в каком-либо деле. Данная форма инвестирования начала активно развиваться в 2009 г. и является одним из видов краудсорсинга.

Посредниками при краудфандинге являются организаторы краудфандинговой платформы, получающие плату за предоставленную услугу в виде комиссионных, а также банки, через которые осуществляется перевод средств. Сбор средств может осуществляться для самых разных целей – помощь пострадавшим от стихийных бедствий, поддержка политических кампаний, финансирование стартап-компаний и малого предпринимательства [3].

К преимуществам краудфандинга относится то, что он может использоваться как малыми, так и крупными компаниями, а также характеризуется независимостью проекта – инвесторы не претендуют на долю в бизнесе, в который они вкладывают деньги. В то же время существуют проблемы, связанные, например, с трудностью расчета объемов инвестирования в бизнес-проект, с мошенничеством, отсутствием проверенной информации о проекте.

Одной из самых популярных белорусских краудфандинговых площадок является сайт Ulej.by. В качестве аналога его организаторы использовали американскую платформу Kickstarter. Еще одной краудфандинговой площадкой, работающей на белорусском рынке, является Talaka.by. «Талакошт» – платформа для сбора команды, необходимой для реализации проекта. Автор проекта описывает, что он хочет создать и какого рода помощь ему нужна. Если проект заинтересовывает людей, то они предлагают свою помощь в выполнении задач.

3) Краудинвестинг – привлечение капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов. Является составной частью краудфандинга и выступает альтернативным финансовым инструментом для финансирования новых предприятий, не имеющих достаточной кредитной истории или убедительного бизнес-плана для банка. Микроинвестору нужно быть готовым к: высоким рискам проекта и возможности невозврата инвестиций; долгосрочности вложения; вложению суммы денег, потеря которых не принесет инвестору крупный ущерб.

В Беларуси услуги краудинвестинга предоставляются площадками «Талакошт» и «Улей».

4) Краудлендинг – способ финансирования, при котором площадка через интернет-сервисы объединяет заемщиков и инвесторов. Является еще одной формой краудфандинга и выступает альтернативой банкам и микрофинансовым организациям.

Преимуществами краулендинга является то, что он может быть задействован в любой индустрии и бизнесе любой величины, характеризуется оперативным получением денежных средств заемщиком, документальным оформлением всех условий кредитного договора, а также возможностью досрочной выплаты заемных средств без учета процентов. В то же время существует высокий риск невозврата денежных средств, возможность невыдачи кредита из-за плохой кредитной истории.

В Республике Беларусь услуги краудлендига предоставляет площадка Investo.by.

5) Венчурное инвестирование – инвестиции, предназначенные для финансирования новых (растущих) компаний, деятельность которых сопряжена с высокой степенью риска. Спецификавенчурного инвестирования заключается в том, что помимо финансовых вложений, инвестор также помогает становлению бизнеса посредством своего опыта и деловых связей. К тому же инвестирование осуществляется на самых ранних стадиях развития компании. Венчурное инвестирование связано с повышенным риском. К тому же при венчурном инвестировании действует принцип: чем больше риск, тем больше прибыль [4].

Однако в Республике Беларусь на данный момент не существует ни одного институционализированного венчурного фонда. В результате чего большинство стартапов закрываются на ранних стадиях, когда продукт находится в процессе разработки.

Таким образом, в настоящее время новые формы инвестирования вызывают огромный интерес у общества, т.к. предоставляют удобный и порою единственный инструмент привлечения финансовых ресурсов для запуска или расширения своего бизнеса.

Сегодня на мировом рынке одной из самых популярных крауфандинговых площадок является американская краудфандинговая платформа Kickstarter, которая входит в тысячу самых посещаемых в мире. Специализируется Kickstarter на финансировании креативных проектов: съемки кино, создание видеоигр, комиксов, техники и т.д. Общая сумма средств, собранных площадкой Kickstarter за период с 2009-2018 гг., составляет 3,97 млрд. долл. Наибольшая сумма вложений была достигнута по категории «Игры» – 915,22 млн. долл. (23,2% в общем итоге), наименьшая – по категории «Танцы» (13,91 млн. руб. или 0,35% в общем итоге). Средний взнос на данной площадке составляет около 130 долл. Общее количество людей, принявших участие в работе краудфандинговой площадки Kickstarter – 2,2 млн. чел. Согласно статистике, 91,4% вкладчиков осуществляют финансирование в 2 и более проектов.

На мировом рынке наибольшая стоимость транзакций по новым формам инвестирования в 2018 г. достигается по краудлендингу – 380,9 млрд. долл., наименьшая – по краудфандингу (9,3 млрд. долл.).

В Республике Беларусь крауд-площадок развиваются не так активно, как на мировых рынках. Но, несмотря на это, успешные проекты находят место в только начинающей развиваться крауд-среде.

В Беларуси первым краудфандинговым проектом является «Улей». Средняя сумма пожертвования по всем проектам данной площадки – 23-25 долл. При этом на социальные, некоммерческие проекты люди откликаются активнее и вкладывают больше средств – 30 долл.

Средний чек размещаемых проектов на краудфандинговой площадке «Улей» – 20 бел. руб. Сегодня регулярным спонсорством через данную  платформу занимается 3 тыс. чел. При этом постоянная аудитория – 20 тыс. чел. За 2 года существования данной площадки успешно реализовано 136 проектов и около 20 собирают свое финансирование. Говоря об общем бюджете по успешным проектам, то на январь 2018 г. было собрано 572 тыс. бел. руб.

Краудинвестинг в Республике Беларусь начал развиваться в 2013 г., когда в стране официально начала действовать первая краудинвестинговая платформа «Талакошт». С 2013 г. по 2018 г., краудинвестинговая площадка «Талакошт» набрала сумму 110 тыс. бел. руб. На такую сумму было реализованы 89 проектов в различных сферах.

Краудинвестинговая площадка «Улей» за 2016 г. набрала сумму 100 тыс. бел. руб. На обеих площадках средняя сумма пожертвований – 23-25 долл. Вкладывают свои средства в стартап-проекты более 150 тыс. человек. В данный момент на платформе взаимодействуют более 9 тыс. инвесторов по всей Беларуси [2].

В Республике Беларусь на данный момент не существует ни одного венчурного фонда, поэтому все сделки совершаются индивидуальными лицами или компаниями. Большинство стартапов (59,1%) закрываются на стадии, когда продукт находится в процессе разработки. В Беларуси данная стадия характеризуется средним объемом сделки в 100-300 тыс. долл. Только 5% белорусских стартапов привлекли инвестиции на сумму более 1 млн. долл. [1, с. 43].

Но, несмотря на то, что в настоящее время данные формы инвестирования набирают популярность, они также имеют большое количество проблем, которые замедляют их развитие. Выделяют следующие причины слабого развития и функционирования новых форм инвестирования в Республике Беларусь:

1. Отсутствие проработанного законодательства– инвестор не имеет правовой защиты со стороны государства, т.е. не защищен от риска мошенничества.
2. Наличие менее рискованных способов инвестирования –например, классических форм, которые имеют меньшие риски и пользуются большей популярностью у инвесторов.
3. Низкая инвестиционная и технологическая грамотность населения– следствием этого является малая инвестиционная активность населения.
4. Отсутствие налоговых льгот для инвесторов– что могло бы дать толчок к развитию новых форм инвестирования.
5. Нехватка информации для инвесторов– у авторов проектов могут возникать проблемы с маркетингом, со сбором информации для предоставления ее общественности.
6. Преобладание благотворительных, социальных и культурных проектов– большую долю в финансировании на крауд-площадках занимают социальные, некоммерческие проекты. На них люди откликаются активнее и вкладывают больше средств.
7. Недоверие со стороны населения– в нашей стране любой сбор средств у людей ассоциируется с различными финансовыми пирамидами и мошенничеством.

На основе вышеизложенного отметим, что в Республике Беларусь существуют проблемы, касающиеся развития новых форм инвестирования, которые необходимо решать. К тому же анализ деятельности существующих проблем в области крауд-инвестирования в Республике Беларусь и зарубежных государствах (таких как США, Австрии, Франции, Испании и др.) позволяет сделать вывод о необходимости принятия следующих направлений совершенствования новых форм инвестирования в Беларуси:

1. Адаптация законодательства– снимет ограничения на осуществление деятельности крауд-площадок и обеспечит инвестора правовой защитой.
2. Популяризация данных форм инвестирования среди населения.
3. Сотрудничество Национального банка с крауд-площадками– повысит гибкость в управлении корпоративными и личными финансами и вовлечет в оборот дополнительные финансовые ресурсы.
4. Расширение функций крауд-площадок с целью поддержания конкуренции – в настоящее время европейские краудфандинговые платформы расширяют свои функции (осваивают не свойственные им функции акселерации и аудита).
5. Повышение финансовой грамотности населения– поможет повысить инвестиционную активность населения.
6. Создание положительного имиджа крауд-инвестирования.

В заключение можно сделать вывод, что сегодня новые формы инвестирования в экономике Республики Беларусь получают все большее развитие, т.к. предоставляет обществу удобный инструмент привлечения финансовых ресурсов для запуска или расширения своего бизнеса. Крауд-площадки все чаще находят применение в Беларуси. В основном создаются аналоги зарубежных проектов, однако на примере краудфандинговой площадки «Улей», можно сказать, что развитие собственных идей и представление потребителю выгодных товаров или услуг также развивается. Конечно, Беларуси еще далеко до уровня мировых крауд-площадок. Пока наша реальность – это проекты до 5 тыс. долл. со средней суммой чека в 20 бел. руб., а также средней суммой пожертвований по всем проектам – 23-25 долл. Для того чтобы данные площадки стали еще более распространенным явлением в нашей стране, необходимо решить проблемы, к которым относятся: отсутствие проработанного законодательства, наличие менее рискованных способов инвестирования, отсутствие качественных крауд-площадок и др. Поэтому крауд-площадкам в Республике Беларусь необходимо совершенствоваться, чтобы получить результаты, которые достигаются крауд-платформами в США, Великобритании, Италии, и в других странах.

1. Клещева С.А. Краудфинансирование как инструмент инвестирования инновационного предпринимательства // Экономика и банки. — 2017. — №2.— С. 40–46.
2. Краудинвестинг как один из источников финансирования инвестиционных проектов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://sci-article.ru/stat.php?i=1511277026 (дата обращения: 03.11.2018.)
3. Краудфандинг как новая форма инновации в инвестировании [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.regionaleconomics.ru.com/jour/article/viewFile/49/7 (дата обращения: 15.10.2018)
4. Что такое венчурные инвестиции [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://novadon.ru/chastye-voprosy/items/chto-takoe-venchurnye-investicii.html (дата обращения: 22.10.2018)

Рецензии:

9.12.2018, 19:23 Яцкий Сергей Александрович
Рецензия: В статье Володько О. В. и Злодеевой К. А. с использованием некоторых статистических дан-ных описаны новые формы инвестирования в экономике Республики Беларусь – краудсор-синг, краудфандинг, краудинвестинг, краудлендинг, венчурное инвестирование. Показаны основные преимущества и недостатки новых форм инвестирования. В целом работа дает вполне определенное преставление о состоянии новые формы инвестирования в Республике Беларусь и может быть интересна специалистам. Поэтому данная статья рекомендуется к публикации в представленном виде. С уважением, Яцкий С.А.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий