Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?
Научные направления
Поделиться:
Разделы: Экономика
Размещена 10.10.2020. Последняя правка: 21.10.2020.
Просмотров - 161

Инвестиционная деятельность банковской системы на рынке ценных бумаг в Республике Беларусь

Ефимченко Дарья Сергеевна

Академия управления при Президенте Республики Беларусь

студентка

Воронин Сергей Михайлович, кандидат экономических наук, доцент, кафедра экономики организации, Академия управления при Президенте Республики Беларусь


Аннотация:
В данной статье рассматривается инвестиционная деятельность коммерческих банков Беларуси, а также Банка развития Республики Беларусь с точки зрения кредитования и проведения операций с ценными бумагами, приводится сравнительная характеристика кредитования и выпуска ценных бумаг, таких как облигации.


Abstract:
This article examines the investment activity of commercial banks in Belarus, as well as the Development Bank of the Republic of Belarus in terms of crediting and conducting operations with securities, provides a comparative description of lending and issuing securities, such as bonds.


Ключевые слова:
коммерческие банки; Банк развития; инвестиции; инвестиционная деятельность; ценные бумаги

Keywords:
commercial banks; Development Bank; investments; investment activity; securities


УДК 336.717.061.1

Введение

От уровня инвестиций в значительной степени зависят темпы экономического роста в стране. Следовательно, предполагается наличие механизма, который обеспечит эффективное привлечение и использование инвестиций. Этот механизм в рыночной экономике во многом связан с функционированием рынка корпоративных ценных бумаг и институтов финансовых посредников (профессиональных участников), а также с соответствующей инфраструктурой (организаторы торговли, клиринговые организации, депозитарии, центральные контрагенты и т. д.).

Необходимым условием устойчивого роста внутренних сбережений, а также их эффективного использования является наличие развитого национального финансового рынка, который пользуется доверием. Это может способствовать полноценной интеграции экономики страны в мирохозяйственные связи и привлечению иностранного капитала [5].

Цель исследования – дать оценку инвестиционной деятельности коммерческих банков Беларуси как профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Методика

В качестве основы исследования выступают официальные статистические данные Банка развития. В работе использовались методы анализа, синтеза, сравнения, способ цепных подстановок.

Основная часть

Согласно стратегии развития финансового рынка Республики Беларусь до 2020 года от 28 марта 2017 г. № 229/6 банковская система продолжает выполнять роль основного финансового посредника на финансовом рынке. Вместе с тем ускорение развития иных секторов финансового рынка приведет к постепенному уменьшению степени доминирования на нем банков. Этот процесс будет способствовать повышению конкуренции и окажет стимулирующее влияние на рост эффективности банковской деятельности.

Важное место в развитии инвестиционной деятельности принадлежит созданию благоприятного инвестиционного климата, являющегося главным условием привлечения инвестиционных ресурсов и  повышения эффективности данной деятельности. Сокращение бюрократических барьеров для прихода и работы зарубежных инвесторов – актуальный вопрос улучшения инвестиционного климата в Беларуси, который заключается в существенном снижении участия государства в регулировании и административной регламентации деятельности субъектов хозяйствования [3].

Для достижения роста инвестиционной активности в нашей стране к необходимым предпосылкам стоит отнести следующее: постоянство законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность; стабилизация национальной валюты и снижение уровня инфляции; совершенствование налоговой политики. В связи с этим одной из основных проблем выступает возрастающая роль государства в установлении оптимальных правил игры для стимулирования организаций, населения к накоплению и инвестированию в производство. Государству необходимо принимать меры по стимулированию частных инвестиций, включая действия через специально созданные инвестиционные и финансовые институты. По мнению С. Пелиха и Н. Ковалёва: «решению данных проблем будет способствовать:

- развитие системы страхования инвестиций с учетом международной практики;

- разработка и совершенствование механизма привлечения инвестиций для средне- и долгосрочного кредитования посредством использования залоговых форм, ценных бумаг, лизинга;

- разработка механизма привлечения капиталов негосударственных инвесторов для реализации эффективных проектов государства (в том числе в сфере производства);

- привлечение свободных средств коммерческих банков;

- использование венчурного капитала для финансирования НИОКР и инновационной деятельности» [4].

Увеличение размеров вложений в долговые обязательства и акции занимает значимую позицию в инвестиционной деятельности. Необходимо осуществлять вложения не только в  ценные бумаги органов государственного управления, но и ценные бумаги субъектов хозяйствования, в частности, Банка развития Республики Беларусь.

Облигации ОАО «Банк развития Республики Беларусь» – надежный и высокодоходный способ инвестирования денежных средств финансовых организаций и предприятий.

Преимущества вложения денежных средств в облигации ОАО «Банк развития Республики Беларусь»:

  • высокая доходность вследствие наличия льготного налогообложения доходов по облигациям. В соответствии с Налоговым кодексом Республики Беларусь доходы, полученные от реализации и погашения облигаций Банка развития, включая процентный доход, налогом не облагаются;
  • надежность инвестиций: согласно пункту 2-1 Указа Президента Республики Беларусь от 21 июня 2011 года № 261 «О создании открытого акционерного общества «Банк развития Республики Беларусь», Республика Беларусь несет субсидиарную ответственность по обязательствам Банка развития, возникающим в связи с выпуском, обращением и погашением облигаций Банка развития;
  • облигации Банка развития включены в ломбардный список ценных бумаг, принимаемых Национальным банком Республики Беларусь в качестве обеспечения ломбардных и других кредитов (коэффициент обеспечения обязательств – 0,95);
  • облигации банка прошли процедуру листинга на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» и свободно обращаются на вторичном рынке [1].

В 2019 году инвестиционные кредиты Банка развития составили 17,5% по отношению к объему долгосрочных кредитов со сроком погашения более 3-х лет, выданных юридическим лицам коммерческими банками и Банком развития.

В том же году Банк развития стал лидером в банковской системе по выданным долгосрочным кредитам в национальной валюте (на срок свыше 1 года). В структуре задолженности юридических лиц по таким кредитам, выданными коммерческими банками и Банком развития, доля Банка развития составила 28,3% на 01.01.2020 [2].

По данным Министерства финансов на 01.01.2020 объем выпусков облигаций банков составил 8 373,8 млн. руб., или 49,2% от общего объема выпусков (153 выпуска 22 эмитентов), в том числе ипотечных облигаций – 10 млн. руб. (1 выпуск 1 эмитента), биржевых облигаций банков – 280 млн. руб. (3 выпуска 2 эмитентов).

Банки на рынке ценных бумаг выполняют как посреднические, так и инвестиционные операции, выступая как эмитенты, посредники и инвесторы.

По сравнению с 2016 г. инвестиционный портфель банков прирос на 4,1% и на начало 2020 г. составлял 12 645,8 млн. руб. Удельный вес инвестиционного портфеля в активах банков по сравнению с началом 2016 г. снизился на 3,2 процентного пункта и составлял 16%. В инвестиционном портфеле банков доминировали государственные и муниципальные ценные бумаги с долей 62,3%, доля долговых ценных бумаг субъектов хозяйствования составила 24,7%, доля акций – 3,3% [5].

В Республике Беларусь предпочтение преимущественно отдается банковскому кредитованию как источнику финансирования. Однако по сравнению, например, с выпуском облигаций данный вид финансирования, на наш взгляд, является менее выгодным (таблица 1).

Таблица 1. Сравнительная характеристика кредитования и выпуска облигаций

Облигации

Кредитование

Возможность привлечения финансовых ресурсов от множества индивидуальных и институциональных инвесторов.

Зависимость в привлечении финансирования от одного коммерческого банка.

Сроки для привлечения финансов варьируются от краткосрочных до долгосрочных.

Носит в основном краткосрочный характер.

Обладают высокой степенью надежности для инвестора и эмитента.

Может носить хаотичный характер в зависимости от кризисных ситуаций.

Проценты, которые отражают стоимость заимствования, как правило, ниже, чем процент банковского кредита.

Стоимость заемных ресурсов обходится дороже по сравнению со стоимостью облигаций.

Способствуют формированию публичной кредитной истории компании и в перспективе снижению стоимости заемных ресурсов.

-

 

Исходя из приведенной сравнительной характеристики, можно сказать, что выпуск облигаций имеет преимущества по отношению к кредитованию, так как он позволяет привлекать ресурсы от множества инвесторов в различные сроки. Облигации являются более надежными, имеют более низкий процент по приобретению.

Все хозяйствующие субъекты могут активнее выходить на рынок ценных бумаг с размещением собственных облигаций, что будет способствовать как формированию их кредитной истории, так и высвобождению ресурсов банков для кредитования малого и среднего бизнеса.

Вывод

Субъекты хозяйствования не в полной мере используют возможности, которые предоставляет им рынок ценных бумаг. Это значит, существует значительный потенциал в развитии рынка ценных бумаг и расширении доступа инвесторов к инструментам долгосрочного финансирования на нем.

Библиографический список:

1. Банк развития [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://brrb.by/activity/other-services/obligatsii-banka/ (дата обращения: 30.09.2020)
2. Влияние инвестиций Банка развития на экономику Республики Беларусь в 2019 году : информ.- аналит. обзор, Банк развития Республики Беларусь, центр анализа и стратегического планирования. – Минск, 2020. – 28 с.
3. Зайцева Е. Особенности формирования государственной инвестиционной политики Республики Беларусь в современных условиях / Е. Зайцева // Банкаўскі веснік. – 2019. – № 4. – С. 61–72.
4. Ковалёв Н.Г. Банковское кредитование как источник финансирования инвестиционной предпринимательской деятельности в условиях экономики переходного типа / Н.Г. Ковалёв, С.А. Пелих // Материалы пятой международной научно-практической конференции «Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы, перспективы», Полесский государственный университет, г. Пинск, 28–29 апреля 2011 г. / редкол.: К. К. Шебеко (главный редактор) и [др.]. – Пинск, 2011. – Ч. 2. – С. 34–36.
5. Раков А. Инвестиционный банкинг как институт, обеспечивающий развитие рынка корпоративных ценных бумаг / А. Раков, В. Куропатенков // Банкаўскі веснік. – 2020. – № 5. – С. 3–10.




Рецензии:

19.10.2020, 23:01 Русак Ирина Николаевна
Рецензия: Статья подготовлена на актуальную тематику. В статье автор проанализировал инвестиционную деятельность коммерческих банков Беларуси. Отдельно провел изучение деятельности Банка развития Республики Беларусь с точки зрения кредитования и проведения операций с ценными бумагами, облигациями. В заключение сделан вывод и предложены направления совершенствования объекта исследования. Статья имеет классическую структуру, библиографический список содержит 5 наименований, в основном, последних лет на актуальную тематику. Статья может быть рекомендована к публикации.

20.10.2020 14:14 Ответ на рецензию автора Ефимченко Дарья Сергеевна:
Уважаемая Ирина Николаевна, большое спасибо за Вашу рецензию!



Комментарии пользователей:

19.10.2020, 11:10 Калюк Вадим Александрович
Отзыв: Научная статья "Инвестиционная деятельность банковской системы на рынке ценных бумаг в Республике Беларусь"Ефимченко Дарьи Сергеевны посвящена достаточно актуальной теме. Статья полностью соответствует требованиям издания, структурно оформлена правильно. В статье приводится актуальная статистическая информация по объекту научного исследования и проведен ее анализ. Рекомендую к публикации.


Оставить комментарий


 
 

Вверх