Статья опубликована в №124 (декабрь) 2023
Разделы: Экономика
Размещена 29.12.2023.
Просмотров - 884

СОСТАВ ЗАЁМНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСНОВНЫЕ ИСТОЧНИКИ ЕГО ПРИВЛЕЧЕНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ СООО «КОНТЕ СПА»)

Шамрило Юлия Сергеевна

Полесский государственный университет

Студент

Бухтик Марина Игоревна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента, Полесский государственный университет

УДК 336.64

Введение: Заемные средства играют важную роль в развитии и функционировании организации, так как они являются неотъемлемой частью ее деятельности. Различные типы, системы и методы использования заемного капитала являются ключевыми факторами, определяющими успешное развитие и прибыльность работы организации. Заемный капитал может быть классифицирован на основе различных критериев, таких как срок погашения, цель привлечения, форма обеспечения и другие.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что вопросы привлечения и использования финансовых ресурсов существенны для успешного функционирования компании и ее развития.

Цель исследования заключается в проведении анализа структуры заёмного капитала предприятия, эффективности его использования и различных источников заёмного капитала.

Научная новизна данного исследования заключается в изучении не только состава заёмного капитала предприятия, но и источников его получения.

В качестве объекта исследования будет рассмотрена компания СООО «Конте Спа».

В 1997 году в Гродно (Республика Беларусь) было основано CООО «Конте Спа», когда рынок только начинал свое развитие. В то время были необходимы инновационные идеи и смелые участники. За 20 лет успешной работы и постоянного развития, «Конте Спа» вышла на передовые позиции в Восточной Европе в производстве одежды, нижнего белья и чулочно-носочных изделий [1].

На данный момент продукция Conte представлена не только в Республике Беларусь, но и в России, Казахстане. Компания имеет собственные производственные и сбытовые сети. В 2014 году доля «Конте Спа» в экспорте чулочно-носочных изделий Республики Беларусь составляла почти 90%, в то время как в 2009 году эта доля составляла 55%. В последние годы «Конте Спа» активно проводит маркетинговую политику на международных рынках [2].

Заемные средства, которые привлекает организация, представляют собой денежные ресурсы, выделяемые с целью создания определенных активов. Организация обязуется вернуть эти средства кредитору в оговоренные сроки. Заемные средства принимают форму финансовых обязательств организации, за которые обычно начисляются проценты. Размер этих процентов зависит от процентной ставки на рынке кредитования, продолжительности использования заемных средств и других условий [3].

Использование заемного капитала предоставляет предприятию больше возможностей для развития и роста рентабельности собственно капитала, но одновременно с этим появляется возможность ухудшения его финансовой стабильности.

Проанализируем состав и структуру заемного капитала, разделив его на две основные категории:

1. Долгосрочные обязательства, которые должны быть погашены более чем через 12 месяцев после отчётной даты

2. Краткосрочные обязательства, которые должны быть погашены в течение 12 месяцев после отчётной даты.

Анализ состава и структуры заёмного капитала предприятия СООО «Конте Спа» представлен в таблице 1.

 Таблица 1. Анализ динамики состава и структуры заемного капиталаCООО «КонтеСпа» за 2021-2023 года

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.			Структура, %			Изменения
	На 30 сентября 2023 года	На 31 декабря 2022 года	На 31 декабря 2021 года	На 30 сентября 2023 года	На 31 декабря 2022 года	На 31 декабря 2021 года	тыс. руб.	в %	Темп роста, %
Долгосрочные обязательства:
Долгосрочные кредиты и займы	99566	192425	181115	93,89	86,02	80,13	81549	-13,76	181,90
Доходы будущих периодов	6481	31276	33362	6,11	13,98	14,76	26551	8,65	514,77
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	11546	-	-	5,11	11546	5,11	-
Итого	106047	223701	226023	100	100	100	119646	0	213,13
Краткосрочные обязательства:
Краткосрочные кредиты и займы	146408	63918	18018	71,84	22,68	16,30	-128390	-55,54	12,31
Краткосрочная часть долгосрочных обязательств	1575	1442	10806	0,77	0,51	9,78	9231	9,01	686,10
Краткосрочная кредиторская задолженность	24246	214531	79760	11,90	76,13	72,16	55514	60,26	328,96
Доходы будущих периодов	31573	1913	1946	15,49	0,68	1,76	-29627	-13,73	6,16
Итого	203802	281804	110530	100	100	100	-148786	0	54,23
Итого заёмный капитал	309849	345722	336553	100	100	100	26704	0	108,62

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [4,5]

Исходя из данных, представленный в таблице, можно сделать вывод, что в структуре заёмного капитала предприятия преобладают краткосрочные обязательства, а именно краткосрочная кредиторская задолженность. В 2023 году по сравнению с 2021 её доля в структуре заёмного капитала увеличилась на 55514 тыс. руб. или на 60,26%, что произошло за счёт снижения краткосрочных кредитов и займов на 128390 или на 55,54% и доходов будущих периодов на 29627 или на 13,73%.

Что касается структуры заёмного капитала, а именно долгосрочных обязательств, то наибольший удельный вес в данном разделе занимают доходы будущих периодов. В 2023 году по сравнению с 2021 их доля в структуре заёмного капитала увеличилась на 26551 тыс. руб. или на 8,65%, что произошло за счёт снижения долгосрочных кредитов и займов на 13,76%.

В целом динамика заемного капитала CООО «Конте Спа» положительная. С 2021 по 2023 год предприятие нарастило использование заемных средств с 309849 тыс. руб. до 336553 тыс. руб.

При изучении состава и структуры заёмного капитала предприятия «Конте Спа», можно заметить, что наибольшую долю в её структуре занимает краткосрочная кредиторская задолженность, поэтому на следующем этапе рассмотрим её состав и структуру.

Таблица 2. Анализ состава и структуры краткосрочной кредиторской задолженностиCООО «КонтеСпа» за 2021-2023 года

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.			Структура, %			Изменения
	На 30 сентября 2023 года	На 31 декабря 2022 года	На 31 декабря 2021 года	На 30 сентября 2023 года	На 31 декабря 2022 года	На 31 декабря 2021 года	тыс. руб.	в %	Темп роста, %
Краткосрочная кредиторская задолженность	24246	214531	79760	100	100	100	55514	0	328,96
в том числе:
поставщикам, подрядчикам, исполнителям	6692	9221	71799	27,60	4,30	90,02	65107	62,42	1072,01
по авансам полученным	1684	1770	1018	6,95	0,83	1,28	-666	-5,67	60,45
по налогам и сборам	6265	1081	2369	25,84	0,50	2,97	-3896	-22,87	37,81
по социальномустрахованию и обеспечению	989	695	631	4,08	0,32	0,79	-358	-3,08	63,80
по оплате труда	3785	3416	2912	15,61	1,59	3,65	-873	-11,96	76,94
собственнику имущества (учредителям, участникам)	3724	197440	-	15,36	92,03	-	-3724	-15,36	-
прочим кредиторам	1107	908	1031	4,57	0,42	1,29	-76	-3,28	93,13

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [4,5]

Исходя из данных, представленный в таблице, можно сделать вывод, что в структуре краткосрочной кредиторской задолженности предприятия наибольший удельный вес занимает краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям. В 2023 году по сравнению с 2021 её доля в структуре краткосрочной кредиторской задолженности  увеличилась на 65107 тыс. руб. или на 62,42%, что произошло за счёт снижения краткосрочной кредиторской задолженности по авансам полученным на 666 тыс. руб. или на 5,67%, по налогам и сборам на 3896 тыс. руб. или на 22,87%, по социальному страхованию и обеспечению на 358 тыс. руб. или на 3,08%, по оплате труда на 873 тыс. руб. или на 11,96%, собственнику имущества (учредителям, участникам) на 3724 тыс. руб. или на 15,36%, прочим кредиторам на 76 тыс. руб. или на 3,28%.

Далее будет проведён анализ темпов роста долгосрочных обязательств (ТРдо) и общего заемного капитала (ТРзк). Важно достичь оптимального соотношения между ними.

ТРдо >= ТРзк

213,13 > 108,62

Таким образом, расширение долгосрочных обязательств увеличивает возможности предприятия и снижает его риски.

Проведём анализ эффективности использования заёмного капитала предприятия СООО «Конте Спа», таблица 3.

Таблица 3. Анализ эффективности использования заёмного капитала CООО «КонтеСпа» за 2021-2023 года

Показатель	Формула расчёта по бух. балансу	2021 год	2022 год	2023 год	Изменение	Норматив
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэф­фициент финансового Левериджа)	(стр.590 + стр.690)/стр.490	0,44	0,90	0,53	0,09	≤ 1
Коэффициент финансовой зависимости	стр.700/(стр.590 + стр.690)	3,25	2,11	2,87	-0,38	≤0,5
Коэффициент финансовой автономии (независимости)	(стр.590 + стр.690)/ стр.700	0,31	0,47	0,35	0,04	≥ 0,5
Рентабельность заемного капитала	(стр.470/((стр.590 + стр.690)/2))*100%	87%	-	-	-0,87	-

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [4,5]

Увеличение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств (коэффициента финансового Левериджа) на 0,09 единиц за исследуемый период является положительной динамикой и к 2023 году данный показатель составил 0,53.  Данное значение является нормативным и это означает, что предприятие эффективно использует заёмные средства.

Снижение коэффициента финансовой зависимости на 0,38 единиц за исследуемый период является отрицательной динамикой и к 2023 году данный показатель составил 2,87. Однако данное значение больше нормативного значения на 2,37 единиц. Данный показатель определяет финансовую устойчивость предприятия.

Повышение коэффициента финансовой автономии (независимости) на 0,04 единиц за исследуемый период является положительной динамикой и к 2023 году данный показатель составил 0,35. Однако данное значение всё ещё меньше нормативного значения на 0,15 единиц. Это свидетельствует о том, что предприятие является менее привлекательным для инвесторов, что означает, что у него недостаточно средств для погашения долгов и оно зависимо от кредиторов.

Рентабельность заёмного капитала показывает величину чистой прибыли с одного вложенного рубля заёмных средств. В 2021 году рентабельность заёмного капитала составила 87%, это означает, что рубль заёмных средств приносит 87 копеек чистой прибыли.

Исходя из проведённого анализа, можно сказать, что несмотря на некоторые положительные изменения в коэффициентах соотношения заемных и собственных средств и финансовой автономии (независимости), предприятию необходимо обеспечить активное управление его финансовым состояние и финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

В научной и учебной литературе выделяют различные способы привлечения заемного капитала предприятия (см. рисунок 1).

 

Рисунок 1 - Основные формы привлечения заемного капитала

Примечание – Источник: [3]

Одним из таких способов является облигационный заем, который предполагает выпуск облигаций со стороны заемщика. Облигация представляет собой ценную бумагу, подтверждающую право ее владельца на получение суммы, указанной в облигации, в определенный срок от лица, выпустившего данную облигацию.

Облигационный заем является эффективным средством для привлечения кредитных средств предприятия. Путем использования облигационного займа можно привлечь значительные величины финансовых ресурсов на продолжительный период.

Лизинг представляет собой удобный и оперативный способ финансирования, благодаря которому можно быстро приобрести необходимый транспорт или оборудование. Его особенностью является отсутствие необходимости предоставлять залог в виде собственности. Лизингом можно охватить различные объекты, такие как здания, помещения, оборудование, транспортные средства и иное имущество, которое может использоваться в коммерческой деятельности предприятия. Важно отметить, что земельные участки и природные ресурсы не подлежат передаче в лизинг.

В отличие от облигационных займов и банковского кредита, лизинг является способом получения заемных средств, при котором предприятие получает не денежные средства, а определенное имущество, такое как здания, помещения, оборудование, машины, транспортные средства и другие ценности.

Банки предоставляют своим клиентам кредиты, в рамках которых происходит передача денежных средств на условиях оплаты процентов и возврата кредита. Однако существуют ограничения на количество денег, которые банки могут предоставить в кредит. Эти ограничения зависят от резервов, которыми обладает банк, и коэффициента усреднения. Важно отметить, что сумма кредита, предоставляемая банком, должна быть значительно больше его резерва в центральном банке.

Использование банковского долгосрочного или краткосрочного кредита — это общепринятая форма привлечения заемных средств для отечественных организаций.

Коммерческий кредит представляет собой форму кредитования, при которой одно предприятие предоставляет другому товары для реализации с отсрочкой платежа.

Что касается предприятия СООО «Конте Спа», оно, в частности, использует такую форму привлечения заёмного капитала, как облигационный заём. Поскольку облигационный заем является наиболее эффективным средством для привлечения кредитных средств предприятия, его использование предполагает привлечение значительных величин финансовых ресурсов на продолжительный период.

В результате проведенного исследования было рассмотрено понятие заемного капитала, формы его привлечения. Также был проведен анализ формирования заемного капитала на основании бухгалтерской отчетности CООО «Конте Спа» и анализ эффективности использования заёмного капитала предприятия. По результатам исследования было выявлено, что в структуре заёмного капитала преобладают краткосрочные обязательства, а именно краткосрочная кредиторская задолженность. В 2023 году по сравнению с 2021 её доля в структуре заёмного капитала увеличилась на 55514 тыс. руб. или на 60,26%. Также, за период с 2021 по 2023 год значительно возросли краткосрочная составляющая долгосрочных обязательств и краткосрочная задолженность перед кредиторами на 586,10% и 228,96% соответственно. Из этого можно сделать вывод, что увеличение краткосрочной составляющей долгосрочных обязательств и краткосрочной задолженности негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Общая картина проведённого анализа эффективности использования заёмного капитала предприятия показывает, что ему необходимо обеспечить активное управление его финансовым состояние и финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

В общем, можно сказать, что использование заемного капитала ООО «Конте Спа» неэффективно, поэтому предприятию следует разработать стратегии по оптимизации структуры заемного капитала, которые помогут улучшить эту ситуацию.

1. О компании // Конте [Электронный ресурс]. – 2015. – Режим доступа: http://conte.by/ru/about. – Дата доступа: 11.12.2023.
2. Соколова Н. СООО «Конте Спа» в Гродно – одно из самых крупных и современных предприятий / Н. Соколова // Гродзенская праўда. – 2012. – 27 июня.
3. Бухтик М.И. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / М.И. Бухтик. – Пинск: ПолесГУ, 2021. – 182 с.
4. Бухгалтерский баланс СООО "Конте Спа" на 30.09.2023.
5. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках СООО "Конте Спа" на 30.06.2022.

Рецензии:

14.01.2024, 14:31 Ашрапов Улугбек Товфикович
Рецензия: Заемный капитал – это деньги, заимствованные из внешнего источника. Сюда входят долгосрочные кредиты, долговые обязательства и другие. Он показывает, какая часть общего используемого капитала предоставлена ​​сторонними организациями (т.е. организациями, не являющимися акционерами обыкновенных акций, которые являются реальными владельцами компании).Заемный капитал отличается от «собственного капитала», когда вы вносите первоначальный взнос за дом из собственных сбережений или продаете все свои драгоценности, чтобы начать новый бизнес. Еще один способ заимствования капитала компаниями — выпуск облигаций, которые должны быть погашены с процентами. Заемный капитал играет жизненно важную роль как в личных, так и в деловых финансах. Статью "СОСТАВ ЗАЁМНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСНОВНЫЕ ИСТОЧНИКИ ЕГО ПРИВЛЕЧЕНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ СООО «КОНТЕ СПА»)" рекомендую к публикации.



Комментарии пользователей:

Оставить комментарий