Статья опубликована в №123 (ноябрь) 2023
Разделы: Экономика
Размещена 29.11.2023. Последняя правка: 01.12.2023.
Просмотров - 1053

КРИТЕРИИ И ПОДХОДЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ В РАМКАХ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОЗЫРСКИЙ ЗАВОД ЖЕЛЕЗОБЕТОННЫХ ИЗДЕЛИЙ №5)

Бакун Кристина Владимировна

Полесский государственный университет

Студент

Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента, Полесский государственный университет

УДК 336.64

Введение: Тема анализа ликвидности и платежеспособности организации имеет высокую практическую значимость. Результаты такого анализа предоставляют информацию о текущем финансовом состоянии организации, что является важным для ее управления.

Анализ ликвидности и платежеспособности также играет ключевую роль в разработке финансовой политики предприятия. Он позволяет определить стратегии и направления развития организации, а также принимать управленческие решения на основе достоверных данных.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что анализ ликвидности и платежеспособности предприятия остается востребованной темой в условиях изменяющейся экономической среды, поэтому научные исследования в этой области имеют большое значение для практического применения.

Цель исследования заключается в оценке текущей платежеспособности предприятия.

Научная новизна данного исследования заключается в использовании комплексного подхода к анализу ликвидности и платежеспособности предприятия, расчете ключевых финансовых показателей и разработке практически значимых рекомендаций для улучшения финансового положения предприятия.

Основным видом деятельности предприятия ОАО «Мозырский завод ЖБИ №5» является производство железобетонных изделий и конструкций: плиты пустотного настила, стеновые блоки, перемычки  и  элементы  лестниц, прогоны и плиты покрытий, элементы колодцев, фундаментные балки и колонны с/х и промышленные, сваи, балки стропильные БДР, фермы стропильные ФТ, элементы забора, изделия неармированные бетонные (вибропрессованные), товарный бетон и строительный раствор. Цены на продукцию формируются не выше средневзвешенных по Гомельской области.

Предприятие не является монополистом по производству сборного железобетона. Выпускаемая продукция предприятием реализуется на внутреннем рынке Республики Беларусь [1].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания срока их погашения.

Группировка активов по степени ликвидности представлена в Таблице 1.

Группировка активов показала, что в структуре имущества за анализируемый период преобладают труднореализуемые активы (А4), однако их доля в 2022 году по сравнению с 2020 годом существенно снизилась (на 22,91%). Это произошло за счет увеличения добавочного капитала по причине произведенной обязательной переоценки основных средств (зданий, сооружений, передаточных устройств), так как показатель уровня инфляции в ноябре 2022 г. к декабрю 2013 г. опубликован Национальным статистическим комитетом и составил 120,8%.  Переоценка зданий, сооружений, передаточных устройств на 1 января 2023 г. является обязательной для всех организаций на основании подпункта 1.1.1 пункта  1 Указа №622. 

Группировка пассивов по срокам погашения представлена в Таблице 2. 

Из таблицы видно, что в структуре пассивов преобладают наиболее срочные обязательства (П1). Однако в 2022 году по сравнению с 2020 годом их доля в структуре пассивов снизились на 5,31%.

Важно отметить, что в 2022 году по сравнению с 2020 годом краткосрочные пассивы (П2) значительно снизились (на 120 тыс. руб. или на 10,71%). Также значительно увеличился собственный капитал (П4), что произошло счет снижения убытков прошлых лет и увеличения добавочного капитала по причине произведенной обязательной переоценки основных средств (зданий, сооружений, передаточных устройств).

Рассмотрим неравенства, которые определяют степень ликвидности баланса ОАО «Мозырский завод ЖБИ №5» за 2020-2022 годы (таблица 3).

В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 1130 тыс. руб.)

Выполненный расчет показывает, что наиболее ликвидные активы на предприятии покрывают всего лишь 8,13% обязательств (100/1230*100%). Это указывает на то, что у предприятия есть некоторый дефицит ликвидности.

Однако, в соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочная дебиторская задолженность должна быть достаточной для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае, это соотношение выполняется, что означает, что у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств.

Также, медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы с излишком в размере 723 тыс. рублей. Это указывает на то, что предприятие имеет достаточно активов, которые могут быть использованы для погашения долгосрочных обязательств.

Кроме того, труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов, что означает, что у организации имеются собственные оборотные средства, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости соблюдается.

Таким образом, из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у данной организации за рассматриваемый период, три из них выполняются.

Для руководства предприятия особенно важно проводить анализ динамики ликвидности баланса предприятия, представленной на Рисунке 1 для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций. 

Рисунок 1 – Динамика ликвидности баланса предприятия за период 2020-2022

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [5]

По представленным данным, можно наблюдать увеличение недостатка денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств в 2022 году по сравнению с предыдущими годами. Этот недостаток увеличился на 33,89% по сравнению с 2020 годом и на 110,82% по сравнению с 2021 годом. Это может указывать на то, что организация испытывает финансовые трудности и может иметь проблемы с платежеспособностью.

В 2021 году было недостаточно быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов из-за нехватки оборотных средств и сокращения объемов строительства. Однако, в следующем году было заметно увеличение быстро реализуемых активов на 708 тыс. рублей в связи с ростом выпуска продукции и повышенным спросом на нее.

Медленно реализуемые активы во всех годах анализируемого периода покрывают долгосрочные пассивы. Излишек денежных средств по этому соотношению в 2022 году увеличился на 105,98% по сравнению с 2020 годом и на 90,77% по сравнению с 2021 годом. Это свидетельствует о наличии достаточных средств для погашения долгосрочных обязательств и соблюдении минимального условия финансовой устойчивости.

В целом, анализ данных показывает, что организация может испытывать финансовые трудности, однако соблюдается условие финансовой устойчивости и имеются собственные оборотные средства. Для улучшения финансового положения и платежеспособности рекомендуется разработать стратегии по увеличению быстро реализуемых активов и сокращению дефицита денежных средств для покрытия обязательств.

Согласно "Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования"[2], коэффициентный анализ финансового состояния и платежеспособности является основным методом оценки ликвидности и платежеспособности организации в Республике Беларусь.

Этот метод включает в себя расчет и анализ различных коэффициентов, которые позволяют оценить финансовое состояние и способность организации погасить свои обязательства вовремя. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности рассчитываются на основе данных из финансовой отчетности организации.

Важно отметить, что каждый коэффициент имеет свою нормативную значимость, которая указывает на оптимальные значения для платежеспособности и ликвидности организации. Анализ этих коэффициентов позволяет выявить проблемные области и потенциальные риски, связанные с платежеспособностью организации.

Коэффициентный анализ позволяет оценить текущую ликвидность организации, ее способность погасить текущие обязательства, а также долгосрочную платежеспособность и финансовую устойчивость. На основе результатов анализа можно разработать стратегии и рекомендации для улучшения ликвидности и платежеспособности организации.

Расчеты коэффициентов, которые помогают исследовать изменения ликвидности и платежеспособности ОАО «Мозырский завод ЖБИ №5» в 2020-2022 гг., представлены в Таблице 4. 

Увеличение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,08 ед. по сравнению с 2020 годом может свидетельствовать о росте производства продукции на предприятии.

Повышение коэффициента текущей ликвидности на 0,5 ед. за три исследуемых года является положительной динамикой. Однако, данный показатель все еще меньше минимального нормативного значения на 0,47 ед., что указывает на то, что предприятие может испытывать затруднения в погашении краткосрочных обязательств при помощи оборотных активов.

Увеличение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 0,93 ед. по сравнению с 2020 годом и на 0,91 ед. по сравнению с 2021 годом может указывать на улучшение финансового положения предприятия. Однако, несмотря на увеличение показателя, он все еще не соответствует рекомендуемому ограничению, что может говорить о недостаточности собственных оборотных средств. Это может потребовать дополнительных мер для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами в 2022 году по сравнению с 2020 годом снизилось на 20,51% и соответствует нормативу, что говорит о способности организации погасить свои финансовые обязательства после продажи имеющихся активов.

Общая картина показывает, что несмотря на некоторые положительные изменения в коэффициентах ликвидности, предприятию может потребоваться более активное управление финансовым состоянием, чтобы обеспечить платежеспособность и устойчивость в долгосрочной перспективе.

Критерием неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, является наличие одновременно коэффициента текущей ликвидности (К1) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода в зависимости от основного вида экономической деятельности (в данном случае норматив К1≥1,5, К2≥0,2), имеющих значения менее нормативных в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последней бухгалтерской отчетности, и коэффициента обеспеченности обязательств активами (КЗ), имеющего значение значение менее или равно 0,85 [3].

Коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода (К1=0,53) и на конец (К1=1,03) - значение не соответствует нормативному.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало (К2=-0,90) и на конец (К2=0,03) анализируемого периода не соответствует нормативному.

Коэффициент КЗ на начало (КЗ=0,78) и на конец (К3=0,62) анализируемого периода значение соответствует нормативному.

Для выявления причин роста коэффициента текущей ликвидности и их поддержания используем метод факторного анализа. Существуют различные разновидности факторного анализа, использование методов факторного анализа, таких как, например, стохастический, дедуктивный либо детерминированный натолкнут нас на сложности в их практическом применении, поэтому в данной работе будем использовать метод долевого участия. Необходимо отметить, что данный метод факторного анализа применим для организаций разных сфер деятельности, также он дает точный уровень влияния каждого из факторов, чего на скажешь об методе цепных подстановок.

В таблице 5 отобраны крупные статьи баланса организации, оказавшие наибольшее влияние на его изменение.

Заметим, что сумма отклонений детализированных факторов должна быть равна отклонению, вызванному обобщенным фактором. Это основной принцип факторного анализа, который позволяет разложить общую изменчивость исследуемого показателя на специфические факторы и обобщенный фактор.

Далее для оценки влияния детализированных факторов на изменение уровня коэффициента текущей ликвидности необходимо определить коэффициенты долевого участия.

Определены коэффициенты долевого участия в Таблице 7. 

Последним этапом факторного анализа является установление величины влияния каждого детализированного фактора. Полученные значения и порядок их расчета приведены в Таблице 8.

Таким образом, после проведения факторного анализа методом долевого участия, можно сделать вывод о том, что коэффициент текущей ликвидности за счет краткосрочных активов вырос на 0,66, в том числе за счет увеличения общей численности запасов на 0,261, за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств и их эквивалентов на 0,319 и 0,076 соответственно, однако расходы будущих периодов уменьшают коэффициент текущей ликвидности на 0,00039. Также на увеличение коэффициента повлияло уменьшение краткосрочных обязательств на 0,16, в том числе за счет уменьшения величины краткосрочных кредитов и займов на 0,112.

Подведем итоги проведенного анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

В целом, проведенный анализ коэффициентов свидетельствует о том, что финансовое положение и платежеспособность ОАО "Мозырский завод ЖБИ №5" являются удовлетворительными. Однако, следует обратить внимание на некоторые недостатки, такие как низкий коэффициент текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. Важно разработать стратегии для улучшения этих показателей и обеспечения более стабильной платежеспособности организации.

Бухгалтерский баланс ОАО «Мозырский завод ЖБИ №5» также не является полностью ликвидным, поскольку наблюдается несоответствие между группами активов и пассивов (наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы).

С учетом этих факторов, ОАО "Мозырский завод ЖБИ №5" не является полностью платежеспособным и не способно рассчитаться по всем своим обязательствам.

Предложим следующие мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности:

1) Для улучшения текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами предприятие может рассмотреть следующие мероприятия:

   - Оптимизация управления запасами: анализ и оптимизация уровня запасов с целью минимизации излишков и улучшения ликвидности.

   - Расширение и улучшение условий кредитования: привлечение дополнительных источников финансирования, например, краткосрочных кредитов или линий кредита для улучшения текущей ликвидности.

   - Ранняя подача счета на оплату и предоплату, благодаря чему может улучшиться денежный поток и уменьшиться задолженность по счетам.

   - Использование долгосрочного долга для финансирования деятельности предприятия вместо краткосрочного долга: долгосрочное финансирование может обеспечить стабильность и гибкость в управлении долгосрочными обязательствами.

   - Заключение договоров о более длительных платежных циклах и скидках на материалы: это может помочь улучшить ликвидность за счет увеличения доступных средств.

   - Разработка и реализация стратегии улучшения показателей оборачиваемости активов.

2) Если наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, предприятие может рассмотреть следующие действия:

   - Пересмотр текущей структуры обязательств и активов с целью уменьшения срочных обязательств или увеличения ликвидных активов.

   - Избавление от бесполезных активов, что может помочь освободить капитал, который в противном случае был бы заморожен в неэффективных активах.

   - Расширение источников финансирования с целью улучшения соотношения срочных обязательств к ликвидным активам.

   - Оптимизация управления краткосрочными обязательствами и активами для более эффективного управления краткосрочным долгосрочным риском.

3) Для снижения роста дебиторской и кредиторской задолженности могут быть приняты следующие меры:

   - Улучшение системы управления кредиторской задолженностью, включая более строгие условия оплаты для клиентов и мониторинг сроков оплаты.

   - Повышение эффективности взыскания долгов и управления дебиторской задолженностью.

   - Пересмотр условий договоров с поставщиками для улучшения сроков оплаты и управления кредиторской задолженностью.

4) Контроль накладных расходов и их снижение, что поможет уменьшить издержки и повысить эффективность деятельности предприятия.

Эти меры помогут предприятию улучшить текущую финансовую ситуацию, уменьшить риск дефолта и улучшить управление оборотным капиталом.

1. «Мозырский завод железобетонных изделий №5» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://jbi5.by/. – Дата доступа: 16.11.2023.
2. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 N 140/206 (ред. от 04.10.2017) "Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования" [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://economy.gov.by/uploads/files/sanacija-i-bankrotstvo/Post-MF-ME-27-12-2011-N140-206.pdf - Дата доступа: 16.11.2023.
3. Бухтик М.И. Финансовый менеджмент : учебно-методическое пособие / М.И. Бухтик. – Пинск: ПолесГУ, 2021. – 144 с.
4. Бухгалтерский баланс ОАО «Мозырский завод железобетонных изделий №5» за 2020-2022 гг.

Рецензии:

29.11.2023, 19:51 Ашрапов Улугбек Товфикович
Рецензия: При оценке ликвидности предприятия следует учитывать - https://fastercapital.com/content/Assess-a-Company-s-Liquidity.html: 1) Коэффициент текущей ликвидности, который измеряет способность компании погашать краткосрочные обязательства своими оборотными активами. Коэффициент 1,5 или выше обычно считается здоровым. Например, если компания имеет текущие активы в размере 1000 долларов США и текущие обязательства в размере 500 долларов США, ее коэффициент текущей ликвидности будет равен 2,0. 2) Коэффициент быстрой ликвидности, который измеряет способность компании погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Коэффициент 1,0 или выше считается здоровым.3) Денежный поток компании - сколько денег предприятие получает и сколько тратит. Компания с положительным денежным потоком находится в хорошей форме, а компания с отрицательным денежным потоком может иметь проблемы с ликвидностью. 4) Оборачиваемость ее запасов. Высокий уровень оборачиваемости означает, что компания продает свою продукцию быстро и эффективно, а низкий уровень оборачиваемости указывает на то, что продукция компании находится на полках в течение длительного периода времени. Оборачиваемость запасов можно рассчитать, разделив объем продаж компании на ее запасы.Например, если объем продаж компании составляет 100 000 долларов США, а запасы - 50 000 долларов США, коэффициент оборачиваемости запасов будет равен 2,0 (100 000/50 000). Для улучшения ликвидности предприятия нужно: 1) Ранняя подача счета на оплату и предоплату; 2) Использование долгосрочного долга для финансирования бизнеса вместо краткосрочного долга; 3) Избавится от бесполезных активов; 4) Контролировать накладные расходы и их снижение;5) Заключать договора о более длительных платежных циклах и скидках на материалы. Статья "КРИТЕРИИ И ПОДХОДЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ В РАМКАХ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОЗЫРСКИЙ ЗАВОД ЖЕЛЕЗОБЕТОННЫХ ИЗДЕЛИЙ №5)" рекомендую доработать согласно вышеуказанной информации.

21.12.2023, 19:33 Ашрапов Улугбек Товфикович
Рецензия: Статью "КРИТЕРИИ И ПОДХОДЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ В РАМКАХ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «МОЗЫРСКИЙ ЗАВОД ЖЕЛЕЗОБЕТОННЫХ ИЗДЕЛИЙ №5)" рекомендую к публикации.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий