Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?
Научные направления
Поделиться:
Разделы: Экономика
Размещена 14.12.2019.
Просмотров - 272

Анализ финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат»

Демко Анастасия Ивановна

Полесский государственный университет

студентка

Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов Полесского государственного университета


Аннотация:
В статье проводится анализ финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат», отражающий наличие и эффективность использования финансовых ресурсов предприятия,способность предприятия погашать свои обязательства, а также состояние капитала в процессе его кругооборота.


Abstract:
The article analyzes the financial condition of JSC "Turov dairy plant", reflecting the availability and efficiency of the use of financial resources of the enterprise, the ability of the enterprise to repay its obligations, as well as the state of capital in the process of its circulation.


Ключевые слова:
финансовое состояние; эффективность и интенсивность использования средств; финансовая устойчивость; ликвидность; платежеспособность; финансовые результаты

Keywords:
financial condition; efficiency and intensity of use of funds; financial stability; liquidity; solvency; financial result


УДК 336.64

Введение. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только собственников и работников, но и партнеров, банки, финансовые, налоговые и другие органы.

Уровень финансового состояния определяется конкурентоспособностью предприятия, его экономическим потенциалом, деловой активностью, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансово-хозяйственной деятельности. На основании данных анализа финансового состояния дается оценка принятых управленческих решений, формируется финансовая стратегия предприятия и разрабатываются направления реализации выбранной стратегии [1, с. 39].

ОАО «Туровский молочный комбинат» - современное высокотехнологичное предприятие по производству полутвердых и мягких сыров по итальянским технологиям. Предприятие было основано в 2010 году. Строительство Туровского молочного комбината стало частью Государственной программы развития Припятского Полесья, и сегодня комбинат является одним из градообразующих предприятий города Турова и Житковичского района. Запуск производства и первые отгрузки готовой продукции состоялись в мае 2013 года [2].

Актуальность данной темы заключается в том, что для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Целью данной статьи является анализ финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат».

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- оценка имущества и источников его формирования ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.;

- оценка эффективности и интенсивности использования средств ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.;

- анализ финансовой устойчивости ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.;

- анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.;

- анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.

Научная новизна статьи заключается в проведении комплексного анализа финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат» по 5 основным блокам.

Основная часть. По данным бухгалтерского баланса за 2018 г. стоимость имущества ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг. увеличилась на 91 959 тыс. руб. или на 38,04% и составила 333 677 тыс. руб. Данное увеличение произошло за счет роста суммы долгосрочных активов на 91 877 тыс. руб. или на 52,7% и суммы краткосрочных на 82 тыс. руб. или 0,1%. Удельный вес долгосрочных активов в структуре имущества предприятия составляет 79,7%, следовательно, удельный вес краткосрочных активов в валюте баланса составляет 20,3%.

На рисунке 1 отражена структура источников формирования активов за 2017-2018 гг. В 2018 г. источники формирования активов имели следующую структуру: собственный капитал – 30,1 % (по сравнению с 2017 г. сокращение на 5,1 п.п.), долгосрочные обязательства – 55,7 % (по сравнению с 2017 г. увеличение на 3,4 п.п.), а краткосрочные обязательства – 14,2 % (по сравнению с 2017 г. увеличение на 1,7 п.п.).

Сумма собственного капитала в 2018 г. по сравнению 2017 г. увеличилась на 15 220 тыс. руб. или на 17,9% и составила 100 273 тыс. руб. (в основном за счет увеличения суммы добавочного капитала на 14 290 тыс. руб.). Сумма долгосрочных обязательств в 2018 г. по сравнению 2017 г. увеличилась на 59 293 тыс. руб. или на 46,7% и составила 185 825 тыс. руб. (значительное влияние оказало увеличение суммы долгосрочных кредитов и займов на 61 504 тыс. руб.).  Сумма краткосрочных обязательств за рассматриваемый период 2017-2018 гг. увеличилась на 17 446 тыс. руб. или 58% и составила 47 579 тыс. руб. (в основном за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности на 22 111 тыс. руб.).

Рисунок 1 – Структура источников формирования активов ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг., %

В таблице 1 отражены основные показатели  эффективности и интенсивности использования средств ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг..

Таблица 1 – Анализ эффективности и интенсивности использования средств ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.                         

Показатель

2017 г.

2018 г.

Отклонение

Фондоотдача, руб.

0,45

0,6

0,15

Оборачиваемость краткосрочных активов, об.

1,01

1,62

0,61

Оборачиваемость дебиторской задолженности, об.

1,67

2,16

0,49

Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.

219

169

-50

Оборачиваемость кредиторской задолженности, об.

3,27

2,13

-1,14

Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.

112

172

60

Оборачиваемость запасов, об.

18,06

19,83

1,77

Период оборачиваемости запасов, дн.

20

18

-2

Проанализировав данные, следует отметить, что фондоотдача в 2018 г. составила 0,6 руб., т.е. на 1 рубль основных средств приходится 60 копеек выручки от реализации, что на 0,15 руб. больше, чем в 2017 г. Данная тенденция является положительной, так как повысилась эффективность использования  основных средств.

Оборачиваемость краткосрочных активов в 2017 г. составила 1,01 об., а в 2018 г. этот показатель вырос до 1,62 об., что говорит об увеличении интенсивности использования краткосрочных активов организации.

Также положительной тенденцией являются увеличение за рассматриваемый период 2017-2018 гг. оборачиваемости дебиторской задолженности до 2,16 об. (на 0,49 об.) и сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности до 169 дн. (на 50 дн.).

Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности с 3,27 об. до 2,13 об. и увеличение продолжительности 1 оборота кредиторской задолженности с 112 дн. до 172 дн. свидетельствует о замедлении расчетов с поставщиками.

Оборачиваемость запасов в 2018 г. увеличилась на 1,77 об. и составила 19,83 об. Период оборачиваемости запасов сократился на 2 дн.

Инструкцией №140/206 от 27.12.2011г. определен порядок расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования [3]. Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по видам экономической деятельности, определены в Инструкции №1672 от 12.12.2011г. [4]. В соответствии с данными инструкциями было установлено, что ОАО «Туровский молочный комбинат» относится к обрабатывающей промышленности, а именно к группе производства молочных продуктов. Нормативные значения по данной группе представлены в таблицах 2-4.

В таблице 2 представлены показатели финансовой устойчивости ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг..

Анализ показывает, что не все показатели соответствуют нормативным значениям. Коэффициент финансовой независимости в 2017 г. составил 0,35, а в 2018 г. снизился до 0,3. Это свидетельствует о том, что только 30% вложений в общей сумме активов сформировано за счет собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости в 2018 г. по сравнению с 2017 г. увеличился на 0,05 и составил 0,7, что соответствует нормативному значению.

Таблица 2 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.

Показатель

2017 г.

2018 г.

Отклонение

Нормативное значение

Коэффициент финансовой независимости

0,35

0,3

-0,05

≥ 0,4-0,6

Коэффициент финансовой зависимости (обеспеченности финансовых обязательств активами)

0,65

0,7

0,05

≤ 0,85

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (платежеспособности)

0,54

0,43

-0,11

≥ 0,5

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,79

0,67

-0,12

≥ 0,2

Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом) в 2017 г. составил 0,54 (соответствовал нормативному значению), а в 2018 г. сократился на 0,11 и составил 0,43, т.е на 1 руб. заемных средств в 2018 г. приходится 43 коп. собственных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала на протяжении рассматриваемого периода 2017-2018 гг. соответствовал своему нормативному значению. Так, в 2017 г. данный показатель составил 0,79, а в 2018 г. сократился на 0,12 и составил 0,67.

Таблица 3 отражает показатели ликвидности и платежеспособности  ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг..

Таблица 3 – Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.
Показатель
2017 г.
2018 г.
Отклонение
Нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности
2,24
1,42
-0,82
1,3
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
1,41
0,87
-0,54
>0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,05
0,01
-0,49
≥ 0,2

Проанализировав данные, следует отметить, что коэффициент текущей ликвидности в 2018 г. составил 1,42, что на 0,82 меньше, чем в 2017 г. Значения коэффициента текущей ликвидности за рассматриваемый период  2017-2018 гг. соответствуют нормативному, значит предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет только краткосрочных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2018 г. по сравнению с 2017 г. уменьшился на 0,54 и составил 0,87, что соответствует нормативу, т.е. предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности как в 2017 г., так  и в 2018 г. не соответствует нормативному значению. В 2018 г. этот показатель составил  0,01, что на 0,49 меньше, чем в 2017 г. Это свидетельствует о том, что лишь 1% краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет абсолютно ликвидных активов.

Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности ОАО «Туровский молочный комбинат» отражен в таблице 4.

Таблица 4 – Показатели финансовых результатов деятельности ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.

Показатель

2017 г.

2018 г.

Отклонение

Нормативное значение

Рентабельность продаж

0,33

0,2

-0,13

0,22

Рентабельность продукции

0,38

0,26

-0,08

0,25

Рентабельность активов

0,0012

0,0028

0,0017

0,06

Рентабельность собственного капитала

0,002

0,009

0,007

0,1

Анализ показывает, что рентабельность продаж в 2017 г. составила 0,33, а в 2018 г. сократилась до 0,2, т.е. на 1 рубль выручки приходится 20 коп. прибыли. Значения рентабельности продаж за рассматриваемый период соответствуют нормативному значению. Рентабельность продукции  в 2018 г. по сравнению с 2017 г. снизилась на 0,08 и составила 0,26, т.е. на 1 руб. затрат приходится 26 коп. прибыли (практически соответствует нормативу). Значения рентабельности активов за рассматриваемый период 2017-2018 гг. значительно отклоняются от нормативного значения. Так, в 2018 г. этот показатель составил 0,0028, т.е. на 1 рубль вложенных средств приходится только 0,28 коп. прибыли. Рентабельность собственного капитала в 2018 г. году почти достигла норматива и составила 0,009, т.е. на каждый рубль собственных средств приходится 1 коп. прибыли.

Параллельно рассмотрим анализ оценки бизнеса ОАО «Туровский молочный комбинат» на основании расчета EBIT и EBITDA в аналитической правовой системе Бизнес-Инфо (рис. 2 и рис. 3).

Рисунок 2 – Анализ оценки бизнеса ОАО «Туровский молочный комбинат» на основании расчета EBIT

Как видно из рисунка 2, рентабельность ОАО «Туровский молочный комбинат» по оценке EBIT в 2018 г. составила 11,4%, что на 3,7 п.п. меньше, чем в 2017г. Причем данные значения практически не соответствуют среднему нормативному значению рентабельности по ОАО «Туровский молочный комбинат».


Рисунок 3 – Анализ оценки бизнеса ОАО «Туровский молочный комбинат» на основании расчета EBITDA

Анализ показывает, что рентабельность ОАО «Туровский молочный комбинат» по оценке EBITDA в 2018 г. сложилась на уровне 14,1%, а в 2017 г. составила 22,5%. То есть в 2017 г. ОАО «Туровский молочный комбинат» работало более эффективно, чем в 2018г.

В таблице 5 представлены данные о динамике и выполнении плана прибыли от реализации ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг..

Таблица 5 – Анализ динамики и выполнения плана прибыли от реализации ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.

Показатели

Прошл. год

Отчетный год

Отклонение

Темп роста, %

план

факт

% выполн. плана

от плана

от прошл.  года

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.

68138

105000

109806

104,58

4806

41 668

161,15

Валовая прибыль, тыс. руб.

9231

23800

24446

102,71

646

15 215

264,83

ВП % к выручке

13,55

22,67

22,26

98,22

-0,40

8,72

164,33

Расходы на реализацию, тыс. руб.

1225

125

2148

1 718,4

2023

923

175,35

Р % к выручке

1,80

0,12

1,96

1 643,19

1,84

0,16

108,81

Прибыль от реализации, тыс. руб.

8001

23675

22293

94,16

-1382

14 292

278,63

П % к выручке

11,74

22,55

20,30

90,03

-2,25

8,56

172,93

На основании представленных данных можно сделать вывод, что прибыль от реализации  ОАО «Туровский молочный комбинат» в 2018  по сравнению с 2017 г. выросла на 14 292 тыс. руб. или в 2,8 раза и составила 22 293 тыс. руб. План по прибыли от реализации недовыполнен на 5,84 п.п.

Рассмотрим влияние различных факторов на динамику прибыли от реализации ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг. (табл. 6).

Таблица 6 – Расчет влияния факторов на динамику прибыли от реализации ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг.

Наименование факторов

Влияние на динамику прибыли от реализации

расчет

сумма

Изменение общего объема выручки 
от реализации продукции, товаров, работ, услуг в действующих ценах

41668 * 11,74 / 100

4 891,82

Изменение уровня дохода
от реализации

8,72 * 109806 / 100

9 575,08

Изменение уровня расходов
на реализацию

0,16 * 109806 / 100

-175,69

Всего:

14 291,22

Анализ показывает, что за счет увеличения в 2018 г. выручки от реализации на 41 668 тыс. руб. прибыль от реализации увеличилась на 4 891,82 тыс. руб. За счет увеличения уровня валовой прибыли в выручке от реализации на 8,72 п.п. прибыль от реализации в отчетном году увеличилась на 9 575,08 тыс. руб. За счет увеличения доли расходов на реализацию в выручке от реализации на 0,16 п.п. прибыль от реализации сократилась на 175,69 тыс. руб. Таким образом, наибольшее влияние на изменение прибыль от реализации в 2018 г. оказало увеличение уровня валовой прибыли в выручке от реализации.

Таким образом, анализ финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат» показал, что структура активов и пассивов в данной организации не полностью соответствует установленным нормам. Однако стоит отметить, что большинство показателей финансовой устойчивости и платежеспособности соответствуют их нормативным значениям.

На основании проведенного анализа финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат» возникает потребность в оценке данного предприятия на возможность банкротства.

В таблице 7 приведен расчет банкротства по двухфакторной модели Альтмана.

Таблица 7 – Оценка риска банкротства ОАО «Туровский молочный комбинат»  по двухфакторной модели Альтмана

Показатель

2017

2018

Отклонение

Ктл

2,24

1,42

-0,82

Кфз

0,65

0,7

0,05

Z

-2,75

-1,87

0,88

Расчет показал, что ОАО «Туровский молочный комбинат» за анализируемый период имело вероятность банкротства меньше 50% (Z = < 0). Однако в 2018 г. по сравнению с 2017 г. вероятность банкротства выросла на 0,88.

Расчет оценки риска банкротства ОАО «Туровский молочный комбинат» по модели Лиса приведен в таблице 8.

 Таблица 8 – Оценка риска банкротства ОАО «Туровский молочный комбинат» по модели   Лиса

Показатель

2017 г.

2018 г.

Отклонение

Х1

0,2

0,28

0,08

Х2

0,003

0,001

-0,002

Х3

0,021

0,012

-0,009

Х4

0,54

0,43

-0,11

Z

0,015

0,019

0,004

Так как значение Z<0,037, то можно сделать вывод, что банкротство ОАО «Туровский молочный комбинат» очень вероятно. Однако следует отметить, что в 2018 г. вероятность банкротства уменьшилась на 0,004.

Вывод. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Туровский молочный комбинат» неустойчивое. Причем по одной из моделей оценки риска банкротства вероятность банкротства высока. Стоит также отметить положительную тенденцию, которая заключается в том, показатели финансовых результатов деятельности ОАО «Туровский молочный комбинат» за 2017-2018 гг. находятся на должном уровне, а прибыль от реализации с каждым годом растет.

Библиографический список:

1. Курлеев, В.А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность, значение / В.А. Курлеев // Карельский научный журнал. – Самара, 2015. – С. 32
2. Туровский молочный комбинат [Электронный ресурс] / Туровский молочный комбинат. – Режим доступа: https://turovmilk.by (дата обращения: 11.12.2019).
3. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 г. №140/206 "Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования" с изм. и доп. [Электронный ресурс] / Министерство экономики Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/ (дата обращения: 11.12.2019).
4. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 г. №1672 "Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования" с изм. и доп. [Электронный ресурс] / Министерство экономики Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/ (дата обращения: 11.12.2019).




Рецензии:

14.12.2019, 8:18 Ашмаров Игорь Анатольевич
Рецензия: Статья на данную тему вызывает несомненный практический интерес и является актуальной. В работе имеются все необходимые разделы, которые являются обязательными для такого рода работ, а именно цели, задачи, а также научная новизна. Аннотация статьи дана в небольшом объеме (всего 1 предложение), перевод качественный. Список литературы состоит всего из 4 источников информации, которые были изучены автором. Вывод сделан. Данную статью можно рекомендовать к опубликованию в научном журнале с учетом доработки аннотации и расширения списка литературы.

14.12.2019, 11:02 Тарханов Олег Владимирович
Рецензия: Рецензия На статью «Анализ финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат» авторов Демко А.И. и Бухтик М.И. 1. Анализ изложенного в статье материала показывает: 1.1. Аннотация статьи соответствуют ее содержанию. 1.2. Аннотация статьи совпадает с поставленной целью. Однако: 1.2.1.Исходя из логики и здравого смысла, Цель статьи не может совпадать с аннотацией. Стало быть авторам придется уточнить стоявшую перед ними цель. 1.2.2. Не исключено, что такой целью могла быть ЦЕЛЬ выявления причин, приведших к состоянию предприятия на момент оценки его деятельности. Но в этом случае очевидно, что цель, поставленная авторами, не является целью научной статьи, хотя и может являться целью студенческого реферата. 1.3. Формулировка научной новизны в виде «Научная новизна статьи заключается в проведении комплексного анализа финансового состояния ОАО «Туровский молочный комбинат» по 5 основным блокам» в материалах статьи не обоснована. Т.е. в статье не доказано, что проведенный авторами «комплексный анализ» применительно к ОАО «ТМК» является новым, ибо не приведено сопоставление этого анализа с тем анализом, который был принят на территории Беларуси (Белоруссии) до момента предлагаемого авторами анализа. 2. Вместе с тем, авторы при проведении своего анализа ссылаются на известный науке источник [1], в котором, как подтверждают сами авторы, указано, что по итогам анализа «формируется финансовая стратегия предприятия и разрабатываются направления реализации выбранной стратегии». К сожалению, в материалах статьи отсутствует решение этой, выявленной экономической наукой, задачи применительно к ОАО «ТМК». А это доказывает, что в статье проведенный анализ не является полезным для обоснования финансовой стратегии и не служит разработке необходимых для предприятия направлений, позволяющих ОАО «ТМК» не вползать в банкротство. 3. В статье не приводится сопоставление деятельности анализируемого ОАО «ТМК», как предприятия, действующего в рыночной (капиталистической) системе, с аналогичным предприятием (по производственной деятельности), находившимся в нерыночной (социалистической) системе. Это позволило бы читателям статьи увидеть преимущества (недостатки) деятельности сопоставляемых предприятий. 3.1. Такое отсутствие сопоставления приходится дополнить за авторов. При этом выявляется, что как при социализме, так и при капитализме перерабатывающие предприятия молочной отрасли со дня их введения в действие постепенно становились убыточными (при социализме) и нерентабельными (близкими к банкротству) при капитализме. 3.2. Факт по п.3.1. позволяет поставить вопрос – а нет ли общих причин такого поведения молочных комбинатов при разных социально-экономических системах? 4. Приведенные по п.4 размышления не касаются собственно материалов статьи и являются неким пожеланием для применения авторами имеющимися в их арсенале методами исследования для разрешения столь невероятного явления, выявленного после распада могучего социалистического государства. Выводы. С учетом изложенных в пп. 1.2.1, 1.2.2 и 2 обоснований статья в представленном виде не может рекомендована к публикации в научном журнале. Тарханов О.В.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий


 
 

Вверх