Разделы: Экономика
Размещена 16.12.2022. Последняя правка: 15.12.2022.
Просмотров - 469

Оценка склонности к банкротству ООО «Ружанская мебельная компания»

Дядюк Екатерина Юрьевна

Полесский государственный университет

Студент

Духовник А.В., студент; Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент, Полесский государственный университет

УДК 531:681.3

Ухудшение финансового состояния предприятия, сопровождающееся ростом его долгов, вызывает риск срыва платежей по обязательствам, прекращение каких-либо выплат и сворачивания деятельности компании, то есть риск её банкротства. Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Актуальность данной темы заключается в том, что оценка потенциального банкротства просто необходима в современных условиях, так как существует множество предприятий, которые обладают низким уровнем финансовой устойчивости и нестабильным положением на рынке, а, следовательно, имеют потенциальную возможность стать банкротами.

Целью статьи является оценка потенциального банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“ с помощью моделей Альтмана и четырехфакторной R-модели риска банкротства.

Научная новизна заключается в анализе вероятности банкротства в обществе с ограниченной ответственностью «Ружанская мебельная компания», который ранее не проводился

Основным видом деятельности ООО ”Ружанская мебельная компания“ является производство прочей мебели. Этот подкласс включает: производство мебели для спальных и жилых помещений, ванных комнат, садовой мебели и т. п., отделку мебели, кроме стульев и другой мебели для сидения, такую как пульверизация, окраска, покрытие политурой, драпировка и т. п., производство частей мебели для спальных и жилых помещений, садовой мебели и тому подобное.

Вероятность банкротства — это одна из оценочных характеристик текущего финансового состояния в исследуемой организации. Руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне, если будет периодически проводить анализ вероятности банкротства, и вовремя принимать необходимые меры.

В Республике Беларусь законодательно закреплена методика анализа банкротства и выявления признаков банкротства с использованием индивидуальных показателей. В соответствии с законодательством Республики Беларусь в качестве критериев оценки состояния предприятия используются три основных показателя: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент собственных оборотных средств и коэффициент финансовых обязательств к активам. В зависимости от значений приведенных выше коэффициентов можно выделить три степени тяжести здоровья предприятия. банкротство и неудовлетворенность балансом; банкротство, приобретение устойчивой личности; Постоянная неплатежеспособность.

Данная методика не ограничивается рассмотрением этих трех коэффициентов, а обеспечивает более детальный анализ финансовой отчетности субъекта, целью которого является выявление причин финансового ухудшения.

В соответствии с Приказом № 351 от 14.10.2021г. «Методические рекомендации по проведению комплексной системной оценки финансового состояния организации», в целях совершенствования подходов к оценке финансового состояния организаций проведём анализ показателей ликвидности. Расчет коэффициентов ликвидности ООО ”Ружанская мебельная компания“   представлен в таблице 1.

Показатели ликвидности характеризуют способность организации выполнять свои краткосрочные обязательства (таблица 1) и включают текущую ликвидность, быструю ликвидность, свободный денежный поток, краткосрочную кредиторскую задолженность, дебиторскую задолженность и оборачиваемость акций, финансовый цикл.

Текущая ликвидность определяет способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов. По состоянию на 2021 год он составляет 1,6, что на 0,8 ниже значения этого коэффициента в 2020 году. Тем не менее, показатель находится в диапазоне низкого риска [от 1,5 до 2], что означает, что ООО «Ружанская мебельная компания» выполняет краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.

Быстрая ликвидность в 2021 году составила 1,6, что на 0,8 меньше, чем в 2020 году. Этот коэффициент представляет собой способность организации выполнять свои краткосрочные обязательства за счет своих наиболее ликвидных краткосрочных активов. Значение коэффициента на 2021 год представляет собой очень низкий уровень риска [от 1 до 1,2], что означает, что ООО «Ружанская мебельная компания» будет выполнять свои краткосрочные обязательства за счет своих наиболее ликвидных краткосрочных активов. Если говорить о свободном денежном потоке, то есть положительный прирост. Так, в 2021 году он достиг 41855, что на 2845 больше, чем в 2020 году. Таким образом, компания может получить средства, которые она может использовать для погашения кредитов, кредитов, арендных платежей, выплаты дивидендов, реинвестирования.

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности, оборачиваемость запасов, показатель финансового цикла, оборачиваемость краткосрочный кредиторской задолженности - данные показатели  демонстрируют сокращение финансового цикла в период 2021-2020 года. Сокращение финансового цикла означает повышение эффективности управления оборотным капиталом за счет быстрой оборачиваемости запасов

и (или) своевременного погашения дебиторской задолженности и (или) расчетов с кредиторами.

Для оценки вероятности банкротства мы используем модель Альтмана — ”Z-счет“, разработанную профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 г. [2, с. 4]. С учетом специфики белорусской предпринимательской деятельности предлагается комплексное использование следующей модели: двухфакторная модель Альтмана; пятифакторная модель Альтмана.  

Для расчета вероятности банкротства по моделям Альтмана, необходимо рассчитать показатели платежеспособности ООО ”Ружанская мебельная компания“

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

 Наиболее простой из методик диaгностики банкротствa является двухфакторная мaтематическая модель, при построении которой учитывaются всего двa показателя: коэффициент текущей ликвидности(X1) и коэффициент финaнсовой зависимости(X2).

Результаты анализа представим в виде таблицы:

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Согласно данным двухфакторной модели Альтмана, каждый анализируемый год показатель имеет значение ниже нуля. Это свидетельствует о том, что вероятность банкротства меньше 50%, следовательно, предприятию банкротство не грозит.

Для более точной оценки рассмотрим пятифакторную модель Альтмана.

Результаты анализа представим в виде таблицы:

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Согласно пятифакторной модели Альтмана, в 2020 году Z-показатель составил 4,7, а в 2021 году – 2,91. Это говорит о том, что предприятию ООО ”Ружанская мебельная компания“ банкротство не грозит, так как в обоих годах вероятность наступления банкротства низкая. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия и способности своевременно отвечать по своим обязательствам.

Так же можно рассчитать вероятность банкротства ООО ”Ружанская мебельная компания“ по четырехфакторной R-модели прогноза риска банкротства.

Примечание – Источник: собственная разработка на основании

Благодаря четырехфакторной R-модели для прогнозирования риска банкротства мы рассчитали, что R-значение составит 3,13 в 2020 году и 3,07 в 2021 году. Для каждого анализируемого года этот показатель выше 0,42, что указывает на минимальную вероятность банкротства или 10% вероятность банкротства.

Таким образом, рассматриваемая модель дает достаточно точную оценку вероятности банкротства, что не может служить критерием для признания банкротом и признания банкротом ООО «Ружанская мебельная компания».

1. Финансы: учебное пособие / М.И. Бухтик, А.В. Киевич, И.А. Конончук, М.П. Самоховец, С.В. Чернорук; Министерство образования Республики Беларусь, УО «Полесский государственный университет». – Пинск : ПолесГУ, 2017. – 110 с.

Рецензии:

20.03.2023, 14:11 Ашрапов Улугбек Товфикович
Рецензия: Риск банкротства или риск неплатежеспособности — это вероятность того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства фирма станет неплатежеспособной из-за неспособности обслуживать свой долг. Фирмы с высоким риском банкротства могут столкнуться с трудностями при привлечении капитала от инвесторов или кредиторов. Модель Z-оценки Альтмана основана на 5 ключевых финансовых коэффициентах и по формула Z-показателя Альтмана: Z = 1,2А + 1,4В + 3,3С + 0,6D + 1,0E где: Z-показатель Альтмана; A - отношение оборотного капитала к общей сумме активов; B - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов; C - отношение прибыли до вычета процентов и налогов к общей сумме активов; D — отношение рыночной стоимости собственного капитала к общей сумме обязательств; E - отношение общего объема продаж к общему объему активов.Чем ниже Z-показатель, тем выше вероятность того, что компания движется к банкротству. Z-показатель ниже 1,8 означает, что компания находится в тяжелом финансовом положении (обанкротится). Оценка 3 и выше означает, что компания находится в безопасной зоне без банкротстве. Оценка от 1,8 до 3 означает, что компания находится в серой зоне и имеет умеренные шансы объявить себя банкротом. Обычно чем ниже Z-показатель, тем выше вероятность того, что компания движется к банкротству. [https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/altmans-z-score-model/]. Автор пишет, что "в 2020 году Z-показатель составил 4,7, а в 2021 году – 2,91", т.е. в 2020 году ООО «Ружанская мебельная компания» находился в безопасной зоне, тогда как в 2021 году ООО «Ружанская мебельная компания» по Z-показателю находился в зоне риска. Статья актуальная и имеется научная новизна. В статье нужно отдельно написать Заключение и добавить дополнительные литературные ссылки. Статью после доработки рекомендую к публикации в журнале SCI-ARTIСLE.RU

20.03.2023, 22:28 Ваганова ольга евгеньевна
Рецензия: Автором данной научной статьи рассмотрена важная и актуальная научная и практическая проблема оценки риска наступления банкротства экономического субъекта. Проведен детальный анализ соответствующих показателей деятельности ООО ”Ружанская мебельная компания“. Было рассмотрено использование нескольких методик, утвержденных для анализа наступления риска банкротства коммерческой организации, однако автором не был проведен анализ преимуществ и недостатков применения каждой из используемых им методик, что существенно повысило бы научную ценность данной статьи. Также автору следовало бы детальнее проработать содержание заключения по результатам данной научной статьи и дать более конкретные рекомендации по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности исследуемого промышленного предприятия ООО ”Ружанская мебельная компания“. Статья подлежит к доработке и после нее рекомендуется к публикации



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий