Статья опубликована в №148 (декабрь) 2025
Разделы: Экономика
Размещена 21.12.2025.
Просмотров - 207

Прогноз чистой международной инвестиционной позиции Республики Беларусь

Бухтик Артур Александрович

Полесский государственный университет

Студент

Чернорук Светлана Васильевна, старший преподаватель кафедры финансового менеджмента; Гардей Виктория Ивановна, студент Полесский государственный университет

УДК 339.727

Введение: По мере экономического роста Республика Беларусь демонстрирует увеличение объема своих инвестиций за рубежом, активно переходя к статусу страны-инвестора. Продвижение отечественных товаров на мировой рынок требует формирования и развития за рубежом товаропроводящей сети, включая создание торговых домов, сервисных центров, сборочных производств и торгово-логистических центров. Основными целями такого зарубежного инвестирования являются расширение экономического сотрудничества, наращивание экспорта, выход на международные рынки капитала, доступ к новым технологиям и увеличение активов республики за границей. При этом привлечение иностранных инвестиций также играет критическую роль, выступая катализатором ускоренного экономического развития и совершенствования структуры национальной экономики.

Актуальность изучаемой темы обусловлена необходимостью укрепления внешнеэкономического положения Республики Беларусь и снижения ее зависимости от внешних источников финансирования. Изучение и прогнозирование международной инвестиционной позиции позволяет оценить устойчивость страны к внешним шокам и потенциал для получения доходов от внешнеэкономической деятельности.

Цель – прогнозирование и оценка динамики чистой международной инвестиционной позиции Республики Беларусь для выработки направлений повышения эффективности участия страны в международных инвестиционных потоках.

Задачи:

– Проанализировать соотношение активов и обязательств, формирующих чистую международную инвестиционную позицию Республики Беларусь.

– Оценить динамику чистой международной инвестиционной позиции за исследуемый период.

– Рассчитать прогноз чистой международной инвестиционной позиции Республики Беларусь на следующий период методом наименьших квадратов (МНК).

– Сделать выводы о перспективах достижения положительного значения чистой инвестиционной позиции.

Методы: сравнительный анализ (для оценки соотношения активов и обязательств), экономико-статистический метод и моделирование (в форме трендового анализа временных рядов), метод наименьших квадратов (МНК).

Научная новизна: заключается в применении метода наименьших квадратов для экстраполяционного прогнозирования чистой международной инвестиционной позиции Республики Беларусь на 2026 год. Прогноз позволил определить ожидаемый темп снижения национальных обязательств и оценить перспективный срок (к 2033 году) достижения положительного значения чистой инвестиционной позиции при сохранении текущих трендов.

По мере экономического роста Беларуси объем ее инвестиций за рубежом нарастает. Республика становится страной-инвестором. Продвижение отечественных товаров на мировой рынок требует развития за рубежом товаропроводящей сети: создание торговых домов, сервисных центров, сборочных производств, совместных предприятий, торгово-логистических центров, открытие представительств крупных белорусских компаний. Без этого закрепиться на внешних рынках невозможно [1, с. 54].

Основными целями инвестирования за рубежом являются: расширение экономического сотрудничества, наращивание объемов экспорта, выход на международные рынки капитала, доступ белорусских организаций к новым технологиям, увеличение активов республики за границей, получение доходов. А также происходит привлечение иностранных инвесторов(компаний) для создания новых экономических связей [1, с. 55].

С другой стороны, иностранные инвестицииспособны оказать положительное влияние на совершенствование структуры национальной экономики, рост эффективности производства, рыночных преобразований. Другими словами, иностранные инвестиции могут стать катализатором ускоренного экономического и социального развития [1, с. 54-56].

Рассмотрим соотношение активов и обязательств формирующие чистую инвестиционную позицию Республики Беларусь на рисунке 1.

 

Рисунок 1 – Соотношение активов и обязательств формирующие чистую международную  инвестиционную позицию Республики Беларусь за 2022 – 2025 гг.,%.

Примечание – Источник: [2]

Согласно данным рисунка 1 показывает, соотношение активов и обязательств, формирующих чистую инвестиционную позицию Республики Беларусь в 2022-2025 гг., характеризуется устойчивым преобладанием обязательств над активами. Однако, можно заметить ежегодную тенденцию к погашению национальных обязательств и наращиванию активов за счет увеличения зарубежного инвестирования, с 2022 по 2025 годы видно постепенное сокращение доли обязательств на 5,06 п.п. и прямо пропорциональное увеличение доли активов. Это свидетельствует об укреплении внешнеэкономического положения страны и снижении зависимости от внешних источников финансирования.

Далее отразим динамику чистой инвестиционной позиции Республики Беларусь на рисунке 2.

 

Рисунок 2 – Динамика чистой инвестиционной позиции Республики Беларусь за 2022 – 2025 гг., млн. долларов США.

Примечание – Источник: [2]

Рисунок 2 показывает, что чистая международная инвестиционная позиция является отрицательной за весь исследуемый период, за счет преобладания в обязательствах сумм прямого, портфельного и прочего инвестирования над аналогичными статьями в активах. Также прослеживается динамика к сокращению задолженности по инвестициям, темп снижения за 2022-2025 гг., составил 33,14%, что говорит об увеличении внешних активов, улучшении международного сотрудничества, повышении эффективности участия Республики Беларусь в международных инвестиционных потоках, что повлияет на получение большей отдачи на капитал.

Исходя из этого, рассчитаем прогноз чистой инвестиционной позиции Республики Беларусь методом наименьших квадратов в форме трендового анализа временных рядов. Данный метод позволяет определить параметры линейного тренда на основе ретроспективных данных и получить прогнозное значение показателя на следующий период. Преимущество данного подхода заключается в его простоте, устойчивости к случайным колебаниям и получение прогноза при ограниченном объеме данных.

Рассмотрим основные формулы, рассчитываемые при прогнозировании показателя методом наименьших квадратов.

 

где:  y – чистая инвестиционная позиция;

a – показатель, отражающий влияние основных факторов (портфельные, прямые, прочие инвестиции, величина резервных активов);

b – показатель, отражающий влияние второстепенных факторов (валютный курс, инфляция, индекс цен, инвестиционная привлекательность);

x – номер года [3, с.46-47].

Основные показатели для решения системы уравнений отражены в таблице 1.

Примечание – Собственная разработка на основе источника: [3, с.46-47]

Подставим итоговые значения из таблицы в систему уравнений:

 

Умножим первое уравнение на 4,5, и отнимем от второго:

 

Следственно найдем второстепенный показатель b:

 

 Тогда, подставив показатель в изначальное уравнение, найдем показатель a:

 

Рассчитанные показатели подставим в формулу прогнозной экстраполяции и рассчитаем прогноз чистой международной инвестиционной позиции на 2026 год. Следует сказать, что при расчёте прогноза, число x приравнивается к 9, так как это порядковый номер 2026 года.

y = –37433,3 + 2382,9 * 9

y = –15982,2 

Таким образом, показатель чистой инвестиционной позиции на 2026 год равен –15982,2 млн. долларов США, а темп снижения обязательств к 2025 году составил 11,75%. это говорит о продолжении сокращения обязательств и наращивании активов, посредством увеличения инвестиций, что впоследствии может свидетельствовать о нарастающей отдаче на вложенный капитал в будущем. При прогнозе с помощью данного метода, при прочих равных параметрах, положительное значение активов может достичь к 2033 году, равное 693,1 млн. долларов США.

Заключение: Проведенный анализ подтверждает, что, несмотря на отрицательное значение чистой международной инвестиционной позиции (ЧМИП) Республики Беларусь, наблюдается устойчивая положительная динамика, выраженная в сокращении обязательств и наращивании внешних активов (снижение задолженности за 2022–2025 гг. составило 33,14%). Прогноз ЧМИП на 2026 год, рассчитанный методом наименьших квадратов, составляет − 15 982,2 млн. долларов США, подтверждая продолжение тренда на сокращение обязательств (темп снижения 11,75%). Это свидетельствует об укреплении внешнеэкономического положения страны и росте эффективности международных инвестиций. При сохранении текущей динамики положительное значение ЧМИП прогнозируется к 2033 году.

1. Инвестиции и управление инвестиционными рисками: учебно-методический комплекс для студентов учреждений высшего образования по специальностям “Финансы и кредит” / И.А.Пригодич, И.А.Конончук, В.М.Ливенский, О.А.Строк. – Пинск: ПГУ, 2024. – 323 с.
2. Сайт Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь 2018-2025 годы//–Режим доступа: https://www.nbrb.by/statistics/investpos (дата обращения: 10.12.2025).
3. Внутрифирменное планирование : курс лекций / В. В. Квасникова. – Витебск : УО «ВГТУ», 2020. – 109 с.

Рецензии:

21.12.2025, 14:44 Ашрапов Улугбек Товфикович
Рецензия: Oтрицательное значение чистой международной инвестиционной позиции (МИП) свойственно для большинства стран мира: согласно сведениям МВФ, из представленных 102 стран, по которым имелись данные за 2022 г., чистая МИП была негативной у 73 государств, в том числе у США, Франции, Австралии, Индонезии, Новой Зеландии, Чехии, Словакии и всех государств – соседей Беларуси, кроме России [International Investment Position by Indicator: Net International Investment Position (With Fund Record), US Dollars [Electronic resource] // International Monetary Fund. – Mode of access: https://data.imf.org/regular.aspx?key=62805745. – Date of access: 21.08.2023.] В работе [Volha M. Improving the International Investment Position of Belarus: What Does That Mean? JOUR, 2024, C. 57-64] показано, что развитие фондового рынка должно встраиваться в общую систему мер по улучшению инвестиционного климата в Республике Беларусь. Это и снижение налоговой и административной нагрузки, и оптимизация системы бухгалтерского учета, и включение отечественных предприятий в цепочки производственных и технологических процессов (в частности, с российскими предприятиями). Автор статьи "Прогноз чистой международной инвестиционной позиции Республики Беларусь" в заключение пишет, что "Проведенный анализ подтверждает, что, несмотря на отрицательное значение чистой МИП Республики Беларусь, наблюдается устойчивая положительная динамика, выраженная в сокращении обязательств и наращивании внешних активов. При сохранении текущей динамики положительное значение МИП прогнозируется к 2033 году". Актуальную статью "Прогноз чистой международной инвестиционной позиции Республики Беларусь" рекомендую к публикации.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий