Разделы: Экономика
Размещена 25.03.2026.
Просмотров - 173

ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДИКИ ТРЕХКОМПОНЕНТНОГО ПОКАЗАТЕЛЯ ТИПА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В АНАЛИЗЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА МАТЕРИАЛАХ ОАО «ЛАКОКРАСКА» Г. ЛИДА)

Мишкова Милана Григорьевна

Полесский государственный университет

студент

Банцевич Матвей Александрович, студент. Научный руководитель: Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент, Полесский государственный университет

УДК 336.647

Введение. В современных условиях хозяйствования финансовая устойчивость предприятия является ключевым фактором его долгосрочного функционирования конкурентоспособности. Усиление нестабильности внешней среды, рост стоимости заемных ресурсов, инфляционные процессы и колебания рыночного спроса требуют от предприятий выстраивания эффективной системы финансового менеджмента, способной обеспечить рациональное формирование и использование финансовых ресурсов, Особую актуальность данные вопросы приобретают для промышленных предприятий, функционирующих в капиталоемких отраслях, к которым относится и ОАО «Лакокраска» г. Лида. Цель исследования – провести анализ финансовой устойчивости ОАО «Лакокраска» г. Лида и разработать направления совершенствования финансового менеджмента

Актуальность. В условиях трансформации экономической среды и усиления конкуренции на внутреннем и внешнем рынках обеспечение финансовой устойчивости промышленного предприятия становится ключевым фактором его долгосрочного функционирования. Для предприятий химической и лакокрасочной отрасли особую значимость приобретает эффективное управление источниками финансирования, поскольку высокая капиталоемкость производства, зависимость от импортного сырья и необходимость технологической модернизации формируют повышенную потребность в финансовых ресурсах. Актуальность исследования обусловлена необходимостью комплексной оценки финансовой устойчивости ОАО «Лакокраска» г. Лида и разработки практических рекомендаций по совершенствованию механизмов финансового управления в условиях изменяющихся макроэкономических факторов.

Цель исследования – провести анализ финансовой устойчивости ОАО «Лакокраска» г. Лида и разработать направления совершенствования финансового менеджмента.

Задачи исследования:

1. Изучить теоретические подходы к обеспечению финансовой устойчивости предприятия и роли финансового менеджмента в управлении структурой капитала.

2. Провести анализ динамики и структуры активов и источников их формирования ОАО «Лакокраска» за 2022-2024 гг.

3. Рассчитать абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.

4. Определить тип финансовой устойчивости организации и оценить соответствие рассчитанных коэффициентов нормативным значениям.

5. Выявить проблемные аспекты текущей структуры капитала и разработать предложения по совершенствованию финансового менеджмента.

Материалы и методы. Информационной базой исследования послужили данные бухгалтерской отчетности ОАО «Лакокраска» г. Лида за 2022-2024 гг. включая бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах Теоретической основой работы стали труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, анализа финансовой устойчивости и управления капиталом предприятия. В рамках исследования применен комплекс методов финансового анализа, среди которых ключевое место занимает методика оценки финансовой устойчивости, предложенная А.Д. Шереметом.

Научная новизна заключается в комплексном применении методики анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости к условиям функционирования промышленного предприятия лакокрасочной отрасли. Полученные результаты могут быть использованы в процессе разработки финансовой стратегии предприятия и оптимизации структуры источников финансирования

Финансовая устойчивость является важнейшим индикатором результативности деятельности предприятия, отражает его потенциальную стабильность, возможность осуществлять инвестиции. Это определяет значимость методического обеспечения данной категории, что объясняется необходимостью получения объективной и своевременной информации о степени финансовой устойчивости предприятия, его финансовом потенциале. Для разработки такого обеспечения необходимо четко определить сущность рассматриваемой категории [6].

В экономической литературе отсутствует однозначное толкование финансовой устойчивости предприятия. Различные подходы к определению данного понятия основаны на интересах различных пользователей информации (собственников, инвесторов, кредиторов). Основные определения представлены в таблице 1.

Анализ финансовой устойчивости предприятия необходимо начинать с общего ознакомления с активами и источниками их образования. Основным источником данных является форма отчетности «Бухгалтерский баланс» и Отчет о прибылях и убытках. Более подробно рассмотрим методику оценки финансовой устойчивости, предложенную Шереметом А.Д. В соответствии с данной методикой, оценивается степень обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования (таблица 2) [3].

Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляется на основе трехкомпонентного показателя, который формируется при помощи трех вышеуказанных. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0. Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 3.

Таким образом, методика, предложенная Шереметом А.Д., базируется на оценке обеспеченности запасов источниками их формирования и основывается на предположении, что финансово устойчивая организация финансирует свои запасы за счет собственных средств. Это позволяет сохранить производственную деятельность организации даже при условии немедленного погашения краткосрочных обязательств. Такое допущение делает данную методику универсальной и позволяет применять ее в различных отраслях экономики [4].

Используя данные бухгалтерской отчетности, проведем анализ источников финансирования и рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости (таблица 4).

Согласно данным, валюта баланса ОАО «Лакокраска» г. Лида увеличилась с 200 053 тыс. руб. в 2022 г. до 210 957 тыс. руб. в 2023 г., что свидетельствует о расширении масштабов хозяйственной деятельности. Однако в 2024 г. наблюдается незначительное сокращение до 209 636 тыс. руб., что указывает на стабилизацию либо замедление темпов развития. Долгосрочные активы занимают доминирующее положение в структуре имущества (более 77 %), что отражает капиталоемкий характер производства. Их рост в 2023 г. на 10 385 тыс. руб. свидетельствует о реализации инвестиционной политики. Незначительное снижение в 2024 г. (-196 тыс. руб.) говорит об отсутствии масштабных новых вложений.

Собственный капитал увеличился за три года на 8 694 тыс. руб. Это свидетельствует о формировании внутренней финансовой базы и частичном укреплении автономии предприятия. Вместе с тем заемный капитал в 2023 г. вырос на 25 578 тыс. руб., что значительно превышает прирост собственного капитала. В 2024 г. его величина сократилась, однако остается высокой [2].

Полученные данные свидетельствуют о высокой зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Несмотря на рост собственного капитала, темпы увеличения заемных средств в отдельные периоды были значительно выше. Это говорит о том, что финансовая политика предприятия ориентирована преимущественно на внешние источники финансирования.

Собственные оборотные средства на протяжении всего анализируемого периода имеют отрицательное значение. Это означает, что собственный капитал полностью направлен на финансирование долгосрочных активов, а текущая деятельность осуществляется преимущественно за счет заемных средств.

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов также отрицательны, что свидетельствует о недостаточности даже устойчивых источников финансирования для покрытия запасов. Общая величина основных источников формирования запасов также имеет отрицательное значение на протяжении всего периода (-16 883 тыс. руб. в 2022 г., -22 629 тыс. руб. в 2023 г., -17 700 тыс. руб. в 2024 г.).

Трехкомпонентный показатель имеет значение (0:0:0), что соответствует кризисному типу финансовой устойчивости. Следовательно, предприятие финансирует запасы и часть долгосрочных активов за счет краткосрочных обязательств, что существенно повышает риск утраты платежеспособности.

Для комплексной оценки финансовой устойчивости наряду с абсолютными показателями рассчитываются относительные коэффициенты, позволяющие сопоставить фактические значения с нормативными и выявить уровень финансовой независимости предприятия.

Результаты расчетов относительных показателей представлены в таблице 5.

Коэффициент автономии составляет: 0,19 в 2022 г.; 0,21 в 2023 г.; 0,22 в 2024 г. При нормативе ≥ 0,5 предприятие характеризуется низкой финансовой независимостью. Коэффициент финансового риска превышает норматив (≤1) и составляет 2,09–2,40–1,99 соответственно, что свидетельствует о превышении заемного капитала над собственным почти в два раза. Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение (-3,12; -2,81; -2,57), что подтверждает отсутствие собственных оборотных средств. Коэффициент финансовой устойчивости снизился с 0,61 в 2022 г. до 0,51 в 2023 г., затем увеличился до 0,56 в 2024 г., однако не достигает рекомендуемого уровня ≥ 0,6. Высокий коэффициент иммобилизации (0,77-0,78) свидетельствует о значительной доле долгосрочных активов в структуре имущества, что ограничивает гибкость финансового управления.

Таким образом, относительные показатели подтверждают выводы абсолютного анализа: предприятие характеризуется высокой зависимостью от заемных источников, недостаточной финансовой автономней и ограниченной маневренностью капитала.

Проведенный анализ финансовой устойчивости ОАО «Лакокраска» г. Лида за 2022-2024 гг. показал, что предприятие функционирует в условиях кризисного типа финансовой устойчивости.

Несмотря на положительную динамику собственного капитала, его величина остается недостаточной для финансирования долгосрочных активов и запасов. Высокая доля заемных средств в структуре источников финансирования увеличивает финансовый риск и снижает инвестиционную привлекательность предприятия. Выявленные проблемы свидетельствуют о необходимости совершенствования системы финансового менеджмента как инструмента обеспечения устойчивого развития предприятия

Финансовый менеджмент в современных условиях должен быть ориентирован не только на текущее управление денежными потоками, но и на стратегическую оптимизацию структуры капитала, управление финансовыми рисками и формирование устойчивых источников финансирования.

Одним из приоритетных направлений совершенствования финансового менеджмента выступает оптимизация структуры капитала. В целях повышения уровня автономии целесообразно обеспечить рост собственного капитала за счёт капитализации чистой прибыли, ограничения дивидендных выплат, а также возможного привлечения дополнительных взносов собственников. Увеличение доли собственного капитала позволит снизить уровень финансового риска и укрепить устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.

В целях повышения финансовой устойчивости предприятия целесообразно реализовать мероприятие по реструктуризации задолженности, предусматривающее перевод части краткосрочных обязательств в долгосрочные. Данная мера позволит снизить давление текущих обязательств на ликвидность предприятия и улучшить структуру источников финансирования.

Рассмотрим реализацию данного мероприятия на основе данных бухгалтерской отчетности ОАО «Лакокраска» г. Лида за 2024 год. На конец анализируемого периода величина краткосрочных обязательств предприятия составляла 91 991 тыс. руб., тогда как долгосрочные обязательства – 71 525 тыс. руб. В рамках предложенного мероприятия предполагается перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную в размере 20 000 тыс. руб.

В результате реализации данного решения структура заемного капитала изменится следующим образом: величина краткосрочных обязательств снизится до 71 991 тыс. руб., а долгосрочных обязательств увеличится до 91 525 тыс. руб. При этом общая сумма обязательств предприятия не изменится, однако перераспределение сроков их погашения позволит снизить текущую финансовую нагрузку на предприятие.

Оценка эффективности предлагаемого мероприятия показывает положительное влияние на ключевые показатели финансовой устойчивости. Так, коэффициент финансовой устойчивости, рассчитываемый как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса, увеличится с 0,56 до 0,66. Данное значение превышает рекомендуемый нормативный уровень (0,6), что свидетельствует об улучшении структуры капитала предприятия.

Кроме того, уменьшение объема краткосрочных обязательств позволит снизить зависимость предприятия от краткосрочных источников финансирования и уменьшить риск потери платежеспособности в краткосрочном периоде. Улучшение структуры обязательств также положительно отразится на обеспеченности запасов источниками их формирования. Показатель общей величины основных источников формирования запасов (ОВИ), который в 2024 году имел отрицательное значение (-17 700 тыс. руб.), при условии реализации предложенного мероприятия достигнет положительного уровня (около 2 300 тыс. руб.).

Это приведет к изменению трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости предприятия с значения (0:0:0), соответствующего кризисному финансовому состоянию, до значения (0:0:1), что характеризует неустойчивое, но уже более стабильное финансовое положение организации.

Для перехода к более стабильному типу финансового состояния необходимо обеспечить формирование положительной величины собственных оборотных средств. Достичь этого возможно посредством пересмотра инвестиционной политики, отказа от неэффективных капитальных вложений, реализации избыточных или неиспользуемых долгосрочных активов, а также повышения рентабельности основной деятельности с направлением части прибыли на формирование оборотного капитала.

Не менее важным направлением совершенствования финансовой устойчивости ОАО «Лакокраска» является оптимизация управления краткосрочными активами. Высокая доля запасов и низкая маневренность капитала указывают на необходимость внедрения системы нормирования материально-производственных запасов. ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и повышения эффективности управления денежными потоками. Целесообразно внедрение системы бюджетирования, позволяющей планировать движение денежных средств и контролировать отклонения фактических показателей от плановых. Это позволит высвободить часть краткосрочных средств, сократить потребность в заемном финансировании и повысить ликвидность предприятия.

Реализация предложенных рекомендаций позволит укрепить финансовую устойчивость ОАО «Лакокраска» г. Лида, обеспечить сбалансированность структуры капитала, снизить уровень финансового риска и создать предпосылки для долгосрочного устойчивого развития.

1. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие для студентов специальности 1-27 01 01 «Экономика и организация производства» / Д. А. Лапченко, Т. Ф. Манцерова, Е. И. Тымуль. – Минск : БНТУ, 2017. – 278 с.
2. Бухгалтерский баланс ОАО «Лакокраска» г. Лида за 2022–2024 гг.
3. Бухтик М. И. Управление финансами организации : практикум для студентов специальности 9-09-0412-02 «Деловое администрирование» / М. И. Бухтик ; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск : ПолесГУ, 2025. – 75 с.
4. Бучик Т. А. Финансовый анализ в системе управления организации: практикум для студентов специальности «Финансы, налогообложение и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Т. А. Бучик; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск: ПолесГУ, 2019. – 148 с.
5. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий: Учебное пособие / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2009. – 581 с.
6. Ржевская Т. А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Электронно-методический комплекс для студентов специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Т. А. Ржевская; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск: ПолесГУ, 2021. – 358 с.
7. Савицкая Г. В. Методика оценки эффективности управления капиталом компании / Г. В. Савицкая // КонсультантПлюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО ”ЮрСпектр“. – Минск, 2021.

Комментарии пользователей:

Оставить комментарий