Разделы: Экономика
Размещена 15.12.2025. Последняя правка: 14.12.2025.
Просмотров - 235

ОБЩИЙ ПОРЯДОК ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «МАПИД»

Свирский Кирилл Владимирович

Отсутствует

УО "Полесский государственный университет"

Студент

Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента, УО «Полесский государственный университет»

УДК 658.1

Актуальность: актуальность связана с необходимостью постоянного контроля ликвидности и платёжеспособности ведущей строительной организации ОАО «МАПИД» для обеспечения его финансовой устойчивости. Своевременный анализ позволяет выявить риски, связанные с быстрым ростом обязательств и предотвратить возможные трудности с расчётами

Цель статьи: провести комплексный анализ динамики показателей ликвидности и платёжеспособности ОАО «МАПИД» за период 2022-2024 годов, выявить тенденции и разработать практические рекомендации по улучшению финансового состояния организации.

Задачи: определить методику расчёта показателей ликвидности; проанализировать динамику статей баланса, влияющих на ликвидность; рассчитать ключевые коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами; сформулировать выводы о платёжеспособности; разработать мероприятия по улучшению ликвидности.

Научная новизна заключается в актуализированном анализе ликвидности ОАО «МАПИД» за 2022-2024 годы, выявлении структурного дисбаланса (рост обязательств опережает рост активов) и разработке комплекса мер, направленных на устранение критического снижения абсолютной ликвидности.

Введение. Финансовая устойчивость организации в условиях рыночной экономики неразрывно связана с его способностью своевременно и в полном объёме обслуживать свои обязательства. Ключевыми индикаторами этой способности выступают ликвидность – способность оперативно конвертировать активы в денежные средства, и платёжеспособность – возможность погашать долговые обязательства в целом. Для ОАО «МАПИД» поддержание оптимального баланса ликвидности является критически важным условием непрерывности производственной деятельности.

Платёжеспособность организации в целом отражает её возможность полностью выполнять свои долгосрочные и краткосрочные обязательства за счёт имеющихся краткосрочных активов. Выделяют 2 основных вида платёжеспособности: текущую и долгосрочную. Долгосрочная платёжеспособность характеризует способность предприятия погашать свои долговременные обязательства. Текущая платёжеспособность определяется возможностью своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Ликвидность организации – это наличие достаточного количества денежных средств и других ликвидных активов для своевременного погашения долгов в данный момент времени. На уровень ликвидности влияют особенности деятельности предприятия, структура активов по срокам, а также объём и сроки исполнения обязательств. Ликвидность баланса – это показатель того, насколько обязательства организации обеспечены активами, которые могут быть обращены в денежные средства в срок, совпадающий со сроком погашения этих обязательств. Чем быстрее активы могут быть превращены в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность активов означает их способность быстро трансформироваться в денежную форму. Следовательно, ликвидность является необходимым и неотъемлемым условием платёжеспособности организации.

Оценка ликвидности и платёжеспособности организации проводится с использованием следующих показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы краткосрочных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия краткосрочными активами краткосрочных обязательств организации и характеризует ожидаемую платёжеспособность на период средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Чем больше величина коэффициент текущей ликвидности, тем больше уверенность кредиторов в оперативном и полном погашении организацией своих обязательств;

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ожидаемую платёжеспособность на период средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он рассчитывается как отношение краткосрочных активов за вычетом запасов и затрат к краткосрочным обязательствам;

3. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам. Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить немедленно и характеризует её платёжеспособность на дату составления бухгалтерского баланса. Нормальное ограничительное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2. Чем выше величина коэффициента, тем больше гарантировано своевременное погашение долгов организации, поскольку не существует никакого временного лага для превращения активов организации в платёжные средства;

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие и достаточность у организации собственных оборотных средств. Данный коэффициент определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости краткосрочных активов [1., с. 51-53].

В данной работе объектом анализа выступает ОАО «МАПИД» – ведущее предприятие строительной отрасли г. Минска и Республики Беларусь. На рынке строительства жилья предприятие успешно работает с 1961 года. За эти годы построено и введено в эксплуатацию более 25 млн. м² жилья.

Основной вид деятельности – строительство жилых и нежилых зданий, а также выполнение сопутствующих монтажных и инженерных работ. Также ОАО «МАПИД» занимается генеральными подрядами на строительство объектов «под ключ», производством строительных конструкций и материалов, проектированием и внедрением современных строительных технологий.

Ведущее предприятие строительной отрасли г. Минска и Республики Беларусь – открытое акционерное общество «МАПИД». Начало свою историю в 1961 году. Тогда на базе завода сборного железобетона №8 был создан домостроительный комбинат №1 (ДСК-1). С этого времени организация стала неотъемлемой частью масштабного жилищного строительства страны. Уже за первые годы работы юыли построены десятки домов, а к сегодняшнему дню общая площадь введённого в эксплуатацию жилья превысила 25 миллионов м² [2].

На протяжении всей своей истории ОАО «МАПИД» неоднократно становилось новатором в строительстве: организация одна из первых в стране осваивала новые серии и технологии домостроения, внедряло современные архитектурно-планировочные решения и строило экспериментальные энергоэффективные дома. Благодаря высокой производственной мощности и комплексному подходу, компания успешно реализует проекты как в Минске, так и в других регионах Беларуси и за её пределами [2].

ОАО «МАПИД» – это не только многоквартирные дома, но и административные здания, объекты социальной инфраструктуры, гостиницы, спортивные комплексы и коттеджная застройка. За десятилетия работы организация неоднократно отмечалась престижными наградами, в том числе дипломами Государственного комитета по строительству СССР и победами в международных конкурсах строительной отрасли. В разные годы предприятие удостаивалось особых наград за техническое совершенство и архитектурную выразительность возведённых зданий, а также за эффективную организацию труда [2].

Сегодня ОАО «МАПИД» продолжает динамично развиваться, внедряет инновационные ресурсосберегающие технологии, расширяет производственные мощности и выходит на новые рынки, включая Европейский союз. Организация не только строит, но и проектирует, производит строительные материалы, оказывает полный комплекс строительных услуг, реализует квартиры и сдаёт помещения в аренду. Всё это позволяет ОАО «МАПИД» сохранять лидирующие позиции в строительной отрасли Республики Беларусь и вносить существенный вклад в развитие городской инфраструктуры страны [2].

Проведём анализ динамики и соответствия теоретически допустимым и нормативно установленным значениям показателей ликвидности, которые раскрывают реальную и прогнозную платёжеспособность организации (таблица 1):

Примечание – Источник: собственная разработка на основании данных [3, 4, 5]

Анализ показателей платёжеспособности ОАО «МАПИД» за 2022-2024 годы позволяет сделать ряд важных выводов. За данный период наблюдается значительный рост краткосрочных активов организации: если в 2022 году их объём составлял 148411 тыс. руб., то к 2024 году он увеличился до 224679 тыс. руб. Такой прирост свидетельствует о расширении ресурсной базы организации для покрытия текущих обязательств, что, как правило, связано с ростом объёмов производства, увеличением товарных остатков либо активизацией деловой деятельности.

Денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения в 2023 году показали резкое увеличение: более чем в 2 раза по сравнению с 2022 годом (темп роста 204,17%). Возможно, это обусловлено эффективным управлением денежными потоками или существенным поступлением денежных средств от текущей деятельности. Однако, в 2024 году по этому показателю отмечается снижение: объём денежных средств уменьшился на 2126 тыс. руб. по отношению к 2023 году. Такое сокращение может быть обусловлено крупными расходами на инвестиционные либо операционные цели, либо уменьшением поступления денежных средств от покупателей.

Краткосрочная дебиторская задолженность также демонстрирует уверенный рост: с 48348 тыс. руб. в 2022 году до 79433 тыс. руб. в 2024 году. Это часто свидетельствует об увеличении объёмов продаж с предоставлением отсрочек платежа, однако слишком быстрый рост дебиторской задолженности может указывать на снижение платёжной дисциплины со стороны покупателей, что создаёт определённые риски для своевременного поступления денежных средств и поддержания ликвидности.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли ещё быстрее, чем активы: с 103051 тыс. руб. в 2022 году до 197826 тыс. руб. в 2024 году. Это может быть связано с увеличением объёмов закупок в кредит, ростом операционной активности или изменениями в условиях работы с поставщиками.

Собственные оборотные средства (разница между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами) практически не изменилась в 2023 году, однако в 2024 году их объём существенно снизился: на 18835 тыс. руб. по отношению к предыдущему году. Это указывает на то, что темпы роста обязательств превысили темпы роста активов, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации.

Таким образом, по итогам периода можно отметить положительную динамику совокупных активов, однако быстрый рост обязательств и снижение свободных оборотных средств в 2024 году говорят о необходимости более внимательного управления дебиторской задолженностью и обязательствами. Если эти тенденции сохранятся, в будущем организации может столкнуться с трудностями при выполнении своих краткосрочных обязательств, что негативно скажется на его платёжеспособности.

На основании бухгалтерского баланса ОАО «МАПИД» за 2022-2024 годы рассчитаем и посмотрим динамику коэффициентов ликвидности (абсолютной, промежуточной и текущей) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (рисунок 1):

 

Рисунок 1 – Динамика показателей ликвидности ОАО «МАПИД» за 2022-2024 годы

Примечание – Источник: собственная разработка на основании данных [3, 4, 5]

Анализ динамики показателей ликвидности ОАО «МАПИД» за период с 2022 по 2024 годы выявляет неоднозначную картину финансовой устойчивости. Общая тенденция показывает ослабление способности организации покрывать свои краткосрочные обязательства за счёт текущих активов. Коэффициент текущей ликвидности неуклонно снижался, упав с около нормативного уровня 1.44 в 2022 году до 1.14 в 2024 году. Это снижение свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства организации росли значительно быстрее, чем краткосрочные активы, что является прямым следствием агрессивного привлечения краткосрочного финансирования, увеличившегося почти вдвое за анализируемый период.

Несмотря на общее снижение покрытия, структура ликвидных активов претерпела положительные изменения в части быстро реализуемых статей. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности продемонстрировал рост с 0.57 до 0.67, что указывает на улучшение качества активов, вероятно, за счёт увеличения доли дебиторской задолженности или денежных средств в 2023 году. Однако, коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий немедленную платёжеспособность, оказался крайне волатильным и в 2024 году вернулся к критически низкому значению 0.09, что значительно ниже рекомендуемого минимума в 0.2. Это резкое падение в 2024 году говорит о том, что организация не смогла поддерживать высокий уровень денежных резервов после пика в 2023 году, что ставит под угрозу её способность оперативно реагировать на внезапные финансовые требования.

Наиболее тревожным сигналом для долгосрочной финансовой устойчивости является резкое ухудшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который снизился с 0.31 до 0.12. Это падение отражает структурный дисбаланс: темпы роста пассивов, особенно краткосрочных, значительно опередили рост собственного капитала и долгосрочных источников финансирования. Сокращение собственных оборотных средств к 2024 году свидетельствует о том, что значительная часть текущей деятельности финансируется за счёт краткосрочных займов и кредиторской задолженности, что увеличивает финансовые риски и зависимость от внешних кредиторов. В целом, хотя организация демонстрирует рост масштабов деятельности, её ликвидность ослабевает, требуя срочных мер по оптимизации структуры капитала и управлению оборотными средствами.

Для улучшения ликвидности и платёжеспособности ОАО «МАПИД» на основании проведённого анализа, отражённого в документе, можно предложить ряд конкретных мероприятий и рекомендаций по улучшению.

В первую очередь, необходимо усилить контроль над управлением дебиторской задолженностью. Быстрый рост этого показателя с 48348 тыс. руб. в 2022 году до 79433 тыс. руб. в 2024 году создаёт риски для своевременного поступления денежных средств. Следует провести детальный анализ структуры дебиторов, ужесточить условия предоставления отсрочек платежа, ввести лимиты на кредитование покупателей, а также активизировать работу по возврату просроченной задолженности. Внедрение системы регулярного мониторинга дебиторской задолженности и автоматизация процесса напоминаний о платежах позволит сократить сроки её погашения и снизить объём «зависших» средств.

Вторым важным направлением должно стать оптимизация структуры и объёма краткосрочных обязательств. За анализируемый период их рост значительно опередил рост активов (темп роста 141,19% в 2024 году). ОАО «МАПИД» следует пересмотреть условия сотрудничества с поставщиками и кредиторами, вести переговоры о продлении сроков оплаты и поиске альтернативных источников финансирования с более выгодными условиями. Также важно ограничить нецелесообразное привлечение краткосрочных заимствований в пользу долгосрочных источников, что позволит снизить нагрузку на текущие платежи и повысить финансовую устойчивость.

Третьим мероприятием является повышение уровня денежных средств и их эквивалентов на балансе. Несмотря на значительное увеличение этого показателя в 2023 году, в 2024 году наблюдается его снижение, что негативно влияет на коэффициент абсолютной ликвидности (в 2024 году – критически низкое значение 0.09 при нормативном значении не менее 0.2). Рекомендуется оптимизировать структуру оборотных активов в сторону увеличения доли высоколиквидных средств, внедрить более эффективную систему управления денежными потоками, планировать поступления и выплаты с учётом возможных кассовых разрывов, а также использовать инструменты краткосрочного финансового планирования.

Четвёртая рекомендация – совершенствование политики управления запасами. Увеличение краткосрочных активов может быть связано с ростом товарных запасов, что потенциально ведёт к замораживанию оборотных средств. Оптимизация складских запасов, внедрение системы Just-in-Time, регулярная инвентаризация и анализ оборачиваемости запасов позволят высвободить дополнительные средства для оперативных нужд и снизить общий уровень зависших активов.

Пятое направление связано с увеличением объёма собственных оборотных средств. Существенное сокращение этого показателя в 2024 году свидетельствует о превышении темпов роста обязательств над активами. Необходимо рассмотреть возможность увеличения уставного капитала за счёт привлечения новых инвестиций или направления части прибыли на формирование резервов. Также важно ограничить нерациональные оттоки собственных средств, контролировать уровень дивидендных выплат и других расходных статей, напрямую влияющих на капитал.

Таким образом, ОАО «МАПИД» следует выработать комплексную политику по управлению ликвидностью, включающую регулярный мониторинг ключевых финансовых коэффициентов и разработку сценариев реагирования на возможное ухудшение платёжеспособности. Это позволит своевременно выявлять и устранять возникающие финансовые риски, поддерживать оптимальный уровень ликвидности и обеспечивать устойчивое развитие организации в условиях роста масштабов деятельности.

1. Бухтик М. И. Финансовый менеджмент: Электронный учебно-методический комплекс / М. И. Бухтик; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск: ПолесГУ, 2021 г. – 383 с.
2. История ОАО «МАПИД». – Режим доступа: https://mapid.by/o-predpriyatii/istoriya.html – Дата доступа: 25.11.2025.
3. Бухгалтерский баланс за 2022 год ОАО «МАПИД» – Режим доступа: https://mapid.by/assets/files/buhgalterskij-balans-za-2022-god.pdf – Дата доступа: 25.11.2025.
4. Бухгалтерский баланс за 2023 год ОАО «МАПИД» – Режим доступа: https://mapid.by/assets/files/buhgalterskij-balans-za-2023-god.pdf – Дата доступа: 25.11.2025.
5. Бухгалтерский баланс за 2024 год ОАО «МАПИД» – Режим доступа: https://mapid.by/assets/files/buhgalterskij-balans-na-31.12.2024-pdf.pdf – Дата доступа: 25.11.2025.

Комментарии пользователей:

Оставить комментарий