Публикация научных статей.
Вход на сайт
E-mail:
Пароль:
Запомнить
Регистрация/
Забыли пароль?

Научные направления
Поделиться:
Разделы: Экономика
Размещена 16.12.2022. Последняя правка: 15.12.2022.
Просмотров - 117

Оценка склонности к банкротству ООО «Ружанская мебельная компания»

Дядюк Екатерина Юрьевна

Полесский государственный университет

Студент

Духовник А.В., студент; Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент, Полесский государственный университет


Аннотация:
В статье дано определение понятию «вероятность банкротства», представлена классификация причин потенциального банкротства, предложенная М.Д.Эймсом, а также проделана оценка вероятности банкротства по двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана на примере общества в дополнительной ответственностью «Ружанская мебельная компания».


Abstract:
The article defines the concept of "probability of bankruptcy", presents a classification of the causes of potential bankruptcy proposed by M.D. Ames, and also assesses the probability of bankruptcy using the two-factor and five-factor Altman model using the example of a company with additional liability "Ruzhanskaya Furniture Company".


Ключевые слова:
банкротство; прогнозирование банкротства; финансовое состояние; платежеспособность; финансовая устойчивость

Keywords:
bankruptcy; bankruptcy forecasting; financial condition; solvency; financial stability


УДК 531:681.3

Ухудшение финансового состояния предприятия, сопровождающееся ростом его долгов, вызывает риск срыва платежей по обязательствам, прекращение каких-либо выплат и сворачивания деятельности компании, то есть риск её банкротства. Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Актуальность данной темы заключается в том, что оценка потенциального банкротства просто необходима в современных условиях, так как существует множество предприятий, которые обладают низким уровнем финансовой устойчивости и нестабильным положением на рынке, а, следовательно, имеют потенциальную возможность стать банкротами.

Целью статьи является оценка потенциального банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“ с помощью моделей Альтмана и четырехфакторной R-модели риска банкротства.

Научная новизна заключается в анализе вероятности банкротства в обществе с ограниченной ответственностью «Ружанская мебельная компания», который ранее не проводился

Основным видом деятельности ООО ”Ружанская мебельная компания“ является производство прочей мебели. Этот подкласс включает: производство мебели для спальных и жилых помещений, ванных комнат, садовой мебели и т. п., отделку мебели, кроме стульев и другой мебели для сидения, такую как пульверизация, окраска, покрытие политурой, драпировка и т. п., производство частей мебели для спальных и жилых помещений, садовой мебели и тому подобное.

Вероятность банкротства — это одна из оценочных характеристик текущего финансового состояния в исследуемой организации. Руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне, если будет периодически проводить анализ вероятности банкротства, и вовремя принимать необходимые меры.

В Республике Беларусь законодательно закреплена методика анализа банкротства и выявления признаков банкротства с использованием индивидуальных показателей. В соответствии с законодательством Республики Беларусь в качестве критериев оценки состояния предприятия используются три основных показателя: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент собственных оборотных средств и коэффициент финансовых обязательств к активам. В зависимости от значений приведенных выше коэффициентов можно выделить три степени тяжести здоровья предприятия. банкротство и неудовлетворенность балансом; банкротство, приобретение устойчивой личности; Постоянная неплатежеспособность.

Данная методика не ограничивается рассмотрением этих трех коэффициентов, а обеспечивает более детальный анализ финансовой отчетности субъекта, целью которого является выявление причин финансового ухудшения.

В соответствии с Приказом № 351 от 14.10.2021г. «Методические рекомендации по проведению комплексной системной оценки финансового состояния организации», в целях совершенствования подходов к оценке финансового состояния организаций проведём анализ показателей ликвидности. Расчет коэффициентов ликвидности ООО ”Ружанская мебельная компания“   представлен в таблице 1.

Таблица 1. Показатели ликвидности ООО ”Ружанская мебельная компания“ - за 2020-2021 гг.

Наименование показателя

2020г.

2021г.

Отклонение

Нормативное значение

1

2

3

4

5

Текущая ликвидности (ТЛ)

2,41

1,6

-0,8

Не менее 2

Быстрая ликвидности (БЛ)

2,4

1,6

-0,8

Не менее 1,2

Свободный денежный поток (СДП)

39010

41855

2845

Положительный прирост

Оборачиваемость краткосрочный дебиторской задолженности (ОД3)

196

108,4

-87,6

Сокращение финансового цикла

Финансовый цикл:

 

 

 

 

Оборачиваемость запасов (О3)

126,12

51,04

-75,1

Сокращение финансового цикла

Оборачиваемость краткосрочный кредиторской задолженности (ОК3)

1321,2

507,76

-813,4

Сокращение финансового цикла

Показатель финансового цикла (ФЦ)

724,88

273,48

-451,4

Сокращение финансового цикла

 
 
Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Показатели ликвидности характеризуют способность организации выполнять свои краткосрочные обязательства (таблица 1) и включают текущую ликвидность, быструю ликвидность, свободный денежный поток, краткосрочную кредиторскую задолженность, дебиторскую задолженность и оборачиваемость акций, финансовый цикл.

Текущая ликвидность определяет способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов. По состоянию на 2021 год он составляет 1,6, что на 0,8 ниже значения этого коэффициента в 2020 году. Тем не менее, показатель находится в диапазоне низкого риска [от 1,5 до 2], что означает, что ООО «Ружанская мебельная компания» выполняет краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.

Быстрая ликвидность в 2021 году составила 1,6, что на 0,8 меньше, чем в 2020 году. Этот коэффициент представляет собой способность организации выполнять свои краткосрочные обязательства за счет своих наиболее ликвидных краткосрочных активов. Значение коэффициента на 2021 год представляет собой очень низкий уровень риска [от 1 до 1,2], что означает, что ООО «Ружанская мебельная компания» будет выполнять свои краткосрочные обязательства за счет своих наиболее ликвидных краткосрочных активов. Если говорить о свободном денежном потоке, то есть положительный прирост. Так, в 2021 году он достиг 41855, что на 2845 больше, чем в 2020 году. Таким образом, компания может получить средства, которые она может использовать для погашения кредитов, кредитов, арендных платежей, выплаты дивидендов, реинвестирования.

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности, оборачиваемость запасов, показатель финансового цикла, оборачиваемость краткосрочный кредиторской задолженности - данные показатели  демонстрируют сокращение финансового цикла в период 2021-2020 года. Сокращение финансового цикла означает повышение эффективности управления оборотным капиталом за счет быстрой оборачиваемости запасов

и (или) своевременного погашения дебиторской задолженности и (или) расчетов с кредиторами.

Для оценки вероятности банкротства мы используем модель Альтмана — ”Z-счет“, разработанную профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 г. [2, с. 4]. С учетом специфики белорусской предпринимательской деятельности предлагается комплексное использование следующей модели: двухфакторная модель Альтмана; пятифакторная модель Альтмана.  

Для расчета вероятности банкротства по моделям Альтмана, необходимо рассчитать показатели платежеспособности ООО ”Ружанская мебельная компания“

Таблица 2. Показатели платежеспособности ООО ”Ружанская мебельная компания“ - за 2020-2021 гг.

Наименование показателя

2020г.

2021г.

Отклонение

Темп роста(снижения)

Нормативное значение

1

2

3

4

5

6

Коэффициент текущей ликвидности (К1)

2,41

1,58

-0,83

65,5

Не менее 1,5

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)

0,59

0,37

-0,21

62,7

Не менее 0,2

Коэффициент обеспеченности обязательств

активами (К3)

0,13

0,20

0,07

153,8

Не более 0,85

Коэффициент финансовой зависимости

0,13

0,20

0,07

153,8

Не более 0,5

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

 Наиболее простой из методик диaгностики банкротствa является двухфакторная мaтематическая модель, при построении которой учитывaются всего двa показателя: коэффициент текущей ликвидности(X1) и коэффициент финaнсовой зависимости(X2).

Результаты анализа представим в виде таблицы:

Таблица 3. Анализ банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“, с использованием двухфакторной модели Альтмана

Значение

2020

2021

1

2

3

X1

2,41

1,58

X2

0,13

0,20

Z

-2,9676

-2,0724

Вероятность банкротства

Менее 50%

Менее 50%

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Согласно данным двухфакторной модели Альтмана, каждый анализируемый год показатель имеет значение ниже нуля. Это свидетельствует о том, что вероятность банкротства меньше 50%, следовательно, предприятию банкротство не грозит.

Для более точной оценки рассмотрим пятифакторную модель Альтмана.

Результаты анализа представим в виде таблицы:

Таблица 4. Анализ банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“, с использованием пятифакторной модели Альтмана

Значение

2020

2021

1

2

3

X1

1,6

2,4

X2

-0,002

-0,012

X3

0,024

0,018

X4

3,9

6,9

X5

0,05

0,026

Z

4,7

2,91

Вероятность банкротства

Низкая

Низкая

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Согласно пятифакторной модели Альтмана, в 2020 году Z-показатель составил 4,7, а в 2021 году – 2,91. Это говорит о том, что предприятию ООО ”Ружанская мебельная компания“ банкротство не грозит, так как в обоих годах вероятность наступления банкротства низкая. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия и способности своевременно отвечать по своим обязательствам.

Так же можно рассчитать вероятность банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“ по четырехфакторной R-модели прогноза риска банкротства.

Таблица 5. Анализ банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“, с использованием четырехфакторной R-модели прогноза риска банкротства

Значение

2020

2021

1

2

3

К1

0,30406

0,32279

К2

0,02113

0,02997

К3

0,02647

0,04986

К4

0,89495

0,54077

R

3,13

3,07

Вероятность банкротства

Минимальная

Минимальная

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Благодаря четырехфакторной R-модели для прогнозирования риска банкротства мы рассчитали, что R-значение составит 3,13 в 2020 году и 3,07 в 2021 году. Для каждого анализируемого года этот показатель выше 0,42, что указывает на минимальную вероятность банкротства или 10% вероятность банкротства.

Таким образом, рассматриваемая модель дает достаточно точную оценку вероятности банкротства, что не может служить критерием для признания банкротом и признания банкротом ООО «Ружанская мебельная компания».

Библиографический список:

1. Финансы: учебное пособие / М.И. Бухтик, А.В. Киевич, И.А. Конончук, М.П. Самоховец, С.В. Чернорук; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск : ПолесГУ, 2017. – 110 с.




Комментарии пользователей:

Оставить комментарий

 
 

Вверх